議員は、取引所で取引されている製品でのステーキングに関するSECの姿勢に挑戦します

長い間、米国はステーキング政策について世界の他の地域に遅れをとってきました。さて、トランプ政権の最初の30日間で

A bipartisan group of U.S. lawmakers have called on the Securities and Exchange Commission (SEC) to reconsider its stance on excluding protocol staking from exchange-traded products (ETPs).

米国議員の超党派グループは、証券取引委員会（SEC）に、取引所で取引されている製品（ETPS）からのプロトコルのステーキングを除外するという姿勢を再考するよう求めています。

In a letter dated March 3 to SEC Commissioners Caroline Pham and Mark Uyeda, Senators Cynthia Lummis (R-WY), Kirsten Gillibrand (D-NY), Steve Daines (R-Montana), Bill Hagerty (R-Tenn.), Thom Tillis (R-NC), Bernie Moreno (R-Ohio) and Ron Wyden (D-OR) highlighted the importance of staking in proof-of-stake (PoS) networks like Ethereum.

3月3日付の首相キャロライン・ファムとマーク・ウエダ、シンシア・ラミス上院議員（R-WY）、キルステン・ギリブランド（D-NY）、スティーブ・デインズ（R-モンタナ）、ビル・ハガティ（R-テン）、トムムティリス（R-NC）、バーニーモレノ（R-Ohio）、およびRon Wyden（D-OR）は、 EthereumのようなProof-of-Stake（POS）ネットワークのステーキング。

The lawmakers argued that the SEC’s directive to exclude staking within ETPs is based on a faulty understanding of how the technology works. They explained that staking is not an investment product in itself, but rather a fundamental technical requirement for securing and validating transactions on PoS networks.

議員は、ETPS内でのステーキングを除外するというSECの指令は、テクノロジーの仕組みについての誤った理解に基づいていると主張しました。彼らは、ステーキングはそれ自体が投資製品ではなく、POSネットワークでの取引を確保および検証するための基本的な技術的要件であると説明しました。

“When token holders stake their assets, they contribute to the network’s security, and in doing so earn rewards generated by the protocol itself — not from any centralized authority,” the letter reads.

「トークンホルダーが資産を賭けると、彼らはネットワークのセキュリティに貢献します。そうすることで、中央集権的な当局からではなく、プロトコル自体によって生成された報酬を獲得します」とレターは読みます。

The senators went on to express concerns about America’s competitive position in global digital asset markets, as other major financial centers have embraced staking in their digital asset ETPs.

上院議員は、他の主要な金融センターがデジタル資産ETPのステーキングを受け入れているため、グローバルデジタル資産市場におけるアメリカの競争力についての懸念を表明し続けました。

“While the United States hesitates, other major financial centers including Switzerland, Canada, Germany and Australia have recognized [staking’s] integral role in network security and operational stability,” they wrote.

「米国はためらいますが、スイス、カナダ、ドイツ、オーストラリアを含む他の主要な金融センターは、ネットワークのセキュリティと運用安定性における[ステーキングの]不可欠な役割を認識しています」と彼らは書いています。

The lawmakers also noted that because staking is essential for securing PoS networks, if there were no one staking their ether (ETH), then all of the assets within these ETPs would be at risk.

議員はまた、POSネットワークを確保するためにステーキングが不可欠であるため、エーテル（ETH）をステーキングしていない場合、これらのETP内のすべての資産が危険にさらされると述べました。

“This means that, perversely, the SEC has forced American investors into a position where their investments are only protected by assets held in other jurisdictions,” the letter adds.

「これは、SECがアメリカの投資家を他の管轄区域に保有する資産によってのみ保護される立場にアメリカの投資家を強制したことを意味します」と手紙は付け加えます。

Crucially, the impact of these regulations extends beyond just the Ethereum blockchain, but applies to possible future ETPs of other networks that also use proof-of-stake such as Solana, Avalanche and Polkadot. As the digital asset sector grows, the impact of this misguided regulation will only deepen.

重要なことに、これらの規制の影響は、イーサリアムブロックチェーンだけを超えていますが、Solana、Avalanche、Polkadotなどの証明の実証も使用する他のネットワークの将来のETPに適用されます。デジタル資産セクターが成長するにつれて、この誤った規制の影響は深くなるだけです。

“Getting this regulation wrong hurts both American investors and the U.S. economy,” the senators wrote.

「この規制を間違えると、アメリカの投資家と米国経済の両方が痛い」と上院議員は書いた。

“Either investors accept domestic products without staking and the associated rewards, limiting their financial returns, or they seek exposure through off-shore alternatives, driving capital offshore and out of U.S. stock exchanges.”

「投資家は、ステーキングや関連する報酬なしで国内製品を受け入れ、財政的利益を制限するか、沖合の代替品を通じてエクスポージャーを求め、資本を沖に駆り立て、米国の証券取引所から追い出します。」

The lawmakers concluded by urging the SEC to permit staking in ETPs, which they believe would align with both the agency’s mandate to protect investors and the goal of maintaining U.S. leadership in global financial markets.

議員は、SECにETPの杭を許可するように促すことで結論付けました。これは、投資家を保護するための機関の任務と、グローバルな金融市場で米国のリーダーシップを維持するという目標の両方に沿っていると考えています。