日本の金融サービス機関（FSA）は、暗号通貨を「金融商品」に分類する予定です

この動きは、既存のインサイダー取引制限を拡大して、デジタル資産を明示的にカバーします。提案された法案は、国の金融商品と交換法を修正することを目指しています

Japan’s Financial Services Agency (FSA) is proposing a new set of rules that would classify cryptocurrencies as "financial products" and expand existing insider trading restrictions to explicitly cover digital assets, according to a Nikkei report.

日本の金融サービス機関（FSA）は、暗号通貨を「金融商品」として分類し、既存のインサイダー取引制限を拡大してデジタル資産を明示的にカバーする新しいルールを提案しています。

The proposed bill, which aims to revise the country’s Financial Instruments and Exchange Act, will be submitted to the Japanese parliament as early as 2026.

国の金融商品および交換法を修正することを目的とした提案された法案は、2026年には早くも日本議会に提出されます。

Currently, cryptocurrencies such as Bitcoin primarily fall under Japan’s Payment Services Act, which mainly regulates them as a means of payment. However, the proposed changes would legally reposition them as investment products, albeit distinct from traditional securities like stocks or bonds.

現在、ビットコインなどの暗号通貨は、主に日本の支払いサービス法に該当し、主に支払い手段としてそれらを規制しています。ただし、提案された変更は、株式や債券などの従来の証券とは異なりますが、法的に投資商品として再配置されます。

This regulatory shift follows growing concerns raised by regulators regarding crypto-related fraud and potential insider trading activities within the digital asset market.

この規制の変化は、デジタル資産市場内の暗号関連の詐欺と潜在的なインサイダー取引活動に関して規制当局が提起した増大する懸念に続きます。

How Does Japan’s Plan Align with Global Crypto Rules?

日本の計画は、グローバルな暗号ルールとどのように一致していますか？

This potential move aligns Japan with emerging global trends in regulating crypto markets with more established financial oversight. For instance, the European Union’s comprehensive Markets in Crypto-Assets (MiCA) framework already explicitly prohibits insider trading involving crypto-assets.

この潜在的な動きは、日本が、より確立された金融監視で暗号市場を規制する上で新たな世界的な傾向に合わせています。たとえば、欧州連合の包括的な市場における暗号資産（MICA）フレームワークは、すでに暗号資産を含むインサイダー取引を明示的に禁止しています。

In the U.S., the Securities and Exchange Commission (SEC) charged a former Coinbase product manager in 2022 with insider trading related to crypto asset listings. Additionally, the global standard-setting body IOSCO (International Organization of Securities Commissions) recommended in 2023 that its member jurisdictions apply existing insider trading rules to crypto markets.

米国では、証券取引委員会（SEC）は、2022年に元Coinbaseのプロダクトマネージャーに、暗号資産リストに関連するインサイダー取引を請求しました。さらに、世界の標準設定機関IOSCO（国際証券委員会）は、2023年にメンバーの管轄区域が既存のインサイダー取引規則を暗号市場に適用することを推奨しました。

As against these, Japan’s crypto market has also seen significant user growth, with over 7.34 million active trading accounts in January—more than triple the number from five years ago. This surge is partly driven by smartphone-based trading platforms.

これらに反して、日本の暗号市場では、1月には734万件以上のアクティブな取引口座があり、5年前の数の3倍以上のユーザーの成長も見られました。このサージは、一部はスマートフォンベースの取引プラットフォームによって駆動されます。

What Stricter Rules Might Crypto Companies Face?

Crypto Companiesが直面するより厳しいルールは何ですか？

Alongside reclassifying the assets, the FSA plans stricter rules for companies involved with offering crypto investments or services. These firms would likely need to register with Japanese authorities, potentially regardless of their physical location, though cross-border enforcement presents challenges.

資産の再分類に加えて、FSAは暗号投資またはサービスの提供に関与する企業のより厳しいルールを計画しています。これらの企業は、潜在的に物理的な場所に関係なく、日本当局に登録する必要がある可能性がありますが、国境を越えた執行には課題があります。

Key specifics, such as precisely which types of crypto assets fall under the new rules and the exact mechanisms of the insider trading restrictions, will be finalized by the FSA in the coming months.

どのタイプの暗号資産が新しいルールに該当するかなどの主要な詳細は、インサイダー取引制限の正確なメカニズムが今後数か月でFSAによって確定されます。

How Does This Contrast with Japan’s Bitcoin Reserve Stance?

これは、日本のビットコインリザーブスタンスとどのように対照的ですか？

Notably, this regulatory focus on treating crypto as a financial product for investment and trading purposes contrasts with the Japanese government’s stated position last December regarding Bitcoin as a reserve asset.

特に、この規制当局は、暗号を投資と取引のための金融商品として扱うことに焦点を当てており、昨年12月にビットコインが予備資産としての日本政府が述べた立場とは対照的です。

Then, Prime Minister Shigeru Ishiba’s administration responded negatively to a proposal suggesting Japan convert some of its substantial foreign exchange reserves into Bitcoin. The government stated that cryptocurrencies did not fit its current strategy for managing the nation’s official financial reserves.

その後、イスバ首相の政権は、日本がその実質的な外国為替準備金の一部をビットコインに変換することを示唆する提案に否定的に対応しました。政府は、暗号通貨が国の公式金融埋蔵量を管理するための現在の戦略に適合していないと述べた。