開始にもかかわらず、イーサリアムは一貫してそれを上回ることなくビットコインを追いかけ続けています

開始からほぼ10年後、イーサリアムは一貫してそれを上回ることなく、最大の競争相手であるビットコインを追い続けています。

Almost a decade after its inception, Ethereum continues to chase its biggest competitor, Bitcoin, without ever consistently outperforming it. A recent analysis revealed that Ether has outperformed Bitcoin only on 15% of trading days since it entered the markets in 2015.

開始からほぼ10年後、イーサリアムは一貫してそれを上回ることなく、最大の競争相手であるビットコインを追い続けています。最近の分析により、Etherは2015年に市場に参入して以来、取引日の15％でビットコインよりも優れていることが明らかになりました。

This data, highlighted by analyst James Check in a post on platform X on April 8, sheds light on the structural difficulties of the second-largest crypto asset by market capitalization.

このデータは、4月8日にプラットフォームXの投稿でアナリストのジェームズチェックで強調されているため、時価総額による2番目に大きい暗号資産の構造的困難に光を当てています。

While the two assets move largely in tandem, with both suffering losses of over 50% since the beginning of 2022, Bitcoin has managed to stay afloat, losing 6% on Monday, April 9, and remaining at a price point 275% higher than the peak of the bull cycle seven years ago.

2つの資産は主にタンデムで移動しますが、2022年の初めから50％を超える損失の両方がありますが、ビットコインは4月9日月曜日に6％を失い、7年前のブルサイクルのピークよりも275％高い価格に留まりました。

According to CoinGecko, ETH reached 1,400 dollars in the early hours of the same day. In the last 24 hours, the asset has seen an additional 10% drop, falling below 1,450 dollars, a price lower than the peak reached during the 2018 market cycle.

Coingeckoによると、ETHは同じ日の早い時間に1,400ドルに達しました。過去24時間で、資産はさらに10％減少し、1,450ドルを下回り、2018年の市場サイクル中にピークが達した価格が低くなりました。

According to Check’s analysis, which examined the period from August 2015 to April 2024, the relative strength of the two assets is evident in the ETH/BTC ratio.

2015年8月から2024年4月までの期間を調査したCheckの分析によると、2つの資産の相対的な強さはETH/BTC比で明らかです。

This ratio, which measures the value of Ether compared to that of Bitcoin, is currently at a five-year low, reaching 0.018 on April 9 according to TradingView data. To find such a low level, one must go back to December 2019, when Ether had fallen to $125 and Bitcoin was hovering around $7,000.

ビットコインの値と比較してエーテルの値を測定するこの比率は、現在5年ぶりの安値であり、TradingViewのデータによると4月9日に0.018に達しています。このような低レベルを見つけるには、エーテルが125ドルに落ちて、ビットコインが約7,000ドルにホバリングしていた2019年12月に戻る必要があります。

This decline in the ratio reflects a true collapse in ETH prices, wiping out seven years of gains. In the last 24 hours, the asset has seen an additional 10% loss, falling below 1,450 dollars, a price lower than the peak reached during the 2018 market cycle.

この比率の低下は、ETH価格の真の崩壊を反映しており、7年間の利益を一掃します。過去24時間で、資産はさらに10％の損失を発見し、1,450ドルを下回り、2018年の市場サイクル中にピークが達した価格が低くなりました。

According to CoinGecko, ETH reached 1,400 dollars in the early hours of April 9. In comparison, Bitcoin lost 6% on the same day, bringing it to 75,000 dollars—a level still 275% higher than the peak of the bull cycle seven years ago.

Coingeckoによると、ETHは4月9日の早い時間に1,400ドルに達しました。比較して、ビットコインは同じ日に6％を失い、75,000ドルになりました。

Concerns are growing within the Ethereum community

イーサリアムコミュニティ内で懸念が高まっています

The disappointment is also felt among the most fervent supporters of Ethereum. Despite the love for the project, many are beginning to confront a difficult reality: that of stagnation.

失望は、イーサリアムの最も熱心な支持者の間でも感じられます。プロジェクトへの愛にもかかわらず、多くは困難な現実、つまり停滞の現実に立ち向かい始めています。

Web3 researcher Stacy Muur commented in a post on X on April 8 that, while loving Ethereum, it is evident how the number of active addresses on the network has remained practically unchanged over the last four years.

Web3の研究者であるStacy Muurは、4月8日のXの投稿で、イーサリアムを愛している間、ネットワーク上のアクティブアドレスの数が過去4年間で実際に変化していないことが明らかであることが明らかであるとコメントしました。

This data point, usually used to measure the level of activity and adoption of a blockchain network, in the case of Ethereum, suggests a lack of significant growth.

通常、イーサリアムの場合、ブロックチェーンネットワークのアクティビティレベルと採用のレベルを測定するために使用されるこのデータポイントは、有意な成長の欠如を示唆しています。

According to Muur’s analysis, in 2020, the average was around 1.5 million active addresses per week, a figure that has remained relatively stable, even in periods of market peaks, such as the 2021 bull market.

Muurの分析によると、2020年には、平均は週あたり約150万人のアクティブアドレスでした。これは、2021年の強気市場などの市場ピークの期間であっても比較的安定したままである数字です。

This lack of growth in active addresses could explain ETH’s inability to regain ground compared to Bitcoin.

このアクティブアドレスの成長の欠如は、ビットコインと比較して、ETHが地面を取り戻すことができないことを説明する可能性があります。

Despite concerns related to activity on the main network, some analysts highlight the fact that a significant portion of the traffic has shifted to second layer networks, known as Ethereum Layer-2.

メインネットワークでの活動に関連する懸念にもかかわらず、一部のアナリストは、トラフィックのかなりの部分がEthereum Layer-2として知られる第2層ネットワークにシフトしたという事実を強調しています。

According to data provided by L2Beat, these scalable solutions are experiencing remarkable growth in terms of value locked on-chain.

L2Beatが提供するデータによると、これらのスケーラブルなソリューションは、オンチェーンでロックされた価値の点で顕著な成長を経験しています。

This suggests that the Ethereum ecosystem is indeed evolving, but in different directions, presenting a mixed picture for investors.

これは、イーサリアムの生態系が実際に進化していることを示唆していますが、さまざまな方向に、投資家に複雑な絵を提示します。

This could represent a glimmer of hope for the asset, which continues to be a pillar of the decentralized finance world (DeFi), despite the falling price.

これは、価格の下落にもかかわらず、分散型金融の世界（defi）の柱であり続けている資産に対する希望のかすかな希望を表している可能性があります。

Technical supports: are we approaching a possible rebound?

技術サポート：リバウンドの可能性に近づいていますか？

On the technical front, some sector analyses offer a less dramatic reading. Based on fractal patterns observed in the 2018 and 2022 cycles, the more optimistic observers believe that ETH is now at extremely oversold levels.

技術面では、一部のセクター分析では、劇的ではない読みが得られます。 2018年と2022年のサイクルで観察されたフラクタルパターンに基づいて、より楽観的なオブザーバーは、ETHが現在非常に売られているレベルにあると信じています。

This could indicate that the bottom is near, estimated around 1,000 dollars, according to technical indicators.

これは、技術指標によると、底が約1,000ドルと推定されることを示している可能性があります。

According to sector analysis firm Standpoint, such technical indicators suggest that a consolidation phase could precede a potential rebound. However, at the moment, the narrative is dominated by concern and the unfavorable comparison with a Bitcoin that continues to excel not only in performance but also in interest from institutional investors.

セクター分析会社の観点によると、このような技術指標は、統合フェーズが潜在的なリバウンドに先行する可能性があることを示唆しています。しかし、現時点では、物語は懸念と、パフォーマンスだけでなく機関投資家からも関心を持っているビットコインとの不利な比較に支配されています。

The identity in crisis of Ethereum

イーサリアムの危機のアイデンティティ

The general picture highlights increasing pressure on Ethereum. Despite its innovative architecture for smart contracts and the immense ecosystem that has resulted from it, after the initial enthusiasm, Ether seems to have lost part of its appeal.

一般的な写真は、イーサリアムへの圧力の増加を強調しています。スマート契約のための革新的なアーキテクチャと、それから生じた巨大なエコシステムのための革新的なアーキテクチャにもかかわらず、最初の熱意の後、エーテルはその魅力の一部を失ったようです。

To this is added a complicated relationship between the price of the native

これには、ネイティブの価格の間に複雑な関係が追加されます