Nvidiaの株式は引き続きスライドし、3％も下がっています

Nvidiaの株式は火曜日に下降傾向を継続し、損失をトリミングする前に3％も下落しました。この減少は、月曜日の急な8.7％の低下に続き、9月以来の株式を最低レベルにしました。

Nvidia shares continued their slide on Tuesday, falling as much as 3% before trimming losses. This follows Monday’s steep 8.7% drop which brought the stock to its lowest level since September.

Nvidiaの株式は火曜日にスライドを継続し、損失をトリミングする前に3％も下落しました。これは月曜日の急な8.7％の低下に続き、9月以来株式を最低レベルにしました。

Nvidia shares slid further on Tuesday, extending the semiconductor giant’s rout.

Nvidiaは火曜日にさらにスライドし、半導体の巨人の敗北を延長します。

The stock has now lost more than 10% over the past five trading sessions. The latest pressure comes from the Trump administration’s new tariff announcements.

株価は、過去5回の取引セッションで10％以上を失っています。最新の圧力は、トランプ政権の新しい関税発表からもたらされます。

President Donald Trump imposed 25% tariffs on Canadian and Mexican imports on Tuesday. He also added a 10% duty on Chinese imports.

ドナルド・トランプ大統領は、火曜日にカナダとメキシコの輸入に25％の関税を課しました。彼はまた、中国の輸入に10％の義務を追加しました。

While semiconductors aren’t directly affected by these new tariffs, they could still face indirect consequences. Bernstein analyst Stacy Rasgon noted in a February analysis that the duties would affect imports of data processing equipment, such as servers using AI chips.

半導体はこれらの新しい関税に直接影響を受けるものではありませんが、間接的な結果に直面する可能性があります。 BernsteinのアナリストStacy Rasgonは、2月の分析で、AIチップを使用したサーバーなどのデータ処理装置の輸入には職務に影響することを指摘しました。

This connection is particularly relevant for Nvidia. Contract manufacturer Foxconn is building the world’s largest factory for assembling servers with Nvidia’s Blackwell AI chips in Mexico, one of the three countries hit by tariffs.

この接続は、Nvidiaに特に関連しています。契約メーカーのFoxconnは、関税に見舞われた3か国の1つであるメキシコのNvidiaのBlackwell AIチップを備えたサーバーを組み立てるための世界最大の工場を建設しています。

Higher prices for these products could reduce demand for Nvidia’s chips. This indirect effect adds another layer of concern for investors already watching the stock closely.

これらの製品の価格が高くなると、Nvidiaのチップの需要が減少する可能性があります。この間接的な効果は、すでに株式を注意深く見ている投資家に別の懸念の層を追加します。

Monday’s nearly 9% decline came after a Wall Street Journal report raised concerns about Nvidia’s latest Blackwell AI GPUs reaching China despite export controls. This news reignited investor fears about further tightening of US trade restrictions.

ウォールストリートジャーナルのレポートが、輸出管理にもかかわらず、Nvidiaの最新のBlackwell AI GPUが中国に到達したことについて懸念を提起した後、月曜日のほぼ9％の減少が起こりました。このニュースは、投資家が米国の貿易制限をさらに引き締めることに対する恐怖を再燃させました。

Trade Restrictions

貿易制限

The possibility of stricter technology export controls to China poses a major threat to Nvidia. The Chinese market accounts for approximately 15% of the chipmaker’s business.

中国へのより厳しい技術輸出管理の可能性は、Nvidiaに対する大きな脅威をもたらします。中国の市場は、チップメーカーのビジネスの約15％を占めています。

Commerce Secretary Howard Lutnick has taken a firm stance on technology sales to China. During his confirmation hearing, Lutnick specifically mentioned Nvidia’s chips being used by Chinese AI firm DeepSeek.

コマースのハワード・ルトニック長官は、中国へのテクノロジー販売について確固たる姿勢をとっています。彼の確認聴聞会で、Lutnickは、中国のAI会社Deepseekが使用しているNvidiaのチップに特に言及しました。

“It’s got to end,” Lutnick stated, according to The Economist’s reporting. His comments signal a potentially tougher approach to export restrictions.

エコノミストの報告によると、「終わらなければならない」とルトニックは述べた。彼のコメントは、制限を輸出するための潜在的に厳しいアプローチを示しています。

The administration is considering two options that could impact Nvidia’s operations. Officials may further restrict sales of specialized AI chips to China, potentially including the H20.

政権は、Nvidiaの業務に影響を与える可能性のある2つのオプションを検討しています。当局は、H20を含む可能性のある中国への専門的なAIチップの販売をさらに制限する場合があります。

The H20 is a scaled-down GPU that Nvidia created specifically for the Chinese market after previous export controls went into effect. According to Dylan Patel, an AI and semiconductor research expert at SemiAnalysis, Nvidia has suspended H20 production in anticipation of new restrictions.

H20は、以前の輸出管理が施行された後、NVIDIAが中国市場向けに特別に作成したスケーリングされたGPUです。 SemianalysisのAIおよび半導体研究の専門家であるDylan Patelによると、Nvidiaは新しい制限を見越してH20生産を停止しました。

This comes despite manufacturing over 1 million units in the nine months leading to January. The second approach involves enforcing the framework for AI Diffusion.

これは、1月に至る9か月で100万台以上の製造にもかかわらず発生します。 2番目のアプローチには、AI拡散のフレームワークを実施することが含まれます。

This rule was introduced during the final days of the Biden administration. It aims to prevent Chinese firms from accessing advanced GPUs through third countries.

この規則は、バイデン政権の最終日に導入されました。中国企業が第三国から高度なGPUにアクセスするのを防ぐことを目的としています。

Nvidia previously called this rule “misguided” when it was announced. The company argues that imposing restrictions on over 150 countries risks alienating allies and potentially driving them toward Chinese alternatives like Huawei’s AI chips.

Nvidiaは以前、この規則が発表されたときに「見当違い」と呼ばれていました。同社は、150か国以上に制限を課すことは、同盟国の疎外を危険にさらし、HuaweiのAIチップのような中国の代替案に向けて潜在的に駆り立てる可能性があると主張しています。

Despite these challenges, Nvidia CEO Jensen Huang met with Trump at the White House at the end of January. The meeting suggests the company is working to maintain open communication with the administration.

これらの課題にもかかわらず、Nvidia CEOのJensen Huangは1月末にホワイトハウスでトランプと会いました。会議は、会社が政権とのオープンなコミュニケーションを維持するために取り組んでいることを示唆しています。

Bernstein’s Rasgon noted in a Tuesday report that “NVDA’s China sales, while reaching record levels (~$17B in FY25), are at the lowest percentage of revenue (13%) in the last 10 years.” This reduced exposure could soften the blow of any future tightening of export controls.

BernsteinのRasgonは、火曜日の報告書で、「NVDAの中国の販売は、記録的なレベルに達している間（25年度で17億ドル）、過去10年間で収益の最低割合（13％）になる」と述べました。この減少した曝露は、輸出制御の将来の引き締めの打撃を和らげる可能性があります。

Both Bernstein and Citi analysts maintained their Buy ratings on Nvidia stock despite the recent volatility. Rasgon wrote that “worries that the AI trade is ‘over’ feel a little premature to us, and Nvidia’s valuation is getting increasingly attractive.”

バーンスタインとシティのアナリストは、最近のボラティリティにもかかわらず、Nvidia株の買いの格付けを維持しました。ラスゴンは、「AIの取引が私たちに少し時期尚早に感じていることを心配しており、Nvidiaの評価はますます魅力的になっている」と書いています。

He maintained his $185 price target on the stock. Citi analyst Atif Malik similarly kept his Buy rating.

彼は株価に185ドルの価格目標を維持しました。シティアナリストのAtif Malikも同様に、彼の購入評価を維持しました。

Malik noted, “While risk-reward looks attractive on the stock with stock trading below historical troughs, we believe investors are looking for the clearance event on the overhang from the AI restrictions and tariff impact to gross margins.”

マリクは、「リスクリワードは在庫が歴史的なトラフを下回って株式を取引して魅力的に見えますが、投資家はAIの制限と総マージンへの関税の影響からオーバーハングのクリアランスイベントを探していると考えています。」