SEC、TerraUSDステーブルコインを支えたとしてジャンプ取引に1億2,300万ドルの罰金を課す

米国証券取引委員会（SEC）は最近、劇的なデペグ中にTerraUSDステーブルコインを支えた役割を理由にジャンプ・トレーディングに1億2,300万ドルの高額罰金を課した。この事件は、市場操作と仮想通貨業界のリスクについて新たな議論を引き起こしました。何が起こったのか、なぜそれが重要なのか、そしてそれがデジタル資産の将来にとって何を意味するのかを詳しく見てみましょう。

The U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) has concluded its investigation into Jump Trading's role in propping up the TerraUSD (UST) stablecoin during its dramatic depeg last year, hitting the firm's crypto unit, Tai Mo Shan, with a hefty $123 million fine. This incident, which sparked fresh debates about market manipulation and the risks inherent in the crypto industry, has now culminated in a legal resolution. Let's unpack the key details of this development.

米国証券取引委員会（SEC）は、昨年の劇的なデペグ中にTerraUSD（UST）ステーブルコインを下支えする上でジャンプ・トレーディングが果たした役割に関する調査を終了し、同社の暗号通貨部門である大莫山に1億2,300万ドルの高額の罰金を課した。この事件は市場操作と仮想通貨業界に内在するリスクについて新たな議論を引き起こしたが、現在は法的解決に至っている。この開発の重要な詳細を明らかにしましょう。

Following the TerraUSD (UST) stablecoin's loss of peg to the U.S. dollar in May 2021, the stablecoin appeared to recover on its own, stabilizing back at $1. However, behind the scenes, Tai Mo Shan intervened by purchasing $20 million worth of UST to restore the peg, according to an SEC complaint. These actions misled investors about the stability of UST and its related token, Luna, the SEC said.

2021年5月にTerraUSD（UST）ステーブルコインが米ドルとのペッグを失った後、ステーブルコインは自然に回復し、1ドルに安定したように見えました。しかし、SECの訴状によると、舞台裏では大莫山がペッグを回復するために2,000万ドル相当のUSTを購入して介入したという。これらの行為は、USTとその関連トークンであるLunaの安定性について投資家に誤解を与えたとSECは述べた。

The SEC and Tai Mo Shan, named after the highest peak in Hong Kong, reached a settlement where the subsidiary will pay $123 million in penalties, which includes over $86 million in disgorgement (representing profits plus interest) and $36 million as a civil penalty. Tai Mo Shan's actions deceived investors into believing Terraform Labs' arbitrage mechanism worked effectively during the depeg, according to the SEC.

SECと香港の最高峰にちなんで名付けられた大莫山は、子会社が罰金として1億2,300万ドルを支払うことで和解に達し、その中には8,600万ドル以上のデゴルジュマン（利益と利息を表す）と民事上の罰金として3,600万ドル以上が含まれる。 SECによると、Tai Mo Shanの行為は投資家を欺き、Terraform Labsの裁定メカニズムがデペグ期間中に効果的に機能していると信じ込ませたという。

The $86 million disgorgement reflects the profits Tai Mo Shan reportedly earned after stepping in with $20 million to stabilize UST. In return, the subsidiary received locked Luna tokens, which it later sold on the market to the tune of $86 million. While the SEC initially accused Tai Mo Shan of profiting $1.28 billion from these transactions in an earlier complaint, the final settlement focused on the $123 million penalty.

8,600万ドルのデゴルジュメントは、タイモーシャンがUST安定化のために2,000万ドルを投入して得たと伝えられる利益を反映している。その見返りに、子会社はロックされたLunaトークンを受け取り、後にそれを市場で8,600万ドル相当で売却した。 SECは当初、以前の訴状で大莫山がこれらの取引から12億8000万ドルの利益を得たと非難したが、最終的な和解では1億2300万ドルの罰金が焦点となった。

Terraform Labs' founder, Do Kwon, had previously hailed TerraUSD's recovery as a triumph of the algorithmic stabilization mechanism, calling it a "black swan event" that the system withstood under extreme stress. But the SEC claims that Kwon failed to disclose Tai Mo Shan's role in stabilizing UST, misleading investors into believing the system worked as intended.

Terraform Labsの創設者であるDo Kwon氏は以前、TerraUSDの回復をアルゴリズム安定化メカニズムの勝利として称賛し、システムが極度のストレス下に耐えた「ブラックスワン現象」と呼んでいた。しかしSECは、クォン氏がUSTの安定化における大莫山の役割を開示せず、投資家にシステムが意図したとおりに機能していると誤解させたと主張している。

Jump Crypto's president, Kanav Kariya, invoked the Fifth Amendment during a previous deposition when questioned about the deal. As part of the settlement, Tai Mo Shan has agreed to pay the penalty without admitting or denying the SEC's findings.

ジャンプ・クリプトの社長カナブ・カリヤ氏は、前回の証言録取でこの取引について質問された際、憲法修正第5条を発動した。和解の一環として、大莫山はSECの調査結果を認めるも否定することなく罰金を支払うことに同意した。

“Tai Mo Shan should have known that purchasing UST and artificially supporting its price misled the market regarding the stability of UST’s peg and the effectiveness of Terraform’s algorithm designed to maintain that stability,” the SEC said in its order.

SECは命令書の中で、「USTを買収し、その価格を人為的にサポートすることが、USTのペッグの安定性と、その安定性を維持するために設計されたTerraformのアルゴリズムの有効性に関して市場を誤解させることになることを、大莫山は認識すべきだった」と述べた。

In a separate development, Terraform Labs reached a settlement with the SEC, agreeing to pay over $4 billion in fines following the collapse of its ecosystem. Earlier this year, the firm received approval from a U.S. bankruptcy judge to begin its wind-down process in September.

別の展開として、Terraform Labs は SEC と和解に達し、エコシステムの崩壊に伴い 40 億ドルを超える罰金を支払うことに同意しました。同社は今年初め、米国の破産判事から9月に事業縮小プロセスを開始する承認を得た。