流動性ステーキング: プルーフ・オブ・ステーク暗号通貨の価値を解き放つ

リキッドステーキングにより、ブロックチェーン参加者はステーキングされた暗号資産の流動性を維持しながら報酬を獲得できます。 Lido FinanceやRocket Poolなどのリキッドステーキングサービスを利用することで、保有者はより幅広いDeFiアプリケーションや収益創出の機会にアクセスできるようになります。ただし、大幅なリスク、集中化への懸念、規制の不確実性、ガバナンス権限の低下など、この慣行に関連する潜在的なリスクを考慮することが重要です。

Liquid Staking: Unlocking Value in Proof-of-Stake Cryptocurrencies

リキッドステーキング: プルーフオブステーク暗号通貨の価値を解放する

Introduction

導入

In the realm of blockchain technology, the process of securing transactions and generating new blocks is crucial. Proof-of-Stake (PoS) blockchains revolutionized this process by introducing a mechanism that requires participants to deposit a portion of their cryptocurrency holdings as collateral, known as staking. This practice, implemented to enhance network security, came with a caveat: the staked cryptocurrency became temporarily inaccessible for other uses within the blockchain ecosystem.

ブロックチェーン技術の分野では、トランザクションを保護し、新しいブロックを生成するプロセスが重要です。プルーフ・オブ・ステーク (PoS) ブロックチェーンは、ステーキングと呼ばれる、参加者が保有する暗号通貨の一部を担保として預けることを要求するメカニズムを導入することで、このプロセスに革命をもたらしました。ネットワークセキュリティを強化するために実装されたこの慣行には警告が伴いました。ステーキングされた暗号通貨は、ブロックチェーンエコシステム内で他の用途に一時的にアクセスできなくなりました。

The Problem: Inaccessible Staked Assets

問題: アクセスできないステーク資産

While staking strengthened network security, it also posed a challenge: a significant amount of crypto assets were immobilized, limiting their utility in other blockchain applications. This immobilization was necessary to incentivize validators tasked with verifying transactions and upholding the integrity of the network. In the event of misconduct, validators risked losing their staked funds, ensuring their adherence to protocol guidelines.

ステーキングによりネットワーク セキュリティが強化される一方で、大量の暗号資産が固定化され、他のブロックチェーン アプリケーションでの利用が制限されるという課題も生じました。この固定化は、トランザクションを検証し、ネットワークの整合性を維持する任務を負うバリデーターを奨励するために必要でした。不正行為が発生した場合、バリデーターは賭けた資金を失うリスクを負い、プロトコルガイドラインの順守を確保しました。

Liquid Staking: A Solution Emerges

リキッドステーキング: 解決策の登場

As blockchain technology evolved, the issue of inaccessible staked assets gained prominence. To address this challenge, liquid staking emerged as a solution. Liquid staking provides a means to maintain blockchain security while unlocking the potential of staked assets for utilization in decentralized liquid staking protocols and other blockchain applications.

ブロックチェーン技術が進化するにつれて、アクセスできないステーク資産の問題が顕著になりました。この課題に対処するための解決策として、リキッドステーキングが登場しました。リキッドステーキングは、ブロックチェーンのセキュリティを維持すると同時に、分散型リキッドステーキングプロトコルやその他のブロックチェーンアプリケーションで利用するためにステーキングされた資産の可能性を解放する手段を提供します。

What is Liquid Staking?

リキッドステーキングとは何ですか?

Liquid staking is a process that allows cryptocurrency holders to stake their assets in a way that preserves the liquidity of their tokens while still earning rewards for participating in the network's consensus mechanism. In essence, liquid staking is like traditional staking, but with the added benefit of retaining access to the staked crypto tokens at any time.

リキッドステーキングは、暗号通貨保有者がトークンの流動性を維持しながら、ネットワークのコンセンサスメカニズムに参加することで報酬を獲得できる方法で資産をステーキングできるようにするプロセスです。本質的に、リキッド ステーキングは従来のステーキングと似ていますが、ステーキングされた暗号トークンにいつでもアクセスできるという追加の利点があります。

Liquid staking addresses the drawbacks of traditional staking by allowing staked tokens to be used as collateral or traded on secondary markets while continuing to earn staking rewards. This is accomplished through various mechanisms, such as tokenization or the use of derivatives, which represent staked assets and can be freely transferred or traded.

リキッドステーキングは、ステーキング報酬を獲得し続けながら、ステーキングされたトークンを担保として使用したり二次市場で取引したりできるようにすることで、従来のステーキングの欠点に対処します。これは、トークン化やデリバティブの使用など、ステークされた資産を表し、自由に譲渡または取引できるさまざまなメカニズムを通じて実現されます。

How Does Liquid Staking Work?

リキッドステーキングはどのように機能しますか?

In traditional staking, users lock up their crypto assets to contribute to the security of a proof-of-stake (PoS) blockchain network and earn rewards in return. However, the locked assets remain inaccessible during the staking period.

従来のステーキングでは、ユーザーは暗号資産をロックアップしてプルーフ・オブ・ステーク (PoS) ブロックチェーン ネットワークのセキュリティに貢献し、見返りに報酬を獲得します。ただし、ステーキング期間中はロックされた資産にはアクセスできません。

Liquid staking offers a more flexible alternative. Through liquid staking, users simply deposit their crypto tokens with a liquid staking service provider. The provider then combines these tokens with others deposited by other users, forming a larger stake that enhances the efficiency and security of the proof-of-stake blockchain. This pooled stake is then delegated to validators.

リキッドステーキングは、より柔軟な代替手段を提供します。リキッド ステーキングを通じて、ユーザーは自分の暗号トークンをリキッド ステーキング サービス プロバイダーに預けるだけです。次に、プロバイダーはこれらのトークンを他のユーザーが預けたトークンと組み合わせて、プルーフ・オブ・ステーク・ブロックチェーンの効率とセキュリティを強化するより大きなステークを形成します。このプールされたステークはバリデーターに委任されます。

In exchange for the deposit, the provider issues new LSTs (liquid staking tokens). These tokens represent the user's original stake and any rewards accumulated over time, effectively serving as receipts for the staked tokens. As the validators process transactions, they earn rewards for securing the network, and the liquid staking provider distributes a portion of these rewards proportionally to LST holders.

デポジットと引き換えに、プロバイダーは新しい LST (リキッド ステーキング トークン) を発行します。これらのトークンは、ユーザーの元の賭け金と時間の経過とともに蓄積された報酬を表し、事実上、賭けられたトークンの領収書として機能します。バリデーターがトランザクションを処理すると、ネットワークを保護することで報酬を獲得し、リキッドステーキングプロバイダーはこれらの報酬の一部を LST 保有者に比例して分配します。

Liquid Staking Tokens (LSTs)

リキッドステーキングトークン（LST）

LSTs are digital receipts that confirm ownership of a staked digital asset. Their value is directly tied to that of the original asset, and they possess a wide range of applications within the decentralized finance (DeFi) ecosystem. LSTs can be traded, exchanged for other cryptocurrencies, used for lending purposes, or even used as collateral for borrowing other tokens.

LST は、ステークされたデジタル資産の所有権を確認するデジタル領収書です。その価値は元の資産の価値に直接結びついており、分散型金融 (DeFi) エコシステム内で幅広いアプリケーションを備えています。 LST は取引したり、他の暗号通貨と交換したり、融資目的で使用したり、他のトークンを借りるための担保として使用したりすることもできます。

Advantages of Liquid Staking

リキッドステーキングのメリット

Liquidity: Liquid staking allows users to earn staking rewards while still having access to their assets, which can be traded or used in DeFi applications through LSTs.

流動性: リキッドステーキングにより、ユーザーは自分の資産にアクセスしながらステーキング報酬を獲得することができ、資産はLSTを介して取引したり、DeFiアプリケーションで使用したりできます。

DeFi Participation: LSTs open doors to various DeFi applications like lending platforms and prediction markets, enabling users to earn additional yield on top of their staking rewards.

DeFiへの参加：LSTは、融資プラットフォームや予測市場などのさまざまなDeFiアプリケーションへの扉を開き、ユーザーがステーキング報酬に加えて追加の収益を獲得できるようにします。

Increased Returns: Liquid staking combines staking rewards with potential DeFi yield, creating a compounding effect that boosts overall returns.

リターンの増加：リキッドステーキングはステーキング報酬と潜在的なDeFi利回りを組み合わせ、全体的なリターンを高める複利効果を生み出します。

Accessibility: Liquid staking eliminates technical barriers and minimum stake requirements, making it accessible to all users with any amount of tokens.

アクセシビリティ: リキッド ステーキングは技術的な障壁と最小ステーク要件を排除し、任意の量のトークンを持つすべてのユーザーがアクセスできるようにします。

Disadvantages of Liquid Staking

リキッドステーキングのデメリット

Security: Liquid staking inherits slashing risk from the validators chosen by the provider. If these validators engage in misconduct, the staked assets may be penalized.

セキュリティ: リキッド ステーキングは、プロバイダーが選択したバリデーターからのスラッシュ リスクを継承します。これらのバリデーターが不正行為を行った場合、ステーキングされた資産は罰せられる可能性があります。

Centralization: There's a potential risk of a single provider accumulating a dominant share of staked assets in a network, leading to centralization and reduced decentralization.

集中化: 単一のプロバイダーがネットワーク内のステーク資産の支配的なシェアを蓄積し、集中化と分散化の低下につながる潜在的なリスクがあります。

Regulation: Crypto staking regulations are evolving and may impact liquid staking participation in certain jurisdictions.

規制: 仮想通貨ステーキングの規制は進化しており、特定の管轄区域におけるリキッドステーキングへの参加に影響を与える可能性があります。

Governance: Liquid staking may involve giving up some control over assets, including sacrificing voting rights in on-chain governance proposals related to the underlying token.

ガバナンス: リキッドステーキングには、基礎となるトークンに関連するオンチェーンガバナンス提案の議決権を犠牲にするなど、資産に対する制御の一部を放棄することが含まれる場合があります。

Examples of Liquid Staking Platforms

リキッドステーキングプラットフォームの例

Lido Finance: Lido is the largest liquid staking protocol, supporting Ethereum (ETH) and other blockchain ecosystems. It issues stETH (staked ETH) LSTs, representing staked assets and enabling users to earn staking rewards without locking their ETH.

Lido Finance: Lido は最大のリキッド ステーキング プロトコルであり、イーサリアム (ETH) やその他のブロックチェーン エコシステムをサポートしています。 stETH (ステーキングされた ETH) LST を発行し、ステーキングされた資産を表し、ユーザーが ETH をロックせずにステーキング報酬を獲得できるようにします。

Rocket Pool: Rocket Pool is another popular liquid staking protocol for Ethereum, offering a decentralized network of validators. It issues rETH LSTs, allowing users to stake any amount of ETH and earn staking rewards.

Rocket Pool: Rocket Pool は、イーサリアムのもう 1 つの人気のあるリキッド ステーキング プロトコルであり、バリデーターの分散ネットワークを提供します。 rETH LST を発行し、ユーザーが任意の量の ETH をステーキングしてステーキング報酬を獲得できるようにします。

Coinbase Prime: Coinbase Prime, a centralized exchange, also provides liquid staking services for Ethereum. Users deposit ETH into smart contracts managed by Liquid Collective and receive LsETH tokens in return, which represent the staked ETH and can be used in DeFi applications.

Coinbase Prime: 集中型取引所である Coinbase Prime も、イーサリアムのリキッド ステーキング サービスを提供しています。ユーザーはLiquid Collectiveが管理するスマートコントラクトにETHを預け、代わりにLsETHトークンを受け取ります。LsETHトークンはステークされたETHを表し、DeFiアプリケーションで使用できます。

Conclusion

結論

Liquid staking has reshaped the landscape of Proof-of-Stake (PoS) blockchains. By providing a means to stake cryptocurrency assets while preserving their liquidity, liquid staking has unlocked the potential of staked assets, enabling users to explore new opportunities within the blockchain ecosystem. As the technology continues to evolve and platforms like Lido, Rocket Pool, Coinbase Prime, and Binance make liquid staking more accessible, the future of this innovative solution looks promising.

リキッドステーキングは、プルーフオブステーク (PoS) ブロックチェーンの状況を一変させました。流動性を維持しながら暗号通貨資産をステーキングする手段を提供することで、リキッド ステーキングはステーキングされた資産の可能性を解き放ち、ユーザーがブロックチェーン エコシステム内で新たな機会を探索できるようになります。テクノロジーが進化し続け、Lido、Rocket Pool、Coinbase Prime、Binance などのプラットフォームによりリキッド ステーキングがよりアクセスしやすくなっているため、この革新的なソリューションの将来は有望に見えます。

It's crucial, however, for users to diligently research, understand the risks involved, and stay informed about regulatory changes that may impact liquid staking. When used with due diligence, liquid staking can be a valuable tool for anyone seeking to maximize the potential of their cryptocurrency assets.

ただし、ユーザーが熱心に調査し、関連するリスクを理解し、リキッドステーキングに影響を与える可能性のある規制の変更について常に最新の情報を入手することが重要です。リキッドステーキングは、適切な注意を払って使用すると、暗号通貨資産の可能性を最大限に活用したいと考えている人にとって貴重なツールとなります。