SECがDeFi大手Uniswapに対して大規模な執行措置を講じる

証券取引委員会（SEC）は、最大の分散型取引所を運営するUniswap Labsに対してウェルズ通知を発行しました。 Uniswapは、SEC対リップル事件を引用し、同社のプロトコルで取引される資産は有価証券の定義を満たしていないとして、この訴訟に異議を唱える予定だ。 SECはこれまでに、未登録の証券を上場したり、未登録の暗号トークンを発行したとして取引所やプロジェクトチームを訴えたことがある。

U.S. Securities and Exchange Commission Targets Uniswap Labs in DeFi Enforcement

米国証券取引委員会、DeFi執行でUniswap Labsを標的に

New York City, August 16, 2023

ニューヨーク市、2023 年 8 月 16 日

In a significant move that signals heightened scrutiny of the decentralized finance (DeFi) sector, the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) has issued a Wells Notice to Uniswap Labs, the company behind the world's largest decentralized exchange (DEX), Uniswap.

分散型金融（DeFi）セクターに対する監視の強化を示す重要な動きとして、米国証券取引委員会（SEC）は、世界最大の分散型取引所（DEX）であるUniswapを運営する企業であるUniswap Labsに対してウェルズ通知を発行した。

The SEC's Wells Notice typically precedes the filing of an enforcement action. In a public statement, Uniswap Labs confirmed receipt of the notice and expressed its determination to defend against potential allegations.

SEC のウェルズ通知は通常、執行訴訟の提起に先立って行われます。 Uniswap Labsは公式声明で通知の受領を確認し、潜在的な申し立てに対して弁護する決意を表明した。

"This is the latest political effort to target even the best actors in crypto like Uniswap and Coinbase," the company asserted, drawing a parallel to the SEC's lawsuit against Coinbase in June 2023.

「これは、UniswapやCoinbaseのような暗号通貨分野で最も優秀な関係者さえも標的にする最新の政治的取り組みだ」と同社は主張し、2023年6月にCoinbaseに対するSECの訴訟との類似点を指摘した。

Uniswap's Decentralized Nature Under Scrutiny

Uniswap の分散型の性質が精査される

Uniswap Labs, headquartered in New York City, is the primary developer of the Uniswap protocol, which enables permissionless, trustless, and global trading of crypto tokens. However, the SEC's actions suggest that it may view Uniswap's protocol and native token, UNI, as potential securities.

ニューヨーク市に本社を置く Uniswap Labs は、暗号トークンのパーミッションレス、トラストレス、グローバル取引を可能にする Uniswap プロトコルの主な開発者です。しかし、SECの行動は、UniswapのプロトコルとネイティブトークンであるUNIを潜在的な有価証券とみなしている可能性があることを示唆している。

The SEC has a history of taking enforcement actions against exchanges and project teams that allegedly violated securities laws. In the past year alone, the agency has sued several exchanges, including Binance, Coinbase, and Kraken, for illegally listing securities.

SECには、証券法に違反した疑いのある取引所やプロジェクトチームに対して執行措置を講じた歴史がある。過去1年だけでも、同庁はバイナンス、コインベース、クラーケンを含む複数の取引所を、有価証券を違法に上場したとして訴訟を起こしている。

Uniswap's Legal Defense

Uniswap の法的弁護

In its statement, Uniswap Labs argued that the assets traded on its protocol are not securities, citing the court decision in SEC v. Ripple. The company also claimed that the UNI token itself does not meet the criteria of the Howey Test, which defines investment contracts as securities.

Uniswap Labsは声明の中で、SEC対リップル事件の裁判所判決を引用し、同社のプロトコルで取引される資産は有価証券ではないと主張した。同社はまた、UNIトークン自体が投資契約を有価証券として定義するハウイー・テストの基準を満たしていないと主張した。

Furthermore, Uniswap Labs asserted that the Uniswap protocol, web app, and wallet do not meet the legal definitions of a securities exchange or broker. It argued that current law does not provide the SEC with jurisdiction over self-custodial, on-chain trading decisions.

さらに、Uniswap Labsは、Uniswapプロトコル、ウェブアプリ、ウォレットは証券取引所やブローカーの法的定義を満たしていないと主張した。現在の法律ではSECに自己保管型のオンチェーン取引の決定に対する管轄権が与えられていないと主張した。

"The Uniswap technology ecosystem is sufficiently decentralized, much like Bitcoin and Ethereum," the company concluded. "We are confident that our products are on the right side of the law."

「Uniswapテクノロジーエコシステムは、ビットコインやイーサリアムと同様に、十分に分散化されている」と同社は結論付けた。 「当社の製品は法律を遵守していると確信しています。」

Implications for DeFi Industry

DeFi業界への影響

The SEC's action against Uniswap Labs has far-reaching implications for the DeFi industry. It highlights the increasing regulatory scrutiny that DeFi platforms are facing and raises questions about the future of decentralized finance.

Uniswap Labsに対するSECの行動は、DeFi業界に広範囲に影響を及ぼします。これは、DeFiプラットフォームが直面している規制監視の強化を浮き彫りにし、分散型金融の将来について疑問を投げかけています。

Industry observers believe that the SEC's focus on Uniswap, a prominent and respected player in the DeFi space, sends a strong message to other DEXs and DeFi projects that they are not immune to regulatory enforcement.

業界観察者らは、SECがDeFi分野で著名で尊敬されるプレーヤーであるUniswapに注目することは、他のDEXやDeFiプロジェクトに対して、規制執行の影響を受けないわけではないという強いメッセージを送ることになると考えている。

The outcome of the SEC's enforcement action against Uniswap Labs will likely have a significant impact on the legal and regulatory landscape surrounding DeFi. It could lead to greater regulatory clarity or potentially stifle innovation in the industry.

Uniswap Labsに対するSECの執行措置の結果は、DeFiを取り巻く法規制の状況に大きな影響を与える可能性が高い。それは規制の透明性を高めたり、業界のイノベーションを抑制したりする可能性があります。

As the investigation unfolds, industry participants and the wider cryptocurrency community will be closely monitoring the developments to gauge the SEC's approach to DeFi and the potential implications for the future of decentralized finance.

調査が進展するにつれて、業界関係者とより広範な仮想通貨コミュニティは、DeFiに対するSECのアプローチと分散型金融の将来への潜在的な影響を評価するために、その動向を注意深く監視することになるでしょう。