制度上の需要は、ビットコインの価格の低下を止めていません

今年、Tether、Microstrategy、BlackRockなどの巨大な企業は、数万人のビットコインを飲んでいますが、彼らの努力は価格の低下を止めていません。

The price of bitcoin (BTC) has crashed by 10% since the start of the year, wiping half a trillion dollars off global crypto markets and leaving investors wondering what happened to the institutional demand that was supposed to drive up the coin’s price.

ビットコイン（BTC）の価格は年初から10％クラッシュし、世界の暗号市場から5兆ドルを拭き取り、投資家はコインの価格を引き上げることになっている制度的需要に何が起こったのか疑問に思っています。

So far this year, giant companies like Tether, MicroStrategy, and Blackrock have been gobbling up tens of thousands of bitcoins.

これまでのところ、Tether、Microstrategy、BlackRockなどの巨大な企業は、何万ものビットコインをゴブリングしてきました。

Once upon a time, tether (USDT) was said to be able to pump the price of bitcoin. In years past, according to researchers like John Griffin and Amin Shams, the minting of the world’s most popular, intermittently backed, stablecoin allegedly empowered market manipulators to induce demand for bitcoin. Despite the uncertainty of this theory, the idea of Tether’s power has remained popular.

昔々、テザー（USDT）はビットコインの価格を汲み上げることができると言われていました。 John GriffinやAmin Shamsのような研究者によると、過去には、世界で最も人気があり、断続的に裏付けられた、Stablecoinがビットコインの需要を誘発する市場マニピュレーターの権限を与えたと言われています。この理論の不確実性にもかかわらず、テザーの力のアイデアは人気のままです。

Similarly, institutional demand was supposed to propel bitcoin to new heights.

同様に、制度の需要はビットコインを新たな高みに推進することになっていた。

“The institutions are coming” meme dominated discussions among many bitcoin investors over the years who predicted that trillions of dollars could somehow flow in from capital management firms.

「機関が来ている」ミームは、長年にわたって多くのビットコイン投資家の間で議論を支配しており、何兆ドルも資本管理会社から流れ込む可能性があると予測していました。

In addition, most bitcoin investors viewed Donald Trump’s US presidency as bullish.

さらに、ほとんどのビットコイン投資家は、ドナルドトランプの米国大統領職を強気と見なしていました。

“The Bitcoin President,” in the view of many bitcoin investors, would encourage mining, fund a Strategic Bitcoin Reserve with sovereign wealth, and remove regulatory and tax obstacles obstructing bitcoin investment. Tether’s asset manager at Cantor Fitzgerald, Howard Lutnick, was later appointed US Commerce Secretary.

「ビットコイン社長」は、多くのビットコイン投資家の見解で、採掘を奨励し、ソブリンの富を持つ戦略的ビットコインリザーブに資金を提供し、ビットコインの投資を妨害する規制および税の障害を取り除きます。ハワード・ルトニックのカントール・フィッツジェラルドのテザーの資産マネージャーは、後に米国商務長官に任命されました。

Dreams come true on Inauguration Day

就任式の日に夢が叶います

By January 20, 2025, all of these dreams had seemingly come true for anyone who had predicted a confluence of pro-bitcoin events.

2025年1月20日までに、これらの夢はすべて、プロビットコインのイベントの合流点を予測した人にとっては、一見実現したように見えました。

Trump was president, USDT had reached a market capitalization in excess of $130 billion, US corporations were buying tens of billions of dollars, and bitcoin was at an all-time high above $108,000.

トランプは大統領であり、USDTは1,300億ドルを超える時価総額に達し、米国企業は数万ドルを購入しており、ビットコインは史上最高の108,000ドルを超えていました。

Since that Inauguration Day, a single company – Michael Saylor’s Strategy (doing business as MicroStrategy) – has acquired 78,185 additional bitcoins.

その就任式の日以来、単一の会社 - マイケル・セイラーの戦略（MicroStrategyとしてビジネスを行う） - は、78,185の追加のビットコインを買収しました。

Read More: MicroStrategy Explains Why It Is Preferring Bitcoin Over Bonds

続きを読む：MicroStrategyは、債券よりもビットコインを好む理由を説明しています

Tether has minted over $5 billion worth of USDT and acquired over 8,100 bitcoins.

Tetherは50億ドル以上のUSDTを鋳造し、8,100を超えるビットコインを取得しました。

Trump has signed executive orders creating a Strategic Bitcoin Reserve and a Presidential Working Group to remove “restrictive regulations” and “unnecessary government interference” hindering bitcoin investment.

トランプは、ビットコインの投資を妨げる「制限的な規制」と「不必要な政府干渉」を削除するために、戦略的なビットコイン保護区と大統領労働者グループを作成する大統領命令に署名しました。

Trump’s children are even working in bitcoin mining.

トランプの子供たちはビットコイン採掘でさえ働いています。

All of these pro-bitcoin investments, however, have not stopped the decline in bitcoin’s price.

ただし、これらのプロビットコイン投資はすべて、ビットコインの価格の低下を止めていません。

Bitcoin crashes despite Trump, Tether, MicroStrategy

トランプ、テザー、マイクロ戦略にもかかわらず、ビットコインはクラッシュします

Since Trump became president and institutions gobbled up tens of thousands of additional bitcoins, its price has actually declined consistently.

トランプが大統領になり、機関が何万もの追加のビットコインを飲み込んだので、その価格は実際に一貫して低下しました。

Since January 20, bitcoin has lost more than one-fifth of its market capitalization. It is currently trading at around $81,000.

1月20日以来、ビットコインは時価総額の5分の1以上を失いました。現在、約81,000ドルで取引されています。

The crash seems like a classic buy the rumor, sell the news effect.

クラッシュは古典的な買い物のように思えます噂、ニュース効果を販売します。

Some people prefer to blame the macro environment. The S&P 500, for instance, has lost about 8% of its value since Inauguration Day. Bitcoin’s 21% drop over the same period, however, far outpaces that decline – although its more volatile, speculative qualities could explain its disproportionate outperformance.

一部の人々は、マクロ環境を非難することを好みます。たとえば、S＆P 500は、就任日以来、その価値の約8％を失いました。しかし、ビットコインの21％は同じ期間に低下しますが、それははるかに低下しますが、その揮発性で投機的な資質は、その不均衡なアウトパフォーマンスを説明することができます。

More disappointingly, however, is the reminder that institutional buying or USDT mints are not enough to pump the price of bitcoin anymore.

しかし、より残念ながら、施設の購入またはUSDTミントだけではビットコインの価格を盛り上げるには不十分であることを思い出させてくれます。

With a market capitalization of over $1.6 trillion and over $29 billion of volume traded over the last 24 hours alone, the amount of marginal capital required to influence its price has increased far above prior years’ levels.

時価総額は、過去24時間だけで1.6兆ドルを超え、290億ドル以上のボリュームを取引しているため、価格に影響を与えるために必要な限界資本の量は、前年のレベルをはるかに上回っています。