マクロ経済の不確実性は、ビットコイン（BTC）を厳しい価格帯に維持しています

マクロ経済の不確実性は、投機的な関心と取引量の減少のために流動性が引き続き契約されているため、ビットコイン（BTC）を厳しい価格帯に維持しています

Macroeconomic uncertainty is keeping Bitcoin (BTC) in a tight price range as liquidity continues to contract due to declining speculative interest and trading volumes, according to the latest “Bitfinex Alpha” report.

最新の「Bitfinex Alpha」レポートによると、マクロ経済の不確実性は、投機的な関心と取引量の減少と取引量の減少により流動性が引き続き契約されているため、ビットコイン（BTC）を厳しい価格帯に維持しています。

The firm said that large investors’ interest needs to return to push Bitcoin out of its current range. It highlighted that Bitcoin briefly gained momentum after opening last week near $82,791, driven by speculation surrounding former President Donald Trump’s speech at the Digital Asset Summit.

同社は、大規模な投資家の利益は、ビットコインを現在の範囲から押し出すために戻る必要があると述べた。先週、82,791ドル近くにオープンした後、ビットコインがデジタル資産サミットでのドナルドトランプ前大統領のスピーチを取り巻く憶測に駆られた後、一時的に勢いを獲得したことを強調しました。

However, despite the positive comments, the rally was short-lived, and the event became a “sell-the-news” moment for the market. It temporarily pushed BTC to as low as $81,366 before recovering to close the week up 4.2% following an optimistic FOMC meeting.

しかし、肯定的なコメントにもかかわらず、集会は短命であり、このイベントは市場の「売りの新しい」瞬間になりました。これは、BTCを一時的に81,366ドルに押し上げた後、楽観的なFOMC会議の後、週を4.2％上昇させるために回復しました。

Outlook remains gloomy

見通しは暗いままです

Despite the modest weekly gain, underlying market indicators suggest waning momentum. The report noted that volatility and liquidity have declined, reinforcing the trend of Bitcoin responding more directly to macroeconomic developments.

控えめな毎週の利益にもかかわらず、基礎となる市場指標は勢いを抑えることを示唆しています。報告書は、ボラティリティと流動性が低下し、ビットコインがマクロ経済の発展により直接反応する傾向を強化したことを指摘しました。

Investors remain divided over the direction of monetary policy, with no consensus on whether the Federal Reserve will adopt a dovish or hawkish stance. This lack of clarity has reduced speculative conviction and heightened Bitcoin’s sensitivity to external policy cues.

投資家は金融政策の方向に分割されたままであり、連邦準備制度がドーブまたはホーキッシュの姿勢を採用するかどうかについてのコンセンサスはありません。この明確さの欠如は、投機的な信念を減らし、外部の政策の手がかりに対するビットコインの感受性を高めました。

One metric reflecting the current market structure is Bitcoin’s “Hot Supply,” a measure of liquid capital defined by weekly-moving coins. After peaking in December 2024, Hot Supply has contracted from 5.9% to just 2.8% of the total circulating supply.

現在の市場構造を反映した1つのメトリックは、毎週移動するコインによって定義される液体資本の尺度であるビットコインの「ホット供給」です。 2024年12月にピークに達した後、Hot Supplyは総循環供給の5.9％からわずか2.8％に契約しました。

This more than 50% reduction highlights a broad decline in short-term trading activity and market participation, suggesting a retreat of speculative capital and increasing investor caution. Investors are transacting fewer coins, and active trading behavior has declined.

この50％以上の削減は、短期取引活動と市場への参加の広範な減少を強調しており、投機的資本の後退と投資家の注意の増加を示唆しています。投資家はコインを減らしており、積極的な取引行動が低下しています。

Historically, such reductions in liquid supply tend to precede long-term market bottoms, though the report refrains from offering any forward-looking statements beyond the current environment.

歴史的に、このような液体供給の減少は長期的な市場の底に先行する傾向がありますが、報告書は現在の環境を超えて将来の見通しに関する記述を提供することを控えています。

In tandem, Bitcoin exchange inflows—a proxy for near-term trading intent—have dropped from 58,600 BTC per day in December to 26,900 BTC, based on a 14-day rolling average.

タンデムでは、ビットコイン交換の流入（短期的な取引意図の代理）は、14日間のローリング平均に基づいて、12月の1日あたり58,600 BTCから26,900 BTCに低下しました。

This marks a 54% decline in coins sent to exchanges, reinforcing the broader trend of subdued market activity. Outside a brief break in range-bound trading toward the end of February, which saw BTC fall below the $91,000–$102,000 corridor, exchange-related flows have steadily declined.

これは、交換に送られたコインが54％減少し、控えめな市場活動のより広範な傾向を強化します。 BTCが91,000〜102,000ドルの廊下を下回る2月末に向けて、範囲に縛られた取引の短い休憩の外で、交換関連の流れは着実に減少しました。

Liquidity conditions

流動性条件

The alignment between falling Hot Supply and reduced exchange inflows indicates weakened demand-side pressure.

高温の供給の低下と交換流入の減少の整合性は、需要側の圧力が低下したことを示しています。

As traders send fewer coins to trading platforms, the likelihood of near-term selling diminishes, suggesting that market participants are adopting a wait-and-see approach.

トレーダーがより少ないコインを取引プラットフォームに送ると、近期販売の可能性は減少し、市場参加者が待機中のアプローチを採用していることを示唆しています。

This dynamic reflects a broader risk-off sentiment, with investors refraining from actively deploying capital without clear macroeconomic signals.

このダイナミクスは、より広範なリスクオフ感情を反映しており、投資家は明確なマクロ経済シグナルなしで資本を積極的に展開することを控えています。

The reduced flow of capital into the trading ecosystem suggests that institutional and retail players alike are reluctant to initiate new positions without greater conviction.

貿易エコシステムへの資本の流れの減少は、機関のプレーヤーと小売プレーヤーが同様に、より大きな信念なしに新しいポジションを開始することに消極的であることを示唆しています。

Bitcoin’s price continues to be shaped more closely by shifts in liquidity conditions and global economic sentiment than by endogenous crypto market developments.

ビットコインの価格は、内生的な暗号市場の発展よりも、流動性条件と世界的な経済的感情の変化により、引き続き密接に拡大されています。

The contraction in liquidity and decline in speculative behavior are key indicators of the current cautious stance across the digital asset market.

流動性の収縮と投機的行動の低下は、デジタル資産市場全体の現在の慎重な姿勢の重要な指標です。