非常に不安定な市場環境では、トークン経済学の価値が徐々に現れ始めています

非常に不安定な市場環境では、トークン経済学の価値が徐々に現れ始めています。

A few days ago, the first White House Crypto Summit came to an end, and its impact has just begun…

数日前、最初のホワイトハウスクリプトサミットが終了し、その影響が始まったばかりです…

BTC price fell below $80,000. The crypto market is facing the largest liquidation since the collapse of LUNA. Investors' sensitivity to risk has increased significantly, and funds are flowing to projects with anti-fall properties at an accelerated pace. At the same time, investors are increasingly scrutinizing token economic models, and a key question has emerged: Is there a token model that can withstand market fluctuations and survive bull and bear cycles?

BTC価格は80,000ドルを下回りました。暗号市場は、ルナの崩壊以来、最大の清算に直面しています。投資家のリスクに対する感度は大幅に増加しており、資金は加速されたペースでアンチフォールプロパティを持つプロジェクトに流れています。同時に、投資家はトークンの経済モデルを精査しており、重要な疑問が浮かび上がっています。市場の変動に耐え、雄牛とクマのサイクルに耐えることができるトークンモデルはありますか？

The temptation and cost of inflation

インフレの誘惑とコスト

It is no accident that most tokens choose an inflation model. By issuing more tokens, developers, communities, and early investors are rewarded, thus quickly launching the ecosystem. However, when market sentiment is low, the expansion of circulation combined with shrinking demand can easily lead to a downward spiral in prices.

ほとんどのトークンがインフレモデルを選択するのは偶然ではありません。より多くのトークンを発行することにより、開発者、コミュニティ、および初期の投資家が報われることになるため、エコシステムを迅速に立ち上げます。ただし、市場の感情が低い場合、需要の縮小と組み合わされた流通の拡大は、価格の下降スパイラルに簡単につながる可能性があります。

Among mainstream tokens, Ethereum is a typical example. The total supply was not set in its early design, leading to long-term inflation problems and causing anxiety among users. It was not until the EIP-1559 proposal introduced a destruction mechanism that the selling pressure was effectively alleviated, and this mechanism had a profound impact on Ethereum's economic model and its market performance.

主流のトークンの中で、イーサリアムは典型的な例です。総供給は初期の設計に設定されておらず、長期的なインフレの問題につながり、ユーザーの不安を引き起こしました。 EIP-1559の提案が破壊メカニズムを導入するまで、販売圧力が効果的に緩和され、このメカニズムはイーサリアムの経済モデルとその市場パフォーマンスに大きな影響を与えました。

But the question is: if inflation is the fuel that kick-starts the ecosystem, can deflation be the brake to fight the cycle?

しかし、問題は、インフレが生態系をキックスタートする燃料である場合、デフレはサイクルと戦うためのブレーキになることができますか？

The Scarcity Logic of Deflation

デフレの希少性ロジック

In stark contrast to Ethereum's struggle, Bitcoin has a four-year halving cycle. After each halving, the rate of new coin production is halved, and scarcity drives prices into an upward channel. This mechanism allows Bitcoin to maintain its deflationary properties after multiple bear markets, making it the only “digital gold” in the crypto market that crosses cycles.

イーサリアムの闘争とはまったく対照的に、ビットコインは4年間の半分のサイクルを持っています。それぞれの半分後、新しいコイン生産の速度が半分になり、希少性が価格を上向きのチャネルに押し上げます。このメカニズムにより、ビットコインは複数のベア市場の後にデフレプロパティを維持することができ、サイクルを越える暗号市場で唯一の「デジタルゴールド」になります。

This logic is being used by more projects. For example, the Solana ecosystem, which is very popular in this cycle, has launched the SIMD-0228 proposal vote for the token SOL, which tries to balance ecological incentives and value storage by dynamically adjusting the inflation rate. The proposal was proposed by Tushar Jain and others from Multicoin Capital. The core mechanism is: when the SOL pledge rate exceeds 50%, the issuance volume is reduced to curb inflation, and when it is below 50%, the issuance is increased to incentivize pledges. This "elastic inflation" design reveals a key principle—deflation is not a total negation of inflation, but a balancing tool for dynamic game with it.

このロジックは、より多くのプロジェクトで使用されています。たとえば、このサイクルで非常に人気のあるSolana Ecosystemは、インフレ率を動的に調整することにより生態学的インセンティブとバリューストレージのバランスをとろうとするToken SolのSIMD-0228提案投票を開始しました。この提案は、Tushar JainとMulticoin Capitalの他の人々によって提案されました。コアメカニズムは次のとおりです。SOL誓約率が50％を超えると、発行量はインフレを抑制し、50％を下回ると、発行が増加して誓約を奨励します。この「弾性インフレーション」設計は、重要な原則を明らかにしています。解像度は、インフレの完全な否定ではなく、動的ゲームのバランスの取れたツールです。

Even during market downturns, the number of token holders of many projects has increased instead of decreased. Perhaps this is the most effective proof of the deflationary token model in the face of downward market conditions.

市場の低迷中でさえ、多くのプロジェクトのトークン保有者の数は減少する代わりに増加しています。おそらく、これは、下降市場の状況に直面したDEFLのトークンモデルの最も効果的な証拠です。

The triple value of deflation mechanism

デフレメカニズムの三重値

In the current counter-cyclical environment, the value of the deflation mechanism has become increasingly prominent, and its breakthrough lies in three aspects:

現在の反循環環境では、デフレメカニズムの価値がますます顕著になり、そのブレークスルーは3つの側面にあります。

However, to realize these values, specific tools are needed to support them. The current mainstream deflation mechanisms include:

ただし、これらの値を実現するには、それらをサポートするために特定のツールが必要です。現在の主流のデフレメカニズムには次のものが含まれます。

Microscopic sample of deflation design

デフレデザインの顕微鏡サンプル

$BONK has remained relatively stable during this shock. The author found that it has a multi-level deflation model. The core of this model is the transparent destruction mechanism on the chain, including automatic destruction of ecological interactions and event-driven large-scale destruction. It continuously reduces its own circulation in the entire volatile market and realizes a deflationary economy. To a certain extent, it has achieved "follow the rise but not the fall"

$ BONKは、このショック中に比較的安定したままです。著者は、マルチレベルのデフレモデルがあることを発見しました。このモデルの中核は、生態学的相互作用の自動破壊やイベント駆動型の大規模破壊など、チェーン上の透明な破壊メカニズムです。揮発性市場全体での独自の流通を継続的に削減し、デフレ経済を実現します。ある程度、それは「上昇に従っているが、転倒ではない」と達成しました

The daily destruction mechanism is connected to all of Bonk's ecological applications, and the destruction volume continues to increase. In addition, the BONK community also regularly launches event-driven large-scale destruction activities, such as the "BURNmas" plan for Christmas last December, which destroyed 1.69 trillion BONK (about 54.52 million US dollars), accounting for nearly 1.8% of the total supply of BONK (about 92.7 trillion); in February this year, another 2.025 trillion BONK (about 36.956 million US dollars) was destroyed. These destruction measures not only enhance investor confidence, but also provide support for prices by reducing selling pressure.

毎日の破壊メカニズムは、Bonkの生態学的アプリケーションのすべてに関連しており、破壊量は増加し続けています。さらに、Bonkコミュニティは、昨年12月のクリスマスの「Burnmas」計画など、イベント主導の大規模な破壊活動を定期的に開始し、1.69兆のBonk（約54.52百万米ドル）を破壊し、Bonkの総供給のほぼ1.8％（約92.7兆ドル）を占めています。今年2月には、さらに2.025兆個のボンク（約36.956百万米ドル）が破壊されました。これらの破壊は、投資家の信頼を高めるだけでなく、販売圧力を削減することで価格のサポートを提供します。

These measures had a triple effect:

これらの測定にはトリプル効果がありました。

The first is scarcity reconstruction. As the supply of tokens in circulation decreases, the perception of their value increases, which may put upward pressure on the price of tokens.

1つ目は希少性の再構築です。循環中のトークンの供給が減少すると、その価値の認識が増加し、トークンの価格に上向きの圧力をかける可能性があります。

The second is to build community trust: Destroying tokens also sends a positive signal to the community. It shows that the project governance is committed to the long-term growth and sustainability of the token, allowing the community to see the promise of "real money".

2つ目は、コミュニティの信頼を構築することです。トークンを破壊することは、コミュニティに肯定的なシグナルを送信します。プロジェクトガバナンスがトークンの長期的な成長と持続可能性にコミットしており、コミュニティが「本当のお金」の約束を見ることができることを示しています。

The third is the possibility of exponential growth: due to the low prices brought about by continuous destruction, the token has more room for growth. This is an attractive point for traders seeking high-risk investments but with high return potential.

3つ目は、指数関数的な成長の可能性です。継続的な破壊によってもたらされる低価格のため、トークンには成長の余地が増えています。これは、リスクの高い投資を求めているトレーダーにとって魅力的なポイントですが、高いリターンの可能性を秘めています。

In a highly volatile market environment,

非常に不安定な市場環境で、