世界最大のステーブルコイン 6 つ: その仕組みとそれに伴うリスク

ステーブルコインは、暗号通貨エコシステムの重要な部分となっています。これらのトークンは固定価値を維持するように設計されており、トレーダーがリスクを管理し、取引手数料を削減し、受動的収入を得ることができる信頼性の高い方法を提供します。

Stablecoins have become an essential part of the cryptocurrency ecosystem, providing a stable way to trade digital assets and reduce the volatility associated with cryptocurrencies like Bitcoin and Ethereum. These tokens are typically pegged to a fiat currency, most commonly the U.S. dollar, and aim to maintain a 1:1 value.

ステーブルコインは暗号通貨エコシステムの重要な部分となっており、デジタル資産を取引する安定した方法を提供し、ビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨に関連するボラティリティを軽減します。これらのトークンは通常、法定通貨、最も一般的には米ドルに固定されており、1:1 の価値を維持することを目指しています。

While most stablecoins are backed by assets, a smaller category known as algorithmic stablecoins relies on technical mechanisms to keep the price stable. This approach is riskier because it’s more susceptible to market fluctuations and technical failures.

ほとんどのステーブルコインは資産によって裏付けられていますが、アルゴリズム ステーブルコインとして知られる小規模なカテゴリは、価格を安定に保つための技術的なメカニズムに依存しています。このアプローチは、市場の変動や技術的な障害の影響を受けやすいため、よりリスクが高くなります。

However, fiat-backed stablecoins, which are backed by real-world assets, currently dominate the market. Tether’s USDT and Circle’s USDC, the two largest stablecoins, collectively account for more than $167 billion in market cap.

しかし、現在は、現実世界の資産を裏付けとする法定通貨に裏付けられたステーブルコインが市場を支配しています。 2大ステーブルコインであるテザーのUSDTとサークルのUSDCは、合わせて時価総額1,670億ドル以上を占めています。

Issuers of fiat-backed stablecoins often establish a reserve fund holding real-world assets. So if a stablecoin is backed by the U.S. dollar, the issuer might hold $100 million to support 100 million stablecoins. When a user wants to redeem their stablecoin, the issuer can draw from this reserve to provide the equivalent amount of fiat currency.

法定通貨に裏付けられたステーブルコインの発行者は、多くの場合、現実世界の資産を保有する準備金を設立します。したがって、ステーブルコインが米ドルで裏付けられている場合、発行者は 1 億ドルのステーブルコインをサポートするために 1 億ドルを保有する可能性があります。ユーザーがステーブルコインを償還したい場合、発行者はこの準備金から同額の法定通貨を提供することができます。

Here are the six largest stablecoins by market cap, as of Nov. 20, 2024, according to CoinMarketCap:

CoinMarketCap によると、2024 年 11 月 20 日時点の時価総額で最大のステーブルコイン 6 つは次のとおりです。

Tether (USDT)

テザー (USDT)

With a market cap of $128.87 billion, Tether is the largest stablecoin in the world. It’s pegged to the U.S. dollar and operates on multiple blockchains, including Ethereum, Tron and Solana.

時価総額1,288億7,000万ドルのテザーは、世界最大のステーブルコインです。米ドルに固定されており、イーサリアム、トロン、ソラナなどの複数のブロックチェーンで動作します。

Tether is often credited with being the first successful stablecoin, and it has played a significant role in the growth of the cryptocurrency market. However, it has also faced controversy over its reserves and its close ties to a few large trading firms.

テザーは最初に成功したステーブルコインであるとよく考えられており、暗号通貨市場の成長に重要な役割を果たしてきました。しかし、同社はまた、その準備金やいくつかの大手商社との密接な関係をめぐって論争にも直面している。

USDC (USDC)

USDC (USDC)

USDC is a stablecoin pegged to the U.S. dollar, and it operates on multiple blockchains, including Ethereum. It’s managed by Circle, a financial technology company. USDC’s stability is ensured by a reserve of U.S. dollars, where each USDC token is backed by a corresponding dollar held with verified partners, often financial institutions.

USDC は米ドルにペッグされたステーブルコインであり、イーサリアムを含む複数のブロックチェーン上で動作します。金融テクノロジー企業である Circle によって管理されています。 USDC の安定性は米ドルの準備金によって確保されており、各 USDC トークンは検証されたパートナー (多くの場合は金融機関) が保有する対応するドルによって裏付けられています。

To create new USDC, users deposit U.S. dollars with Circle, which then issues an equivalent amount of USDC tokens on the blockchain. This process ensures every USDC in the market is backed by a real U.S. dollar.

新しいUSDCを作成するには、ユーザーはCircleに米ドルを預け、Circleはブロックチェーン上で同量のUSDCトークンを発行します。このプロセスにより、市場のすべての USDC が実質米ドルで裏付けられることが保証されます。

While initially managed by a consortium called Centre, co-founded by Coinbase and Circle, Circle has since assumed sole responsibility for the management of USDC. However, Coinbase still maintains a minority stake in Circle.

当初は Coinbase と Circle が共同設立した Centre と呼ばれるコンソーシアムによって管理されていましたが、その後 Circle が USDC の管理の単独責任を負うことになりました。しかし、Coinbaseは依然としてCircleの少数株を維持している。

Dai (DAI)

Dai (DAI)

Dai is a decentralized stablecoin operating on the Ethereum blockchain. It aims to maintain a stable value of one U.S. dollar through the use of smart contracts and a decentralized autonomous organization (DAO) known as MakerDAO.

Dai は、イーサリアム ブロックチェーン上で動作する分散型ステーブルコインです。スマートコントラクトとMakerDAOとして知られる分散型自律組織（DAO）の使用を通じて、1米ドルの安定した価値を維持することを目指しています。

Unlike centralized stablecoins like Tether, Dai’s issuance and management are decentralized, with no one entity controlling the process. Users can deposit different cryptocurrencies as collateral into smart contracts, which then mint DAI tokens. These collateralized assets help maintain DAI’s peg to the U.S. dollar.

テザーのような集中型のステーブルコインとは異なり、Dai の発行と管理は分散型であり、プロセスを制御する単一の組織はありません。ユーザーはさまざまな暗号通貨を担保としてスマート コントラクトに預けることができ、その後 DAI トークンが鋳造されます。これらの担保資産は、DAI の米ドルへのペッグを維持するのに役立ちます。

First Digital USD (FDUSD)

ファーストデジタルUSD (FDUSD)

First Digital USD is a stablecoin pegged to the U.S. dollar and operating on the Ethereum blockchain. It’s issued by FD121 Limited, a Hong Kong-based financial firm.

First Digital USD は米ドルにペッグされたステーブルコインであり、イーサリアム ブロックチェーン上で動作します。香港に拠点を置く金融会社FD121 Limitedが発行している。

First Digital USD is designed to be backed by one U.S. dollar or equivalent assets, and its reserves are held in different accounts to ensure they remain separate from the firm’s other assets. These reserves are required to be held in cash or highly liquid assets.

First Digital USD は 1 米ドルまたは同等の資産によって裏付けられるように設計されており、その準備金は会社の他の資産から確実に分離されるように別の口座に保管されます。これらの準備金は現金または流動性の高い資産で保持する必要があります。

A unique feature of FDUSD is its programmability, which allows the stablecoin to execute smart contracts. This capability can be used to facilitate escrow and insurance services without the need for intermediaries.

FDUSD のユニークな機能は、ステーブルコインがスマート コントラクトを実行できるようにするプログラム可能性です。この機能を使用すると、仲介業者を必要とせずにエスクローおよび保険サービスを促進できます。

USDD (USDD)

ドルドル (USDD)

USDD is a stablecoin pegged to the U.S. dollar and available on multiple blockchains, including Tron, Ethereum, BNB Chain and others. It was launched in May 2022 by Tron founder Justin Sun and the TRON DAO.

USDDは米ドルにペッグされたステーブルコインで、Tron、Ethereum、BNB Chainなどを含む複数のブロックチェーンで利用できます。 2022 年 5 月に Tron 創設者 Justin Sun と TRON DAO によって立ち上げられました。

This token is designed to be a decentralized alternative to traditional fiat currencies and centralized stablecoins like Tether and USDC. It’s an algorithmic stablecoin that relies on market incentives and a hybrid backing model.

このトークンは、従来の法定通貨やテザーやUSDCなどの集中型ステーブルコインに代わる分散型の代替手段となるように設計されています。これは、市場のインセンティブとハイブリッドバッキングモデルに依存するアルゴリズムのステーブルコインです。

PayPal USD (PYUSD)

ペイパル米ドル (PYUSD)

Launched in 2023, PayPal USD is a stablecoin pegged to the U.S. dollar and backed by the Paxos Trust Company, a U.S.-regulated custodian. It’s also the first stablecoin to be issued by a major U.S. financial services company.

2023 年に発売された PayPal USD は、米ドルにペッグされ、米国規制の保管機関である Paxos Trust Company によって支援されるステーブルコインです。これは、米国の大手金融サービス会社によって発行された最初のステーブルコインでもあります。

This stablecoin is fully backed by a mix of U.S. dollar deposits, short-term U.S. Treasurys and cash equivalents, ensuring its peg to

このステーブルコインは、米ドル預金、短期米国債、現金同等物の組み合わせによって完全に裏付けられており、確実にペッグされています。