バイラルクリエーターのハリーウェルチによって発売されたミームコイン$ hawkのケースは、暗号の世界で激しい議論を引き起こしました。

記録的な評価から崩壊まで、20分で崩壊まで、SECによる無罪まで、この物語は、セクターのリスクと規制のあいまいさについて多くを明らかにしています。

The case of the meme coin $HAWK, launched by the viral creator Haliey Welch, has sparked a heated debate in the crypto world. From the record valuation to the collapse in 20 minutes, up to the acquittal by the SEC, this story reveals much about the risks and regulatory ambiguities of the sector.

バイラルクリエーターのハリーウェルチによって発売されたミームコイン$ hawkのケースは、暗号の世界で激しい議論を引き起こしました。記録的な評価から崩壊まで、20分で崩壊まで、SECによる無罪まで、この物語は、セクターのリスクと規制のあいまいさについて多くを明らかにしています。

The initial boom of $HAWK: a 500 Million meme coin (for 20 minutes)

$ hawkの最初のブーム：5億のミームコイン（20分間）

When Haliey Welch, known online as the “Hawk Tuah” meme girl, launched her $HAWK token, the market reacted with euphoria. In a few hours, the value of the coin reached an extraordinary capitalization of 500 million dollars.

「ホークトゥア」ミームガールとしてオンラインで知られているハリーウェルチが$ hawkトークンを立ち上げたとき、市場は陶酔感に反応しました。数時間で、コインの価値は5億ドルの並外れた大文字に達しました。

However, in just 20 minutes, the token lost over 95% of its value, crashing below 60 million. The plunge immediately triggered accusations of pump-and-dump, drawing the attention of U.S. regulators.

ただし、わずか20分で、トークンはその価値の95％以上を失い、6,000万未満をクラッシュさせました。プランジはすぐにポンプアンドダンプの告発を引き起こし、米国の規制当局の注意を引きました。

The SEC investigation: no charges for Haliey Welch

SEC調査：Haliey Welchの請求はありません

Following the collapse, the Securities and Exchange Commission (SEC) initiated an investigation to assess any violations of securities laws. On March 28, 2025, Haliey Welch officially announced that the investigation was closed, without any charges or financial penalties being brought against her.

崩壊後、証券取引委員会（SEC）は、証券法の違反を評価するための調査を開始しました。 2025年3月28日、Haliey Welchは、彼女に対して告発や財政的罰則が提起されることなく、調査が閉鎖されたことを公式に発表しました。

“The investigation is closed and I will not face any charges or sanctions.”

「調査は閉鎖されており、私は告発や制裁に直面しません。」

The SEC has determined that meme coins, not being considered securities, do not fall under its jurisdiction. Furthermore, no evidence of fraudulent conduct by Welch has emerged, who fully cooperated with the authorities throughout the investigative phase.

SECは、ミームのコインは証券と見なされないため、その管轄権に該当しないと判断しました。さらに、ウェルチによる不正行為の証拠は現れていません。彼は調査段階を通じて当局と完全に協力しました。

Meme Coin and regulation: the regulatory void

ミームコインと規制：規制の空白

According to former SEC attorney Marc Fagel, the “no liability” formula is unusual for the agency and indicates a change in approach. The current administration seems to consider meme coins outside the regulatory perimeter of the SEC.

元SEC弁護士のMarc Fagelによると、「責任なし」の公式は、機関にとって珍しいことであり、アプローチの変化を示しています。現在の政権は、SECの規制境界外のミームコインを考慮しているようです。

James “Metalawman” Murphy has also confirmed that the decision is not surprising: meme coins, as assets lacking investment contract characteristics, are not considered securities unless there is clear evidence of fraud.

ジェームズ「メタウマン」マーフィーはまた、この決定は驚くことではないことを確認しました。ミームコインは、投資契約の特性を欠いている資産として、詐欺の明確な証拠がない限り証券とは見なされません。

David Sacks, head of the presidential task force on digital assets, has also proposed a new classification for meme coins, comparable to digital collectibles, similar to NFTs. A paradigm shift that, if adopted, could drastically reduce federal authorities’ intervention on this type of asset.

デジタル資産に関する大統領タスクフォースの責任者であるDavid Sacksは、NFTSと同様に、デジタル収集品に匹敵するMeme Coinsの新しい分類も提案しています。パラダイムは、採用された場合、このタイプの資産に対する連邦当局の介入を大幅に減らすことができます。

What are meme coins really?

ミームコインは本当に何ですか？

Today, the term “meme coin” is used to identify tokens often lacking real utility, launched by influencers or public figures with the goal of monetizing media attention.

今日、「Meme Coin」という用語は、メディアの注目を集めることを目標にインフルエンサーや公人によって発売された、実際のユーティリティを欠いていることが多いトークンを識別するために使用されています。

Unlike the original projects like Dogecoin, which have built their own community and identity over time, the new meme coins tend to follow a lightning-fast dynamic: a token is created, promoted with viral memes and social media hype, there is an initial boom and then often a rapid bear.

時間の経過とともに独自のコミュニティとアイデンティティを構築してきたDogecoinのような元のプロジェクトとは異なり、新しいミームコインは稲妻のダイナミクスに従う傾向があります。

The case of $HAWK is not isolated. Even well-known figures like Donald Trump and Melania Trump have been linked to similar initiatives. In many cases, the technical management is entrusted to external teams, and the promoters defend themselves by invoking the lack of direct operational control.

$ hawkの場合は分離されていません。ドナルド・トランプやメラニア・トランプのような有名な人物でさえ、同様のイニシアチブに関連しています。多くの場合、技術管理は外部チームに委ねられ、プロモーターは直接的な運用制御の欠如を呼び出すことで身を守ります。

Lessons from the $HAWK case

$ hawkケースからのレッスン

Here are some useful reflections for investors, creator, and regulators:

投資家、作成者、規制当局のためのいくつかの有用な考察を次に示します。

1. Viralità non significa valore L’interesse sui social può spingere temporaneamente il prezzo di un token, ma senza fondamentali solidi, l'instabilità è inevitabile.

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2. The absence of regulation does not equate to impunity Even if the SEC has not intervened, any criminal or civil liabilities could still be assessed by other authorities.

2.規制の欠如は、SECが介入していなくても免責と同等ではありません。刑事または民事責任は、他の当局によって依然として評価される可能性があります。

3. Collaboration with entities can make the difference Welch chose to collaborate transparently with the SEC, a strategy that helped close the case without further consequences.

3.エンティティとのコラボレーションにより、ウェルチはSECと透過的に協力することを選択した違いを生み出すことができます。

4. More financial education is needed Many buyers of meme coins do not understand the risks associated with these volatile assets. The lack of awareness is fertile ground for abuses.

4.より多くの金融教育が必要です。ミームコインの多くのバイヤーは、これらの揮発性資産に関連するリスクを理解していません。意識の欠如は、虐待の肥沃な根拠です。

Conclusion: cosa ci insegna il caso Welch

結論：ウェルチのケースが私たちに教えていること

The $HAWB case does not close only with a non-indictment: it leaves behind deep questions about the nature and regulation of meme coins. Haliey Welch emerged legally unscathed, but the episode highlights the need for greater regulatory clarity, responsibility from the creators, and above all, information for investors.

$ hawbのケースは、非罪でのみ閉じません。ミームコインの性質と規制に関する深い質問を残します。 Haliey Welchは法的に無傷で出現しましたが、このエピソードは、規制の明確さ、クリエイターからの責任、そして何よりも投資家のための情報の必要性を強調しています。

As long as the sector continues to move in a gray area, events like this will be neither the first nor the last. And in this context, the line between innovation, aggressive marketing, and real risk remains as thin as ever.

セクターが灰色の領域で移動し続ける限り、このようなイベントは最初でも最後でもありません。そして、この文脈では、イノベーション、積極的なマーケティング、そして実際のリスクの間の境界線は、これまでになく薄いままです。