リップルのRLUSDが「トロイの木馬」である理由

アクティビストベンチャーキャピタル会社シンネアムハイン・ベンチャーズ（CEHV）のパートナーであるアダム・コクラン氏は、YouTubeの最新ビデオ分析で、リップルが新たに開始したステーブルコインについて説明した。

Adam Cochran, partner at Cinneamhain Ventures (CEHV), an activist venture capital firm, described Ripple’s newly launched stablecoin, RLUSD, as a “Trojan Horse” poised to transform both decentralized finance (DeFi) and traditional banking sectors.

アクティビストベンチャーキャピタル会社シンネアムハイン・ベンチャーズ（CEHV）のパートナーであるアダム・コクラン氏は、リップルが新たに発表したステーブルコインRLUSDについて、分散型金融（DeFi）と従来の銀行セクターの両方を変革しようとしている「トロイの木馬」であると述べた。

In his latest video analysis on YouTube, Cochran highlighted the strategic significance of RLUSD, stating, “It’s something that no one’s really talking about but it could dramatically revolutionize the position of Ripple in the marketplace.” He elaborated that while the crypto community remains largely focused on XRP’s price movements and its upcoming programmability upgrades, RLUSD marks a fundamental shift within the XRP Ledger (XRPL) ecosystem.

コクラン氏は、YouTube で公開した最新のビデオ分析の中で、RLUSD の戦略的重要性を強調し、「これについては誰もあまり語っていませんが、市場におけるリップルの地位を劇的に変える可能性があります。」と述べました。同氏は、仮想通貨コミュニティは依然としてXRPの価格変動と今後のプログラマビリティのアップグレードに主に注目しているが、RLUSDはXRP Ledger（XRPL）エコシステム内の根本的な変化を示すものであると詳しく説明した。

Crucially, RLUSD differentiates itself from other stablecoins by adhering to stringent regulatory standards. As Cochran noted, “RLUSD isn’t just another USDC clone; this is getting more into the original Paxos stablecoin that’s NYDFS regulated, custodian issued, backed by secure cash assets.”

重要なのは、RLUSD が厳しい規制基準を遵守することで他のステーブルコインと区別していることです。コクラン氏が指摘したように、「RLUSD は単なる USDC のクローンではありません。これは、NYDFSの規制を受け、カストディアンが発行し、安全な現金資産に裏付けられたオリジナルのPaxosステーブルコインにさらに浸透しつつあります。」

The stablecoin is exclusively backed by real US cash equivalents, which are held in US banks that are registered with regulators and subject to regular audits. This regulatory compliance ensures that RLUSD meets stringent monetary transfer licenses, including a Virtual Asset Service Provider (VASP) license, which would enable its use by EU exchanges and banks.

ステーブルコインは、規制当局に登録され定期的な監査の対象となる米国の銀行に保管されている米国の現金同等物によってのみ裏付けられています。この規制遵守により、RLUSD は仮想資産サービスプロバイダー (VASP) ライセンスを含む厳格な送金ライセンスを満たすことが保証され、EU の取引所や銀行による使用が可能になります。

Furthermore, unlike other stablecoins such as Tether (USDT), RLUSD is set to be issued on both the XRP Ledger and the Ethereum blockchain. In Cochran’s words, “Something that stood out to me is that while it’s being issued on the XRPL, Ripple is making sure they themselves capture it and can provide more value into the ecosystem.”

さらに、テザー（USDT）などの他のステーブルコインとは異なり、RLUSDはXRPレジャーとイーサリアムブロックチェーンの両方で発行されるように設定されています。コクラン氏の言葉を借りれば、「私にとって印象に残ったことは、XRPLで発行されている間、リップルが自らそれを捕捉し、より多くの価値をエコシステムに提供できるようにしているということです。」

According to Cochran, RLUSD is integral to unlocking the vast multi-trillion dollar Forex markets on the blockchain without the need for advanced technological upgrades. “This stablecoin is going to open up the ability for real-world asset (RWA) issuers, Forex issuers, currency issuers, and other programs to be able to price on a native AMM their assets in the US dollar,” he remarked.

コクラン氏によると、高度な技術アップグレードを必要とせずに、ブロックチェーン上で数兆ドル規模の広大な外国為替市場を開放するには、RLUSD が不可欠です。同氏は、「このステーブルコインは、現実世界資産（RWA）発行者、外国為替発行者、通貨発行者、その他のプログラムがネイティブAMMに基づいて米ドルで資産の価格を決定できるようにする能力を開くことになるだろう」と述べた。

With the introduction of RLUSD, assets can be priced in US dollars directly on the XRPL’s Automated Market Maker (AMM), which is expected to attract institutional trading and Forex settlement activities. As Cochran elaborated, “This opens up the possibility for a yield to come back into the XRP ecosystem, which Ripple can begin to benefit from and put that back into the ecosystem.”

RLUSDの導入により、XRPLの自動マーケットメーカー（AMM）で資産の価格を直接米ドルで設定できるようになり、機関投資家取引や外国為替決済活動の誘致が期待されています。コクラン氏が詳しく述べたように、「これにより、利回りがXRPエコシステムに戻る可能性が開かれ、リップルはその恩恵を受け始め、それをエコシステムに戻すことができます。」

He suggests that the stablecoin could ultimately enhance liquidity on-chain, which is currently limited to opaque exchange balances:

同氏は、ステーブルコインが最終的にオンチェーンの流動性を高める可能性があると示唆しているが、現在は不透明な為替残高に限定されている。

“What we’ve seen is that sophisticated participants don’t want to have an AMM that trades against XRPA as the underlying currency. They want to be able to price their assets in the US dollar and until the launch of RLUSD that was something that wasn’t possible. But now, this stablecoin is going to open up the ability for RWA assets, Forex issuers, currency issuers and other programs […] to allow Ripple to bring a lot of their overall liquidity on-chain.”

「私たちが見てきたのは、洗練された参加者は、基礎通貨としてXRPAに対して取引されるAMMを持ちたがらないということです。彼らは資産の価格を米ドルで設定できるようにしたいと考えていますが、RLUSD が開始されるまではそれが不可能でした。しかし今、このステーブルコインは、RWA資産、外国為替発行者、通貨発行者、その他のプログラムに可能性をもたらし、[…]リップルが全体的な流動性の多くをオンチェーンにもたらすことを可能にします。」

It is worth noting that Ripple has consistently targeted institutional clients, including banks, financial institutions and Forex traders, in its strategic initiatives. Cochran highlighted the importance of regulatory compliance in this regard, stating, “If Ripple can get their MA compliance approved and be offered in the EU and bring this stablecoin to diverse markets, they have a great opportunity to get these providers to integrate Ripple’s Network by offering them on-chain yield and sharing of that yield.”

リップルがその戦略的取り組みにおいて一貫して銀行、金融機関、外国為替トレーダーを含む機関顧客をターゲットにしていることは注目に値します。コクラン氏は、この点における規制順守の重要性を強調し、「リップル社がMAコンプライアンスの承認を得てEUで提供され、このステーブルコインを多様な市場に導入できれば、これらのプロバイダーにリップルのネットワークを統合してもらう絶好の機会となる」と述べた。彼らにオンチェーンの収益を提供し、その収益を共有するのです。」

Moreover, the company’s focus on programmability through upcoming features like Hooks and an Ethereum Virtual Machine (EVM) sidechain is expected to further enhance RLUSD’s utility. “Ripple still really needs hooks and their EVM sidechain to perform well, get the programmability in place to be able to offer more sophisticated DeFi products,” Cochran noted.

さらに、フックやイーサリアム仮想マシン (EVM) サイドチェーンなどの今後の機能を通じたプログラマビリティへの同社の注力により、RLUSD の実用性がさらに強化されることが期待されています。 「リップルは依然としてフックとそのEVMサイドチェーンが適切に機能し、より洗練されたDeFi製品を提供できるようにプログラマビリティを整備する必要がある」とコクラン氏は述べた。

In conclusion, Cochran’s analysis underscores the significant opportunity presented by RLUSD within the global stablecoin market, which is currently dominated by Tether (USDT) and USD Coin (USDC), particularly in the EU with its stringent regulatory frameworks. As Cochran estimated, “If Ripple was to issue the same amount of stablecoins as Tether does nowadays, they’d be looking at something like $5 billion a year potentially in yield gains.”

結論として、コクラン氏の分析は、現在テザー（USDT）とUSDコイン（USDC）が独占している世界のステーブルコイン市場、特に厳格な規制枠組みがあるEUにおいて、RLUSDがもたらす重要な機会を強調している。コクラン氏は、「リップル社が現在テザー社と同じ量のステーブルコインを発行した場合、潜在的に年間 50 億ドル程度の利回りが得られることになるでしょう。」と推測しています。

Crucially, Cochran also highlighted the competitive edge that RLUSD could provide to Ripple, stating, “These are the type of asset issuers that care about RWA issuance, Forex settlement and interchange […] something that no

重要なことに、コクラン氏はまた、RLUSD がリップルに提供できる競争力を強調し、次のように述べています。