トークンの覇権: 誇大宣伝と NFT 市場の崩壊の 1 年

この本の 12 章にわたって、Small は読者を NFT の誇大広告のジェット コースターと、それと仮想通貨の栄枯盛衰や規制上の懸念との関連性についてガイドします。

Art and finance have a salacious appeal, a fact noted by writers from Danielle Steele to Steve Martin, the latter stating wryly toward the end of his novel, An Object of Beauty: “Art was still art whether it was tied to money or not.” Yet Rembrandt died in penury, as New York Times reporter Zachary Small recounts in the introduction to Token Supremacy, their newly published book on the 2021 NFT market bubble and its aftermath.

芸術と金融には猥褻な魅力があり、その事実はダニエル・スティールからスティーブ・マーティンに至るまでの作家によって指摘されており、後者は小説『美の対象』の終わりの方で次のように皮肉たっぷりに述べている。 」しかし、ニューヨーク・タイムズの記者ザカリー・スモールが、2021年のNFT市場バブルとその余波について新しく出版された本、『トークン・スプレマシー』の序章で詳しく語っているように、レンブラントは貧乏のうちに亡くなった。

Small notes this while describing the infamous 17th-century Dutch tulipomania, an apt comparison to the NFT boom, and one that artist Anna Ridler, represented by Nagel Draxler, first made in her video series Mosaic Virus (2018 and 2019), though neither she nor her work are mentioned in Small’s book. Several artists making work about or with blockchain in the technology’s early years addressed its potential and the problems with its underlying financial model: Simon de la Rouviere, Simon Denny, Sarah Friend, Rhea Myers, Martin Nadal, César Andaluz, and Martin Lukas Ostachowski, to name a few. Small’s book recounts the two years of media-driven interest and inflation, but omits this backstory and wider scope, limiting readers’ understanding of what that moment was truly about, and thus, where it might be going.

スモールは、NFTブームとの適切な比較である悪名高い17世紀のオランダのチューリポマニアを説明しながらこれを指摘し、ナーゲル・ドラクスラーが代表を務めるアーティストのアンナ・リドラーがビデオシリーズ「モザイクウイルス」（2018年と2019年）で初めて作成したものですが、彼女もそうではありませんでしたスモールの本には彼女の作品についても言及されていない。ブロックチェーン技術の初期にブロックチェーンに関する作品を制作した何人かのアーティストが、ブロックチェーンの可能性とその根底にある金融モデルの問題に取り組みました。シモン・ド・ラ・ルヴィエール、サイモン・デニー、サラ・フレンド、レア・マイヤーズ、マーティン・ナダル、セサール・アンダルス、マーティン・ルーカス・オスタチョフスキー、いくつか例を挙げると。スモール氏の本は、2年間のメディア主導の関心とインフレについて詳述しているが、この裏話やより広い範囲は省略されており、その瞬間が実際に何についてであったか、したがってそれがどこへ向かうのかについての読者の理解を制限している。

Across the book’s 12 chapters, Small guides readers through the roller coaster of NFT hype, and its associations with the boom-and-bust and regulatory concerns of cryptocurrencies. Tyler Hobbs, Mike Winkelmann (aka Beeple), Justin Aversano, and Erick Calderon, the founder of generative art platform Art Blocks, are Small’s protagonists of the 2021 boom, taking readers from Christie’s record-breaking auction of Beeple’s Everydays: The First 5,000 Days to the unexpected synchrony, a year and half later, between Art Blocks’ Open House in Marfa, Texas and Sam Bankman-Fried’s resignation from FTX, the now-bankrupt crypto exchange and hedge fund.

この本の 12 章にわたって、Small は読者を NFT の誇大広告のジェット コースターと、それと仮想通貨の栄枯盛衰や規制上の懸念との関連性についてガイドします。タイラー・ホブズ、マイク・ウィンケルマン（別名ビープル）、ジャスティン・アベルサノ、ジェネレーティブ・アート・プラットフォーム「アート・ブロックス」の創始者エリック・カルデロンは、2021年のブームのスモールの主役であり、クリスティの記録破りのオークション「ビープルの日常：最初の5,000日」に読者を連れて行った。それから1年半後、テキサス州マーファでのアート・ブロックスのオープンハウスと、破産した仮想通貨取引所兼ヘッジファンドであるFTXからのサム・バンクマン・フリード氏の辞任という予期せぬタイミングが起きた。

Small’s telling contains engaging anecdotes and the occasional digression to art historical antecedents—the evolution of photography and Donald Judd settling in Marfa—that provide obvious cultural references to anchor readers in this emergent technology. But for someone who participated in and was a close observer of the NFT boom, Token Supremacy seems mostly to reiterate popular magazine articles without providing significant new research or insights. This deficiency is underscored by Small’s goal, outlined in the introduction, to contribute to the history of cultural economics and the dynamics of speculation. There is much to say about the gnarly web that links artists, platforms, hedge funds, venture capitalism, regulation, and global finance, but it is not to be found in the four case studies and breezily recounted recent history that form this book. The shortfall between the book’s stated aims and its execution led me to wonder if Token Supremacy had not tried to fulfill the demands of two audiences: to present the art world’s particular usury in its dealings with crypto for those with some knowledge of both art and crypto and, at the same time, provide a Vanity Fair-esque retelling of NFTs that could credibly be a beach read.

スモール氏の話には、魅力的な逸話と、写真の進化やドナルド・ジャッドのマーファへの定住など、芸術の歴史的先例への時折脱線が含まれており、この新興テクノロジーを読者に定着させるための明白な文化的参照を提供します。しかし、NFTブームに参加し、それをよく観察していた人にとって、Token Supremacyは、重要な新しい研究や洞察を提供することなく、人気のある雑誌の記事を繰り返しているように見えます。この欠陥は、文化経済学の歴史と投機の力学に貢献するという、序章で概説したスモールの目標によって強調されます。アーティスト、プラットフォーム、ヘッジファンド、ベンチャーキャピタリズム、規制、グローバル金融を結びつける厄介なウェブについて語るべきことはたくさんあるが、本書を構成する 4 つのケーススタディや最近の歴史をさわやかに語ったものにはそれが見られない。この本の明言された目的とその実行との間の不足を考えると、『トークン・スプレマシー』は 2 つの読者の要求を満たそうとしなかったのではないかと疑問に思いました。それは、芸術と暗号通貨の両方についてある程度の知識がある人向けに、暗号通貨との取引におけるアート界の特別な高利貸しを提示することです。そして同時に、確かにビーチでの読み物になる可能性のあるNFTのバニティフェア風の再話も提供します。

The demands of the latter lead Small to truncate important events, eliding their deeper complexities. For example, in the book’s first chapter, while Small recounts the desires of and the difficulties faced by the Christie’s employees driving the Beeple auction in March, they bypass telling how, several months earlier, Metapurse, the crypto-focused venture capital fund, sold fractionalized ownership stakes in 20 Beeple works as part of its B20 coin investment scheme. It isn’t mere trivia that Metapurse was then the buyer of Everydays for nearly $70 million, but material to why they had a vested interest in driving up Beeple’s prices. And while Everydays served as a kind of advertisement for B20, those works were not added to the coin investment scheme, as initially reported by Amy Castor. The B20 coin and Everydays would be an ideal case study in speculative tokenomics, and might have been used to explain how insider knowledge and “rug pulls” (where a group draws investors, only to abandon the project) operate within NFTs and crypto markets. Small, however, does not illuminate this connection or its implications.

後者の要求により、スモールは重要なイベントを切り捨て、そのより深い複雑性を無視するようになりました。たとえば、この本の最初の章では、スモール氏は3月にビープルオークションを推進するクリスティーズの従業員の願望と直面した困難について詳しく語る一方で、数か月前に仮想通貨に特化したベンチャーキャピタルファンドであるメタパースがどのようにして売却されたのかについては触れていない。 20 Beeple の分割所有権は、B20 コイン投資スキームの一環として機能します。当時メタパースが約7,000万ドルでエブリデイズの買い手だったというのは単なるトリビアではなく、なぜ彼らがビープルの価格をつり上げることに既得権益を持っていたのかを示す重要な材料となっている。そして、エブリデイズはB20の一種の広告として機能しましたが、エイミー・キャスターが最初に報告したように、それらの作品はコイン投資スキームに追加されませんでした。 B20コインとEverydaysは、投機的トケノミクスにおける理想的なケーススタディであり、NFTや仮想通貨市場内でインサイダー知識と「ラグプル」（あるグループが投資家を惹きつけるが、結局プロジェクトを放棄する）がどのように機能するかを説明するために使用された可能性がある。しかし、『Small』ではこの関係やその意味が明らかにされていません。

Further, there is no discussion of the dangers or negative impact that centralized marketplaces like MakersPlace or OpenSea had, nor the model they are based on: the decentralized platform Rare Pepe Wallet, established in 2017, which evolved from the Pepe the Frog, the cult internet meme that went from slacker icon to far right co-optation and, eventually, subsequent reclamation, partly via two Asian projects.

さらに、MakersPlace や OpenSea のような集中型マーケットプレイスがもたらした危険性や悪影響については議論されておらず、また、それらが基づいているモデルである、2017 年に設立された分散型プラットフォームの Rare Pepe Wallet については議論されていません。インターネット ミームは、怠け者アイコンから極右への取り込み、そして最終的には 2 つのアジアのプロジェクトを介して再利用されるようになりました。

Another important financial feature deserving of greater analysis is resale royalties—Hobbs took in $9 million after an initial $400,0

より詳細な分析に値するもう 1 つの重要な財務上の特徴は、再販ロイヤルティです。ホッブズ社は、当初 400 ドルの後に 900 万ドルを受け取りました。