Stablecoin BoomとUSDの役割

Stablecoinsは、米ドルのような資産に固定されているため、価格の安定で知られていますが、従来の金融と暗号の間の重要な橋渡しになっています。

The stablecoin market has surged to a staggering capitalization of $240 billion, showcasing the remarkable growth of this asset class.

Stablecoin市場は2,400億ドルの驚異的な資本化に急増し、この資産クラスの顕著な成長を紹介しています。

According to CoinGecko data, Tether (USDT) and USD Coin (USDC) together hold a dominant 83% share of the global stablecoin market. Nevertheless, the explosion of USD-pegged stablecoins has raised concerns among Chinese economists, fearing that it could further strengthen the US dollar’s dominance.

Coingeckoのデータによると、Tether（USDT）とUSD Coin（USDC）が一緒になって、世界のStablecoin市場の支配的な83％のシェアを保持しています。それにもかかわらず、USDページの馬鹿げたスタブコインの爆発は、中国の経済学者の間で懸念を引き起こし、米ドルの支配をさらに強化できることを恐れています。

The Stablecoin Boom and USD’s Role

Stablecoin BoomとUSDの役割

Stablecoins, known for maintaining a stable price peg to assets like the US dollar, have become a crucial bridge between traditional finance and crypto.

安定した価格のペグを米ドルのような資産に維持することで知られているStablecoinsは、従来の金融と暗号の間の重要な橋渡しとなっています。

According to CoinGecko data, the market capitalization of stablecoins has shot up from $133 billion in 2024 to $240 billion by early 2025. This surge showcases the growing acceptance of stablecoins in crypto trading, cross-border payments, and decentralized finance (DeFi).

Coingeckoのデータによると、Stablecoinsの時価総額は、2025年初頭までに2024年の1,330億ドルから2400億ドルに増加しました。この急増は、暗号取引、国境を越えた支払い、および分散財政（DEFI）におけるStablecoinsの受け入れの増大を示しています。

USDT and USDC, the two largest stablecoins, are leading this market capitalization. President Donald Trump’s support has partly fueled their rapid growth. Recently, Trump urged Congress to pass stablecoin legislation to strengthen the USD’s global position.

2つの最大のスタブコインであるUSDTとUSDCが、この時価総額をリードしています。ドナルド・トランプ大統領の支持は、彼らの急速な成長を部分的に促進しました。最近、トランプは議会に、USDのグローバルな地位を強化するために、stablecoin法を可決するよう促した。

“I’ve called on Congress to create simple, common-sense rules for stablecoins and market structure. With the right legal framework, institutions large and small will be enabled to invest, innovate, and take part in one of the most exciting technological revolutions in modern history,” said Donald Trump.

「私は議会に、安定したものと市場構造のためのシンプルで常識的なルールを作成するように求めました。適切な法的枠組みにより、大小の機関は、現代史上最もエキサイティングな技術革命の1つに投資、革新し、参加することができます」とドナルド・トランプは言いました。

China’s Concerns: Stablecoins and Financial Power

中国の懸念：スタブコインと金融力

The dominance of USD-pegged stablecoins has significant economic and geopolitical implications. Chinese economist Zhang Ming argues that stablecoins are a trading tool for the US to maintain economic power in the digital era.

USDページのスタブコインの優位性は、経済的および地政学的な重要な意味を持っています。中国のエコノミストのZhang Mingは、Stablecoinsはデジタル時代に米国が経済力を維持するための取引ツールであると主張しています。

“Once the US dollar stablecoin links the international credit of the US dollar with the application scenarios of the virtual world more closely, it may greatly consolidate the hegemony of the US dollar,” said Zhang Ming.

「米ドルのStablecoinが米ドルの国際的なクレジットを仮想世界のアプリケーションシナリオとより密接にリンクすると、米ドルの覇権を大幅に統合する可能性があります」とZhang Ming氏は述べています。

This is particularly concerning for China, which has been developing the Cross-Border Interbank Payment System (CIPS) to reduce reliance on SWIFT and counter US financial sanctions. If USD stablecoins come to dominate international payments, it could undermine China’s efforts to minimize the USD’s influence.

これは、特に国境を越えた銀行間支払いシステム（CIPS）を開発しており、SWIFTへの依存を減らし、米国の金融制裁に対抗している中国にとっては懸念されています。 USDのスタブコインが国際的な支払いを支配するようになった場合、USDの影響を最小限に抑えるための中国の努力を損なう可能性があります。

This view is shared by EU Officials, who have also expressed concerns that the US push for stablecoins could destabilize the Euro.

この見解はEUの役人によって共有されています。EU職員は、米国がスタブコインを求めることがユーロを不安定にすることができるという懸念も表明しています。

To counter this, Zhang Ming suggests that China should concentrate on deploying the China Digital Yuan (e-CNY). It is the Chinese CBDC being rolled out by the People’s Bank of China (PBoC), envisioned as a direct competitor to USD stablecoins.

これに対抗するために、Zhang Mingは、中国が中国のデジタル元（E-CNY）の展開に集中すべきだと示唆しています。それは、中国人民銀行（PBOC）によって展開されている中国のCBDCであり、USD Stablecoinsの直接の競争相手として想定されています。

The adoption of e-CNY is quickly advancing. According to the Atlantic Council, the total transaction value of e-CNY reached 7 trillion yuan ($986 billion) as of June 2024, nearly quadrupling from 1.8 trillion yuan ($253 billion) in July 2023. By July 2024, the e-CNY app had attracted 180 million individual users, with cumulative transaction value reaching 7.3 trillion yuan ($1 trillion) in pilot regions, according to Euromoney.

E-CNYの採用はすぐに進歩しています。アトランティック評議会によると、E-CNYの総取引価値は2024年6月時点で7兆元（9860億ドル）に達し、2023年7月に1.8兆元（2530億ドル）からほぼ4倍になりました。 EuroMoneyによると、地域。

Moreover, according to Ledger Insights, the circulation of e-CNY also grew from 13.61 billion yuan in 2022 to 16.5 billion yuan by June 2023. These figures provide insight into China's swift actions in pushing for domestic adoption while setting the stage for international expansion.

さらに、Ledger Insightsによると、E-CNYの流通は、2022年6月までに2022年の1361億元から165億元に増加しました。これらの数字は、国際拡大の舞台を設定しながら、国内採用を推進する際の迅速な行動に関する洞察を提供します。

Integrating e-CNY into cross-border payments is a crucial part of this strategy. Projects like mBridge, a collaboration between PBoC and the Bank for International Settlements (BIS), expanded trials with 11 other central banks in 2024, showcasing its potential to compete with USD stablecoins in global trade.

E-CNYを国境を越えた支払いに統合することは、この戦略の重要な部分です。 Mbridgeなどのプロジェクトは、PBOCとBank for International Sttlements（BIS）とのコラボレーションであり、2024年に11の中央銀行との試験を拡大し、世界貿易で米ドルのStablecoinsと競合する可能性を示しています。

However, for this endeavor to succeed, China faces challenges such as capital flow restrictions and concerns over transparency in its financial system, which must be addressed forスムーズに進出を進めるために克服しなければなりません。