2025 年は仮想通貨市場の不安定の兆しの下で始まる

1月7日に一時的に象徴的な基準である10万ドルを超えた後、ビットコインは劇的な反転を経験し、数時間で9万2500ドルまで下落した。

After briefly exceeding the symbolic threshold of 100,000 dollars on January 7, Bitcoin experienced a spectacular turnaround, dropping to 92,500 dollars in a matter of hours on January 8. This sudden retreat can be attributed to significant macroeconomic elements rather than any technical factor.

1月7日に一時的に象徴的な基準である10万ドルを超えた後、ビットコインは劇的な反転を経験し、1月8日には数時間のうちに9万2500ドルまで下落した。この突然の後退は、技術的な要因ではなく、重要なマクロ経済的要素に起因すると考えられる。

Investors are closely monitoring the monetary policy of the American Federal Reserve (Fed), whose decisions directly influence financial markets. Many anticipated a decrease in interest rates as early as the first quarter of 2025, a prospect that would have supported Bitcoin’s upward momentum. However, the latest economic data in the United States indicates stronger-than-expected growth, which calls this hypothesis into question. As a result, markets are reevaluating their expectations and adjusting their positions. This uncertainty triggered a wave of liquidations that brought Bitcoin down.

投資家はアメリカ連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策を注意深く監視しており、その決定は金融市場に直接影響を与えます。早ければ2025年の第1四半期にも金利が低下すると多くの人が予想しており、それがビットコインの上昇勢いを支えることになるだろう。しかし、米国の最新の経済指標は予想を上回る成長を示しており、この仮説に疑問が生じています。その結果、市場は期待を再評価し、ポジションを調整しています。この不確実性が清算の波を引き起こし、ビットコインが下落しました。

A market on alert in the face of the Fed’s decisions

FRBの決定に直面して市場は警戒している

For several weeks now, the evolution of American monetary policy has heavily impacted financial markets, particularly cryptocurrencies. Initially, many investors hoped for a decrease in interest rates as early as the first quarter of 2025, a perspective that would have supported Bitcoin’s upward momentum. However, the latest economic indicators released in the United States show a more resilient economy than expected. Such a finding calls into question the assumption of a rapid easing of monetary policy and prompts the Federal Reserve (Fed) to consider a prolonged maintenance of high rates.

ここ数週間、アメリカの金融政策の進化は金融市場、特に仮想通貨に大きな影響を与えてきました。当初、多くの投資家は早ければ2025年の第1四半期に金利が低下することを期待しており、それがビットコインの上昇勢いを支える見通しだった。しかし、米国で発表された最新の経済指標は、経済が予想よりも回復力があることを示しています。このような調査結果は、金融政策の急速な緩和の前提に疑問を投げかけ、連邦準備理事会（FRB）に高金利の長期維持を検討するよう促している。

This reevaluation had an immediate impact on the markets. According to Ryan Lee, chief analyst at Bitget Research, "strong economic data in the United States suggests that the Fed may maintain high rates longer than expected, which directly weighs on risk assets like Bitcoin." The announcement of this perspective led to a massive wave of liquidations, with over 631 million dollars in long positions liquidated in just 24 hours, according to data from CoinGlass.

この再評価は市場に即座に影響を与えました。ビットゲット・リサーチの首席アナリスト、ライアン・リー氏は、「米国の好調な経済指標は、FRBが予想より長く高金利を維持する可能性を示唆しており、これがビットコインのようなリスク資産に直接の重しとなる」と述べた。 CoinGlassのデータによると、この見通しの発表は大規模な清算の波を引き起こし、わずか24時間で6億3,100万ドルを超えるロングポジションが清算されたという。

In this context, investor expectations have evolved. While they were counting on an initial rate cut as early as March 2025, projections from the CME Group’s FedWatch Tool now indicate that the Fed may wait until June 2025 before initiating monetary easing. This uncertainty quickly affected Bitcoin, whose price slipped below 92,500 dollars before a slight rebound on January 9 to 93,000 dollars, marking one of the most significant corrections in several weeks.

これに関連して、投資家の期待も進化しています。彼らは早ければ2025年3月にも初回利下げを期待していたが、CMEグループのFedWatchツールの予測では、FRBが金融緩和を開始するのは2025年6月まで待つ可能性があることが示されている。この不確実性はすぐにビットコインに影響を及ぼし、ビットコインの価格は92,500ドルを下回ったが、1月9日には93,000ドルまで若干反発し、ここ数週間で最も大きな調整の一つとなった。

The entire crypto market has suffered the consequences of this movement. Thus, Bitcoin’s decline caused a domino effect on other cryptocurrencies, amplifying the correction, which once again illustrates the strong correlation between macroeconomic decisions and the risk assets sector. This situation raises questions about the market’s ability to rebound in the face of an increasingly restrictive economic environment.

暗号通貨市場全体がこの動きの影響を受けています。このように、ビットコインの下落は他の仮想通貨にドミノ効果を引き起こし、調整を増幅させ、マクロ経済の決定とリスク資産セクターとの強い相関関係を改めて示している。この状況は、ますます制限的な経済環境に直面して市場が回復する能力に疑問を投げかけています。

Towards a new correction or an imminent rebound?

新たな調整に向かうのか、それとも差し迫ったリバウンドに向かうのか？

Although this correction has affected investor confidence, several observers believe it does not undermine the long-term bullish trend. According to John Glover, investment director at Ledn and former executive at Barclays, this decline could even be a necessary step before a new surge. “We could test the 90,000 dollar range before registering a significant movement above 126,000 dollars,” he asserts. His analysis is based on Elliott wave theory, a model that suggests Bitcoin is currently undergoing a fourth corrective wave, potentially heralding a future bullish impulse.

この修正は投資家の信頼に影響を与えたが、複数の観測筋は長期的な強気傾向を損なうことはないと信じている。レッドンの投資ディレクターでバークレイズの元幹部であるジョン・グローバー氏によると、この下落は新たな急騰の前に必要なステップになる可能性すらあるという。 「126,000ドルを超える大きな動きを記録する前に、90,000ドルの範囲をテストすることは可能です」と彼は主張します。同氏の分析はエリオット波動理論に基づいており、このモデルはビットコインが現在第4の調整波を受けており、将来の強気衝動を予兆する可能性があることを示唆している。

Other technical indicators support this perspective. Rekt Capital, a crypto analyst followed by many investors, warns about the importance of the 91,000 dollar threshold, which represents a major support level to avoid a deeper retreat. In a post on platform X (formerly Twitter) on January 8, 2024, he clarifies that “Bitcoin has lost its support at 101,165 dollars and is back in the 91,000 to 101,165 dollar range.” A bounce at this level could signal the end of the correction phase and initiate a gradual return to higher levels.

他のテクニカル指標もこの見方を裏付けています。多くの投資家が支持する暗号通貨アナリストであるレクト・キャピタルは、大幅な後退を避けるための主要なサポートレベルである91,000ドルの閾値の重要性について警告している。 2024年1月8日のプラットフォームX（旧Twitter）への投稿で、同氏は「ビットコインは10万1165ドルのサポートを失い、9万1000ドルから10万1165ドルの範囲に戻った」と明言した。このレベルでの反発は調整段階の終了を示し、より高いレベルへの段階的な復帰を開始する可能性があります。

Beyond technical analysis, some investors remain confident in Bitcoin’s bullish potential in the medium term. The projection of a 20 trillion dollar increase in global money supply could inject up to 2 trillion dollars into the Bitcoin market, thereby stimulating demand. However, dependence on the Federal Reserve’s decisions will continue to dictate the market’s pace. If American monetary policy becomes more accommodative in the coming months, Bitcoin could reconnect with a more favorable dynamic and continue its ascent.

テクニカル分析を超えて、一部の投資家はビットコインの中期的な強気の可能性に依然として自信を持っている。世界のマネーサプライが20兆ドル増加するとの予測により、ビットコイン市場に最大2兆ドルが注入され、需要が刺激される可能性がある。しかし、FRBの決定への依存が市場のペースを左右し続けるだろう。今後数カ月間に米国の金融政策がより緩和的なものになれば、ビットコインはより有利な状況に戻り、上昇を続ける可能性がある。

As the market absorbs this correction, some observers maintain an optimistic outlook on Bitcoin’s evolution. In the long term, an increase in global money supply and a potential return of institutional flows could stimulate a new phase of growth. However, current volatility underscores the significant influence of the Federal Reserve’s decisions on risk assets. If the Fed opts for a prolonged maintenance of its restrictive monetary policy, Bitcoin may remain under pressure. Conversely, easing interest rates in the coming months would provide a more favorable context for a recovery.

市場がこの調整を吸収するにつれて、一部の観察者はビットコインの進化について楽観的な見通しを維持しています。長期的には、世界のマネーサプライの増加と機関投資家の資金の流れの潜在的な回帰が、成長の新たな段階を刺激する可能性がある。しかし、現在のボラティリティは、リスク資産に対する連邦準備理事会の決定が重大な影響を及ぼしていることを浮き彫りにしている。 FRBが制限的な金融政策の長期維持を選択した場合、ビットコインは引き続き圧力にさらされる可能性がある。逆に、今後数カ月間に金利が緩和されれば、景気回復にとってより有利な状況が生まれるだろう。