イーサリアム上のリキッドステーキングデリバティブ（LSD）の進化する状況

イーサリアムステーキングが進化するにつれて、分散型金融（DeFi）の画期的なツールであるリキッドステーキングデリバティブ（LSD）を取り巻く力学も進化します。

As Ethereum 2.0 inches closer to completion, the dynamics surrounding liquid staking derivatives (LSDs) are rapidly evolving. These groundbreaking DeFi protocols have enabled Ethereum (ETH) holders to earn substantial staking rewards while maintaining access to their funds, a level of flexibility that traditional staking could not provide. However, recent reports show a notable shift in market share, raising questions about the future of liquid staking on Ethereum.

イーサリアム 2.0 インチが完成に近づくにつれて、リキッドステーキングデリバティブ（LSD）を取り巻く力学は急速に進化しています。これらの画期的な DeFi プロトコルにより、イーサリアム (ETH) 保有者は資金へのアクセスを維持しながら、多額のステーキング報酬を獲得することができ、これは従来のステーキングでは提供できなかったレベルの柔軟性です。しかし、最近のレポートでは市場シェアの顕著な変化が示されており、イーサリアムのリキッドステーキングの将来について疑問が生じています。

The Emergence of Liquid Staking Derivatives (LSDs)

リキッドステーキングデリバティブ（LSD）の出現

Historically, staking Ethereum required locking up assets, making them unavailable for trading or participating in other DeFi protocols. While staking rewards are a key benefit, this limitation made it less appealing for investors looking for liquidity. Liquid staking derivatives have addressed this issue by allowing users to stake their ETH while holding derivative tokens that represent the staked assets. This innovation has opened up new opportunities for Ethereum holders who wish to earn rewards but still have the freedom to use their assets elsewhere.

歴史的に、イーサリアムをステーキングするには資産をロックアップする必要があり、資産を取引したり他の DeFi プロトコルに参加したりすることができなくなりました。ステーキング報酬は重要な利点ですが、この制限により、流動性を求める投資家にとってはあまり魅力的ではありませんでした。リキッドステーキングデリバティブは、ユーザーがステーキングされた資産を表すデリバティブトークンを保持しながらETHをステーキングできるようにすることで、この問題に対処しました。このイノベーションは、報酬を獲得したいと同時に資産を他の場所で自由に使用できるイーサリアム保有者に新たな機会をもたらしました。

These derivatives have quickly gained traction in the DeFi ecosystem, enabling staking without sacrificing flexibility. The shift has made liquid staking a popular choice, with many platforms experiencing significant growth in recent months.

これらのデリバティブはDeFiエコシステムで急速に注目を集め、柔軟性を犠牲にすることなくステーキングを可能にします。この変化により、リキッドステーキングは一般的な選択肢となり、多くのプラットフォームがここ数カ月で大幅な成長を遂げています。

Lido: The Dominant Force in Liquid Staking

Lido: リキッドステーキングの支配力

Lido has been the leader in the liquid staking space, commanding a dominant share of the market. As of late 2024, the platform held nearly 70% of all ether locked in LSD protocols, equating to approximately 9.64 million ETH valued at around $34.9 billion. Despite this impressive dominance, Lido has seen a slight decline in its ETH holdings, with a decrease of 160,000 ETH since November 2024.

Lido はリキッドステーキング分野のリーダーであり、市場で圧倒的なシェアを占めています。 2024年後半の時点で、このプラットフォームはLSDプロトコルでロックされた全イーサの70％近くを保有しており、これは約349億ドル相当の約964万ETHに相当する。この印象的な優位性にもかかわらず、リドのETH保有量はわずかに減少しており、2024年11月以来160,000 ETH減少しました。

Even with this drop, Lido remains the go-to platform for many Ethereum stakers, thanks to its early entry into the market, strategic partnerships, and a reputation for ease of use and scalability. Its platform has become a trusted and highly sought-after choice among Ethereum holders looking to maximize their staking rewards without giving up liquidity.

この下落にもかかわらず、Lido は、市場への早期参入、戦略的パートナーシップ、そして使いやすさと拡張性の評判のおかげで、多くのイーサリアム関係者にとって頼りになるプラットフォームであり続けています。そのプラットフォームは、流動性を放棄することなくステーキング報酬を最大化したいイーサリアム保有者の間で信頼され、非常に人気のある選択肢となっています。

Binance’s Liquid Staking Platform Gaining Momentum

バイナンスのリキッドステーキングプラットフォームが勢いを増す

While Lido continues to lead the market, other players are beginning to make their mark, with Binance emerging as a notable challenger. In just 36 days, Binance’s liquid staking platform saw a substantial increase in ETH deposits, gaining 150,000 ETH. This growth underscores Binance’s ability to leverage its massive user base and infrastructure, making it an appealing option for Ethereum holders looking to stake their assets.

Lido が市場をリードし続ける一方で、Binance が注目すべき挑戦者として浮上するなど、他のプレーヤーも頭角を現し始めています。わずか 36 日間で、Binance のリキッド ステーキング プラットフォームでは ETH 入金が大幅に増加し、150,000 ETH を獲得しました。この成長は、大規模なユーザーベースとインフラストラクチャを活用するバイナンスの能力を強調しており、資産を賭けようとしているイーサリアム保有者にとってバイナンスが魅力的な選択肢となっています。

Binance’s liquid staking offering benefits from the exchange’s global presence, providing users with a seamless staking experience backed by robust support and resources. As more users flock to Binance’s platform, the exchange could pose a serious challenge to Lido’s long-standing dominance in the liquid staking space.

Binance のリキッド ステーキング製品は、取引所の世界的な存在感の恩恵を受け、強力なサポートとリソースに裏付けられたシームレスなステーキング エクスペリエンスをユーザーに提供します。より多くのユーザーがバイナンスのプラットフォームに集まるにつれ、この取引所はリキッドステーキング分野におけるリドの長年の優位性に対する深刻な挑戦となる可能性がある。

Rocket Pool Struggles with Outflows

ロケットプール、流出に苦戦

While larger platforms like Lido and Binance continue to thrive, Rocket Pool, a decentralized liquid staking platform, has struggled with consistent outflows. From October 29 to the end of November 2024, Rocket Pool saw a significant loss of 479,374 ETH, and in the past 36 days, it experienced an additional 7,743 ETH decline.

Lido や Binance のような大規模なプラットフォームが成長を続ける一方で、分散型リキッド ステーキング プラットフォームである Rocket Pool は一貫した流出に苦戦しています。 2024年10月29日から11月末までに、ロケットプールは479,374 ETHの大幅な損失を経験し、過去36日間でさらに7,743 ETHの減少を経験しました。

Despite its decentralized nature, Rocket Pool faces challenges in maintaining a competitive edge in the liquid staking space. Several factors could be contributing to this decline, such as slower user adoption, less attractive incentives, or stiff competition from larger platforms with more resources. However, Rocket Pool still serves a niche community of Ethereum stakers who prioritize decentralization and trustless staking operations.

分散型の性質にもかかわらず、ロケットプールはリキッドステーキングスペースで競争力を維持するという課題に直面しています。ユーザーの普及の遅れ、魅力の低いインセンティブ、より多くのリソースを持つ大規模プラットフォームとの熾烈な競争など、いくつかの要因がこの減少に寄与している可能性があります。ただし、Rocket Pool は依然として、分散化とトラストレスステーキング操作を優先するイーサリアムステーカーのニッチなコミュニティにサービスを提供しています。

The Future of Liquid Staking: A Shifting Landscape

リキッドステーキングの未来: 変わりゆく風景

With Ethereum staking continuously growing, liquid staking derivatives are poised to play an increasingly central role in the DeFi ecosystem. As platforms like Lido, Binance, and Rocket Pool vie for dominance, it’s clear that market share in the liquid staking space will continue to shift. Lido’s established presence and success provide a strong foundation, but Binance’s rising influence and Rocket Pool’s struggles illustrate that the landscape is far from static.

イーサリアムステーキングが継続的に成長する中、リキッドステーキングデリバティブはDeFiエコシステムにおいてますます中心的な役割を果たす態勢が整っています。 Lido、Binance、Rocket Pool などのプラットフォームが優位性を競う中、リキッドステーキング分野の市場シェアが今後も変化し続けることは明らかです。 Lido の確立された存在感と成功は強力な基盤を提供しますが、Binance の影響力の増大と Rocket Pool の苦戦は、状況が決して静的なものではないことを示しています。

Ethereum 2.0’s ongoing transition and staking rewards are likely to keep liquid staking protocols in demand, as Ethereum holders seek the best way to participate in the network while retaining liquidity. As the market continues to evolve, investors and platforms will need to adapt to the changing dynamics to ensure they remain competitive in this fast-paced ecosystem.

イーサリアム保有者は流動性を維持しながらネットワークに参加する最善の方法を模索しているため、イーサリアム 2.0 の進行中の移行とステーキング報酬により、流動性ステーキング プロトコルの需要は今後も続く可能性があります。市場が進化し続けるにつれて、投資家とプラットフォームは、このペースの速いエコシステムで競争力を維持するために、変化する力学に適応する必要があります。