最初のコイン提供（ICO）で何千ものトークンが発売されました。

初期コイン製品（ICO）により、プロジェクトチームはデジタルトークンを初期のサポーターに販売することで資金を調達できます。

In the dynamic world of cryptocurrency and blockchain technology, Initial Coin Offerings (ICOs) emerged as a novel fundraising method. Exploiting the decentralized nature of cryptocurrencies, startups and development teams could directly appeal to a global community for capital. Unlike traditional financial offerings, which are subject to a universal regulatory framework, ICOs varied widely in their structure and success. Some projects, like Polkadot and Solana, achieved significant notice and saw their tokens gain listing on major exchanges. Other projects, perhaps due to insufficient transparency or poor market conditions, failed to resonate with investors.

暗号通貨とブロックチェーンテクノロジーの動的な世界では、初期コイン製品（ICO）が新しい募金方法として登場しました。暗号通貨、スタートアップ、開発チームの分散化された性質を活用することは、資本のためにグローバルコミュニティに直接アピールすることができます。普遍的な規制の枠組みの対象となる従来の金融提供とは異なり、ICOの構造と成功は大きく異なりました。 PolkadotやSolanaのような一部のプロジェクトは、重要な通知を達成し、トークンが主要な取引所でリストを獲得しました。おそらく、透明性が不十分または市場の状況が悪いため、他のプロジェクトは投資家と共鳴することができませんでした。

An ICO involved a company or development team offering digital tokens to the public in exchange for capital. These tokens may grant holders access to specific platform features or simply allow people to speculate on the success of the project. Buyers could contribute using major cryptocurrencies or fiat currency, depending on the project’s preferences. The tokens were typically ERC-20 tokens, operating on the Ethereum blockchain.

ICOは、資本と引き換えにデジタルトークンを一般に提供する会社または開発チームに関与しました。これらのトークンは、所有者に特定のプラットフォーム機能へのアクセスを許可するか、単に人々がプロジェクトの成功について推測できるようにする場合があります。バイヤーは、プロジェクトの好みに応じて、主要な暗号通貨またはフィアット通貨を使用して貢献することができます。トークンは通常、ERC-20トークンで、イーサリアムブロックチェーンで動作していました。

After a fundraising period, the project would distribute tokens to contributors. The project might also apply for listing on cryptocurrency exchanges, allowing for secondary trading of the token.

募金期間の後、プロジェクトは貢献者にトークンを配布します。このプロジェクトは、暗号通貨取引所のリストにも申請し、トークンの二次取引を可能にする場合があります。

Many blockchain networks supported initial coin offerings (ICOs), with Ethereum being the most popular due to its smart contract capabilities. Other blockchains, such as Binance Smart Chain, Solana, and Cardano, also facilitated ICOs for various projects. Each blockchain had its own pros and cons, affecting the project’s technical roadmap and the available investor base. For instance, Ethereum’s high gas fees during periods of blockchain congestion could pose a challenge for projects with small token prices.

多くのブロックチェーンネットワークは、初期コイン提供（ICO）をサポートしており、イーサリアムはスマートコントラクト機能のために最も人気がありました。 Binance Smart Chain、Solana、Cardanoなどの他のブロックチェーンも、さまざまなプロジェクトのICOを促進しました。各ブロックチェーンには独自の長所と短所があり、プロジェクトの技術的なロードマップと利用可能な投資家ベースに影響を与えました。たとえば、ブロックチェーンの混雑の期間中のイーサリアムの高いガス料金は、トークン価格が小さいプロジェクトに課題をもたらす可能性があります。

Successful token creation demanded thoughtful design. Developers had to decide how many tokens would exist and whether they were pre-mined or produced over time. They also needed to program the smart contract to prevent unauthorized token minting, double-coding, or other technical glitches that could undermine the token’s credibility.

トークンの作成が成功したため、思慮深いデザインが必要でした。開発者は、トークンの数と、時間の経過とともに事前に埋め込まれているか、生産されているかを決定する必要がありました。また、トークンの信頼性を損なう可能性のある不正なトークンミント、ダブルコーディング、またはその他の技術的な不具合を防ぐために、スマートコントラクトをプログラムする必要がありました。

Once tokens were ready, the project would launch its fundraising period. During this window, buyers could acquire tokens by sending cryptocurrency or other accepted forms of payment to wherever the project accepted contributions. The length of this phase varied. Some projects set a short timeframe of one week, while others opted for a month or more. Projects might also introduce investment tiers or bonuses to encourage earlier participation. For instance, those who contributed early in bitcoin or ether might receive a 20% bonus, while later contributors would receive a 10% bonus.

トークンの準備ができたら、プロジェクトは資金調達期間を開始します。このウィンドウ中、バイヤーは、プロジェクトが受け入れた拠出金があればどこでも、暗号通貨またはその他の受け入れられた支払い形式を送信することにより、トークンを取得できます。このフェーズの長さはさまざまでした。一部のプロジェクトは1週間の短い時間枠を設定しましたが、他のプロジェクトは1か月以上を選択しました。また、プロジェクトは、以前の参加を促進するために、投資層またはボーナスを導入する場合があります。たとえば、ビットコインやエーテルの初期に貢献した人は20％のボーナスを受け取るかもしれませんが、後の貢献者は10％のボーナスを受け取る可能性があります。

Buyers could then follow daily contribution amounts, scanning social channels for updates and gauging public sentiment. If the project quickly hit its maximum fundraising goal, the token sale might close earlier than planned. Conversely, some projects struggled to reach their minimum goal, which could raise doubts about viability.

バイヤーは、毎日の拠出額に従い、ソーシャルチャネルをスキャンして更新を行い、国民の感情を評価することができます。プロジェクトが最大の資金調達目標をすぐに達成した場合、トークン販売は計画よりも早く閉鎖される可能性があります。逆に、一部のプロジェクトは最低目標に到達するのに苦労しており、実行可能性について疑問を投げかける可能性があります。

The final phase involved delivering tokens to buyers. Projects often used smart contracts to automate this step. Investors would receive their allocated tokens in a compatible wallet, usually shortly after the funding period ended. Timely distribution was crucial for maintaining goodwill. If a project encountered delays, investors might become frustrated and question the team’s competence. Once tokens began circulating, participants could choose to hold them or trade on external platforms if the project secured listing agreements.

最終段階では、バイヤーにトークンを配信することが含まれていました。プロジェクトはしばしば、このステップを自動化するためにスマートコントラクトを使用しました。投資家は、通常、資金調達期間が終了した直後に、割り当てられたトークンを互換性のあるウォレットに受け取ります。のれんを維持するためには、タイムリーな分布が重要でした。プロジェクトが遅延に遭遇した場合、投資家はイライラし、チームの能力に疑問を呈する可能性があります。トークンが流通し始めると、参加者はプロジェクトがリスティング契約を確保した場合、それらを保持するか、外部プラットフォームで取引することを選択できます。

A public ICO was open to nearly anyone, often drawing in a diverse range of contributors from around the globe. Project teams usually announced these offerings widely, highlighting open access and minimal investment thresholds. Public sales might have limits on individual contributions or apply time-based pricing tiers to motivate early backers. For instance, the first 300 contributors might get tokens at a 20% discount, with a 10% discount for those who contributed within the first week.

公共のICOはほぼすべての人に開かれており、多くの場合、世界中から多様な貢献者を描きました。プロジェクトチームは通常、これらの製品を広く発表し、オープンアクセスと最小限の投資のしきい値を強調しました。公共の販売には、個々の貢献が制限されるか、早期の支援者を動機付けるために時間ベースの価格設定層を適用する可能性があります。たとえば、最初の300人の貢献者は20％の割引でトークンを取得する可能性があり、最初の1週間以内に貢献した人には10％の割引があります。

However, public offerings faced greater regulatory scrutiny as some legal jurisdictions treated them like public securities offerings, requiring extensive disclosures or specific licensing. Project teams had to balance inclusivity with legal compliance, especially when handling fiat currency contributions from U.S.-based investors.

しかし、一部の法的管轄区域は公共証券の提供物のように扱い、広範な開示または特定のライセンスを必要とするため、公開はより大きな規制の精査に直面しました。プロジェクトチームは、特に米国を拠点とする投資家からのFIAT通貨の拠出を処理する場合、包括性と法的コンプライアンスのバランスをとる必要がありました。

A private ICO involved a smaller pool of participants, such as accredited investors, venture capital firms, or other strategic partners. By limiting the contributor base, the project team could thoroughly vet each participant and ensure compliance with stricter regulations, which might be relevant for projects operating in the U.S. This approach usually simplified legal procedures but also reduced the total number of potential backers.

民間ICOには、認定された投資家、ベンチャーキャピタル企業、またはその他の戦略的パートナーなど、より小さな参加者のプールが含まれていました。貢献者ベースを制限することにより、プロジェクトチームは各参加者を徹底的に検討し、より厳格な規制へのコンプライアンスを確保することができます。これは、米国で運営されているプロジェクトに関連する可能性があります。このアプローチは通常、単純化された法的手続きを単純化しましたが、潜在的な支持者の総数も減らしました。

Private ICOs could offer more stable funding, as large investors typically pledged bigger sums in exchange for early discounts or exclusive terms. For example, a venture capital firm might contribute $5 million for a 15% discount on tokens and priority access to future project updates. However, without broad public involvement, the project might eventually face challenges in achieving a large user base or community engagement, which are crucial for long-term success, especially in the decentralized finance (DeFi) space.

大規模な投資家は通常、早期割引や排他的条件と引き換えに大きな金額を誓約したため、民間のICOはより安定した資金を提供する可能性があります。たとえば、ベンチャーキャピタル企業は、トークンの15％の割引と将来のプロジェクトの更新への優先アクセスに対して500万ドルを寄付する可能性があります。しかし、幅広い公的な関与がなければ、このプロジェクトは最終的に、特に分散型財務（DEFI）スペースにおいて、長期的な成功に不可欠な大規模なユーザーベースまたはコミュニティの関与を達成する際の課題に直面する可能性があります。

ICOs provided startups with a capital-efficient model, enabling them to quickly reach a global audience. They offered an alternative to traditional bank loans or venture capital firms, which could be less accessible, especially for smaller startups.

ICOは、スタートアップに資本効率の高いモデルを提供し、世界の視聴者に迅速にリーチできるようにしました。彼らは、特に小規模なスタートアップでは、従来の銀行ローンまたはベンチャーキャピタル企業に代わるものを提供しました。

Moreover, the structure of an ICO allowed for a more decentralized approach to fundraising, empowering startups to maintain greater control over their

さらに、ICOの構造により、資金調達に対するより分散化されたアプローチが可能になり、スタートアップが彼らに対するより大きな制御を維持できるようになりました