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先週、Mantra's Om Tokenは素晴らしく見えました。年前800％以上、1億800万ドルのエコシステム基金、10億ドルのドバイリアルテート契約を獲得しました。

In the swirling dust of Sunday’s crypto collapse, one token’s implosion stood out: Mantra’s OM token. Just last week, it looked like a star performer, boasting year‑on‑year gains of over 800%, a fresh $108 million ecosystem fund and a $1 billion Dubai real‑estate deal (Mantra is a blockchain for tokenizing physical assets like buildings and art) in the pipeline.

日曜日の暗号崩壊の渦巻く塵の中で、1つのトークンの爆発が際立っていました：マントラのオムトークン。先週、それはスターパフォーマーのように見え、800％を超える年間増加、1億800万ドルの新鮮な生態系ファンド、およびパイプラインでの10億ドルのドバイの現実的な取引（Mantraは建物や芸術などの物理的資産を象徴するためのブロックチェーンです）を誇っています。

But then, over the course of Sunday, its price cratered more than 90% from around $6.3 to below $0.5, erasing over $5.4 billion in value and sending traders hunting for villains. A snapshot of the token’s price over the past year shows the magnitude of the decline.

しかし、その後、日曜日の間に、その価格は90％以上を約6.3ドルから0.5ドル未満に引き分け、54億ドルを超え、悪役を探しているトレーダーを送りました。過去1年間のトークンの価格のスナップショットは、減少の大きさを示しています。

The price began plummeting visibly on Sunday after several reports surfaced. One report by blockchain analysts at Chainalysis flagged 17 wallets moving 43.6 million OM (about $227 million) to exchanges Binance and OKX in the days leading up to the crash. Another report by crypto news outlet TokenPost claimed that a high-profile investor, Nomura-backed Laser Digital, was selling its entire OM holdings after an analytics platform apparently mistagged its wallets. However, Laser Digital quickly took to X, formerly known as Twitter, to deny involvement in the sell-off.

いくつかの報告が浮上した後、日曜日に価格は目に見えて急落し始めました。 Chainalysisのブロックチェーンアナリストによる1つのレポートは、クラッシュに至るまでの数日間、BinanceとOKXを交換するために4360万OM（約2億2,700万ドル）を移動する17の財布にフラグを立てました。 Crypto News Outlet TokenPostの別のレポートは、Analyticsプラットフォームが財布を誤って誤解したようだと思われた後、注目を集める投資家であるNomura Backed Laser DigitalがOMホールディングス全体を販売していると主張しました。ただし、Laser Digitalは、以前はTwitterとして知られていたXにすぐに、売却への関与を否定しました。

Rumors of over-the-counter (OTC) fire‑sales at half price also circulated, adding fuel to the panic. As the selling commenced, liquidity quickly dried up. Traditionally thin Sunday order books couldn’t handle the sudden influx of sell orders, which in turn triggered leveraged positions to be liquidated.

市販の噂（OTC）の噂が半価格で循環し、パニックに燃料を追加しました。販売が始まると、流動性はすぐに枯渇しました。伝統的に薄い日曜日の注文書は、販売注文の突然の流入を処理できず、それが清算されるレバレッジポジションを引き起こしました。

By the time the cascade of events came to a halt, veteran traders were drawing comparisons to the aftermath of Terra’s LUNA collapse. In a statement to Bloomberg, CEO John Patrick Mullin denied any insider sales, placing blame on “reckless forced closures” by centralized exchanges and promising a token buyback.

イベントのカスケードが停止するまでに、ベテランのトレーダーは、テラのルナ崩壊の余波と比較していました。ブルームバーグへの声明の中で、CEOのジョン・パトリック・マリンはインサイダーの販売を否定し、集中交換による「無謀な強制閉鎖」に責任を負い、トークンの買い戻しを約束しました。

Exchange OKX, which saw the majority of the OM tokens land on its platform, pointed to MANTRA’s suspicious token economic changes and concentrated ownership. A portion of the 17 wallets that moved a large amount of OM tokens belonged to a crypto hedge fund, which was reportedly forced to sell its entire position in OM after another token in its portfolio went bad.

Exchange OKXは、OMトークンの大部分がそのプラットフォームに着地し、マントラの疑わしいトークンの経済変化と集中した所有権を指摘しました。大量のOMトークンを移動した17の財布の一部は、暗号ヘッジファンドに属していました。

Despite the rapid depreciation of OM, Mullin expressed optimism for the future of the project. In an interview with Blockworks, he highlighted the potential of a new ecosystem fund to support developers building on Mantra’s blockchain.

OMの急速な減価にもかかわらず、Mullinはプロジェクトの将来に対して楽観主義を表明しました。 BlockWorksとのインタビューで、彼はMantraのブロックチェーン上に構築される開発者をサポートする新しいエコシステム基金の可能性を強調しました。

“We’re going to come back stronger from this. We’re going to use this opportunity to rebuild and innovate,” Mullin said.

「私たちはこれから強く戻ってきます。この機会を利用して、再構築と革新を行います」とマリンは言いました。

The crater BlockFi, Celsius & Co. left in crypto credit hasn’t stayed empty. In centralized crypto lending, the throne now belongs to Tether, Galaxy Digital and Ledn—a trio that controls nearly 90 % of what remains of centralized lending. The bigger shift, however, is on-chain: DeFi protocols now originate just over half of all crypto loans ($19.1 billion of the market’s $36.5 billion total), turning smart contracts into the sector’s chief credit officers.

Crater Blockfi、celsius＆Co。は、Crypto Creditに残っています。集中型の暗号融資では、王座は現在、テザー、ギャラクシーデジタル、およびLEDNに属しています。これは、集中融資の残りの90％近くを管理するトリオです。ただし、大きなシフトはオンチェーンです。Defiプロトコルは、すべての暗号ローンの半分を超えて（市場の365億ドルの191億ドル）、スマートコントラクトをセクターの最高クレジットオフィサーに変えています。

After a year-long crackdown by U.S. regulators, the dust is settling on the crypto industry. A snapshot of the scene:

米国の規制当局による1年間の弾圧の後、暗号産業に粉塵が落ち着いています。シーンのスナップショット：

* After months of speculation, the administration scrapped the capital rules that would have limited how much crypto firms could hold in a given bank. The move came after a lobbying blitz by industry groups, and it’s a major victory for the industry.

*数ヶ月の憶測の後、政権は、特定の銀行でどの程度の暗号企業が保持できるかを制限する資本規則を廃棄しました。この動きは、業界団体によるロビー活動のブリッツの後に起こり、業界にとって大きな勝利です。

* In April, Congress passed a bill that would largely eliminate the need for crypto exchanges to provide burdensome paperwork to the Internal Revenue Service for users to calculate capital gains taxes. The move is a win for crypto users, who have long complained about the complexity of the tax reporting requirements.

* 4月、議会は、キャピタルゲイン税を計算するために、ユーザーが内国歳入庁に負担の多い書類を提供するための暗号取引所の必要性を大部分排除する法案を可決しました。この動きは、税務報告要件の複雑さについて長い間不平を言ってきた暗号ユーザーにとっての勝利です。

* The Department of Justice has shut down its crypto task force and will instead focus its efforts on pursuing crypto scammers. The move comes as several high-profile crypto executives have faced SEC fraud charges.

*司法省は暗号タスクフォースを閉鎖し、代わりに暗号詐欺師の追求に努力を集中します。この動きは、いくつかの有名な暗号幹部がSEC詐欺の請求に直面しているためです。

Beyond holding a variety of crypto tokens in a strategic reserve and putting an unsermonious end to the administration’s prosecution of industry players, the administration is also making bipartisan efforts to craft rules for dollar-pegged stablecoins.

さまざまな暗号トークンを戦略的保護区に保持し、業界のプレーヤーに対する政権の訴追に無言の終わりを抱えていることを超えて、政権はまた、ドルを奪われたスタブコインの規則を作成するために超党派的な努力をしています。

The administration’s focus on crypto has helped to stabilize the industry and promote innovation. A bet that's paying off : bitcoin is up almost 30% since election night, and broader crypto prices have remained afloat despite some chop on Wall Street.

暗号化への政権の焦点は、業界を安定させ、イノベーションを促進するのに役立ちました。報われている賭け：ビットコインは選挙の夜からほぼ30％上昇しており、ウォール街でのチョップにもかかわらず、より幅広い暗号価格は浮かんでいます。