Pourquoi le RLUSD de Ripple est un « cheval de Troie »

Dans sa dernière analyse vidéo sur YouTube, Adam Cochran, associé chez Cinneamhain Ventures (CEHV), une société de capital-risque activiste, a décrit le nouveau stablecoin de Ripple.

Adam Cochran, partner at Cinneamhain Ventures (CEHV), an activist venture capital firm, described Ripple’s newly launched stablecoin, RLUSD, as a “Trojan Horse” poised to transform both decentralized finance (DeFi) and traditional banking sectors.

Adam Cochran, associé chez Cinneamhain Ventures (CEHV), une société de capital-risque activiste, a décrit le stablecoin récemment lancé par Ripple, RLUSD, comme un « cheval de Troie » prêt à transformer à la fois la finance décentralisée (DeFi) et les secteurs bancaires traditionnels.

In his latest video analysis on YouTube, Cochran highlighted the strategic significance of RLUSD, stating, “It’s something that no one’s really talking about but it could dramatically revolutionize the position of Ripple in the marketplace.” He elaborated that while the crypto community remains largely focused on XRP’s price movements and its upcoming programmability upgrades, RLUSD marks a fundamental shift within the XRP Ledger (XRPL) ecosystem.

Dans sa dernière analyse vidéo sur YouTube, Cochran a souligné l'importance stratégique du RLUSD, déclarant : « C'est quelque chose dont personne ne parle vraiment, mais cela pourrait révolutionner considérablement la position de Ripple sur le marché. » Il a expliqué que même si la communauté crypto reste largement concentrée sur les mouvements de prix du XRP et ses prochaines mises à niveau de programmation, RLUSD marque un changement fondamental au sein de l'écosystème XRP Ledger (XRPL).

Crucially, RLUSD differentiates itself from other stablecoins by adhering to stringent regulatory standards. As Cochran noted, “RLUSD isn’t just another USDC clone; this is getting more into the original Paxos stablecoin that’s NYDFS regulated, custodian issued, backed by secure cash assets.”

Fondamentalement, RLUSD se différencie des autres pièces stables en adhérant à des normes réglementaires strictes. Comme Cochran l'a noté : « RLUSD n'est pas simplement un autre clone de l'USDC ; cela s'inscrit davantage dans le stablecoin Paxos original qui est réglementé par le NYDFS, émis par un dépositaire et soutenu par des liquidités sécurisées.

The stablecoin is exclusively backed by real US cash equivalents, which are held in US banks that are registered with regulators and subject to regular audits. This regulatory compliance ensures that RLUSD meets stringent monetary transfer licenses, including a Virtual Asset Service Provider (VASP) license, which would enable its use by EU exchanges and banks.

Le stablecoin est exclusivement adossé à des équivalents de trésorerie américains réels, détenus dans des banques américaines enregistrées auprès des régulateurs et soumises à des audits réguliers. Cette conformité réglementaire garantit que RLUSD respecte des licences de transfert monétaire strictes, y compris une licence de fournisseur de services d'actifs virtuels (VASP), qui permettrait son utilisation par les bourses et les banques de l'UE.

Furthermore, unlike other stablecoins such as Tether (USDT), RLUSD is set to be issued on both the XRP Ledger and the Ethereum blockchain. In Cochran’s words, “Something that stood out to me is that while it’s being issued on the XRPL, Ripple is making sure they themselves capture it and can provide more value into the ecosystem.”

De plus, contrairement à d’autres pièces stables telles que Tether (USDT), RLUSD devrait être émis à la fois sur le XRP Ledger et sur la blockchain Ethereum. Selon les mots de Cochran, "Ce qui m'a frappé, c'est que pendant qu'il est publié sur le XRPL, Ripple s'assure qu'il le capture lui-même et peut apporter plus de valeur à l'écosystème."

According to Cochran, RLUSD is integral to unlocking the vast multi-trillion dollar Forex markets on the blockchain without the need for advanced technological upgrades. “This stablecoin is going to open up the ability for real-world asset (RWA) issuers, Forex issuers, currency issuers, and other programs to be able to price on a native AMM their assets in the US dollar,” he remarked.

Selon Cochran, RLUSD fait partie intégrante du déverrouillage des vastes marchés Forex de plusieurs milliards de dollars sur la blockchain sans avoir besoin de mises à niveau technologiques avancées. "Ce stablecoin va permettre aux émetteurs d'actifs du monde réel (RWA), aux émetteurs du Forex, aux émetteurs de devises et à d'autres programmes de pouvoir valoriser leurs actifs en dollars américains sur un AMM natif", a-t-il fait remarquer.

With the introduction of RLUSD, assets can be priced in US dollars directly on the XRPL’s Automated Market Maker (AMM), which is expected to attract institutional trading and Forex settlement activities. As Cochran elaborated, “This opens up the possibility for a yield to come back into the XRP ecosystem, which Ripple can begin to benefit from and put that back into the ecosystem.”

Avec l'introduction du RLUSD, les actifs peuvent être évalués en dollars américains directement sur le teneur de marché automatisé (AMM) de XRPL, ce qui devrait attirer les activités de trading institutionnel et de règlement Forex. Comme l'a expliqué Cochran, "Cela ouvre la possibilité d'un rendement dans l'écosystème XRP, dont Ripple peut commencer à bénéficier et le réintégrer dans l'écosystème."

He suggests that the stablecoin could ultimately enhance liquidity on-chain, which is currently limited to opaque exchange balances:

Il suggère que le stablecoin pourrait à terme améliorer la liquidité en chaîne, qui est actuellement limitée aux soldes de change opaques :

“What we’ve seen is that sophisticated participants don’t want to have an AMM that trades against XRPA as the underlying currency. They want to be able to price their assets in the US dollar and until the launch of RLUSD that was something that wasn’t possible. But now, this stablecoin is going to open up the ability for RWA assets, Forex issuers, currency issuers and other programs […] to allow Ripple to bring a lot of their overall liquidity on-chain.”

« Ce que nous avons constaté, c'est que les participants sophistiqués ne veulent pas avoir un AMM qui se négocie contre le XRPA comme devise sous-jacente. Ils veulent pouvoir évaluer leurs actifs en dollars américains et jusqu'au lancement du RLUSD, cela n'était pas possible. Mais maintenant, ce stablecoin va ouvrir la possibilité aux actifs RWA, aux émetteurs Forex, aux émetteurs de devises et à d’autres programmes […] de permettre à Ripple d’apporter une grande partie de leur liquidité globale en chaîne.

It is worth noting that Ripple has consistently targeted institutional clients, including banks, financial institutions and Forex traders, in its strategic initiatives. Cochran highlighted the importance of regulatory compliance in this regard, stating, “If Ripple can get their MA compliance approved and be offered in the EU and bring this stablecoin to diverse markets, they have a great opportunity to get these providers to integrate Ripple’s Network by offering them on-chain yield and sharing of that yield.”

Il convient de noter que Ripple a systématiquement ciblé les clients institutionnels, notamment les banques, les institutions financières et les traders Forex, dans ses initiatives stratégiques. Cochran a souligné l'importance de la conformité réglementaire à cet égard, déclarant : « Si Ripple peut faire approuver sa conformité MA et être proposé dans l'UE et apporter ce stablecoin sur divers marchés, ils ont une excellente opportunité d'amener ces fournisseurs à intégrer le réseau de Ripple en leur offrant un rendement en chaîne et le partage de ce rendement.

Moreover, the company’s focus on programmability through upcoming features like Hooks and an Ethereum Virtual Machine (EVM) sidechain is expected to further enhance RLUSD’s utility. “Ripple still really needs hooks and their EVM sidechain to perform well, get the programmability in place to be able to offer more sophisticated DeFi products,” Cochran noted.

De plus, l'accent mis par la société sur la programmabilité grâce à des fonctionnalités à venir telles que des Hooks et une sidechain Ethereum Virtual Machine (EVM) devrait améliorer encore l'utilité de RLUSD. "Ripple a encore vraiment besoin de hooks et de sa sidechain EVM pour bien fonctionner, de mettre en place la programmabilité pour pouvoir proposer des produits DeFi plus sophistiqués", a noté Cochran.

In conclusion, Cochran’s analysis underscores the significant opportunity presented by RLUSD within the global stablecoin market, which is currently dominated by Tether (USDT) and USD Coin (USDC), particularly in the EU with its stringent regulatory frameworks. As Cochran estimated, “If Ripple was to issue the same amount of stablecoins as Tether does nowadays, they’d be looking at something like $5 billion a year potentially in yield gains.”

En conclusion, l'analyse de Cochran souligne l'opportunité significative présentée par RLUSD sur le marché mondial des stablecoins, qui est actuellement dominé par Tether (USDT) et USD Coin (USDC), en particulier dans l'UE avec ses cadres réglementaires stricts. Comme Cochran l'a estimé, "Si Ripple devait émettre le même montant de pièces stables que Tether le fait aujourd'hui, ils envisageraient potentiellement quelque chose comme 5 milliards de dollars par an en gains de rendement."

Crucially, Cochran also highlighted the competitive edge that RLUSD could provide to Ripple, stating, “These are the type of asset issuers that care about RWA issuance, Forex settlement and interchange […] something that no

Cochran a également souligné l'avantage concurrentiel que le RLUSD pourrait apporter à Ripple, en déclarant : « Ce sont le type d'émetteurs d'actifs qui se soucient de l'émission de RWA, du règlement et de l'échange sur le Forex […] quelque chose qu'aucun