ブロックチェーン エコシステムの評価: XRP を例として使用した 3 段階のフレームワーク

EasyA の共同創設者である Phil Kwok 氏は最近、一連のツイートでブロックチェーン エコシステムの評価に関する詳細な視点を共有しました。

Phil Kwok, co-founder of EasyA, recently shared a detailed perspective on evaluating blockchain ecosystems in a series of tweets.

EasyA の共同創設者である Phil Kwok 氏は最近、一連のツイートでブロックチェーン エコシステムの評価に関する詳細な視点を共有しました。

His insights center on a straightforward three-step framework designed to assess the sustainability of any blockchain, using XRP as an example. This framework emphasizes simplicity and experimentation, making it accessible to those new to blockchain technology.

彼の洞察は、XRP を例として使用して、あらゆるブロックチェーンの持続可能性を評価するために設計された簡単な 3 ステップのフレームワークを中心としています。このフレームワークはシンプルさと実験を重視しており、ブロックチェーン技術を初めて使用する人でもアクセスしやすいものになっています。

Kwok underscores the importance of understanding the supply and demand dynamics of a blockchain’s native token. His framework examines three key factors: Supply, Demand, and Supply Shocks

クォック氏は、ブロックチェーンのネイティブ トークンの需要と供給のダイナミクスを理解することの重要性を強調します。彼のフレームワークでは、供給、需要、供給ショックという 3 つの重要な要素を検討しています。

how is $xrp valued at $180bn.

$xrpは1800億ドルとどのように評価されていますか？

and how much further can it run?

そしてどれくらい遠くまで走れるでしょうか？

i’m not in the business of speculating on price.

私は価格を推測するつもりはありません。

but as a builder.

しかしビルダーとして。

i need to know whether an ecosystem is sustainable.

生態系が持続可能かどうかを知る必要があります。

and i’ve developed a simple 3-step framework to analyse any blockchain.

そして私はあらゆるブロックチェーンを分析するためのシンプルな 3 ステップのフレームワークを開発しました。

a thread 🧵 pic.twitter.com/4PUOuYGBwF

スレッド🧵 pic.twitter.com/4PUOuYGBwF

— Phil Kwok | EasyA (@kwok_phil) January 19, 2025

— フィル・クワーク | EasyA (@kwok_phil) 2025年1月19日

Supply

供給

Kwok begins by addressing the origins of token supply and its potential for inflation. Tokens generally enter circulation through initial launches and inflationary mechanisms. Inflation, which involves the creation of new tokens, can exert downward pressure on a token’s value due to increased market supply.

クォック氏は、トークン供給の起源とそのインフレの可能性について言及することから始めます。トークンは通常、初期の発行とインフレメカニズムを通じて流通します。新しいトークンの作成を伴うインフレでは、市場供給量の増加によりトークンの価値に下方圧力がかかる可能性があります。

XRP, however, is distinct in this regard. At its launch, 100 billion XRP were created, and no more can ever be minted, making it a zero-inflation token. Furthermore, XRP is deflationary because transaction fees, paid in XRP, are permanently burned, reducing the total supply over time.

ただし、XRP はこの点で異なります。発売時には1,000億XRPが作成され、それ以上は鋳造できないため、ゼロインフレトークンとなっています。さらに、XRPで支払われた取引手数料は永続的に燃焼され、時間の経過とともに総供給量が減少するため、XRPはデフレ的です。

However, Kwok highlights an important nuance: Ripple, the company closely associated with XRP, was initially allocated 80 billion XRP. These holdings can be sold on the market, introducing periodic selling pressure. While this is not inflationary, it is a factor to consider when analyzing XRP’s supply dynamics.

しかし、クォック氏は重要なニュアンスを強調しています。リップル社はXRPと密接に関連しており、当初は800億XRPが割り当てられていました。これらの保有株は市場で売却できるため、定期的に売り圧力がかかります。これはインフレではありませんが、XRPの供給力学を分析する際に考慮すべき要素です。

Demand

要求

Demand is the cornerstone of a token’s value, distinguishing utility tokens from speculative or memecoins. According to Kwok, XRP’s demand stems from multiple sources:

需要はトークンの価値の基礎であり、ユーティリティトークンと投機コインやミームコインを区別します。 Kwok 氏によると、XRP の需要は複数のソースから生じています。

Transaction Fees: The XRP Ledger requires users, including institutions like JPMorgan, to pay fees in XRP. These fees are subsequently burned, creating inherent demand.

取引手数料: XRP Ledgerでは、JPモルガンのような機関を含むユーザーはXRPで手数料を支払う必要があります。これらの料金はその後燃やされ、固有の需要が生まれます。

Cross-Border Payments: XRP is integral to facilitating rapid, cost-effective cross-border payments. By serving as a bridge currency, XRP enables seamless conversion between fiat currencies (e.g., Japanese yen to euros). This utility positions XRP as a solution for the multi-trillion-dollar global payments market, providing faster and cheaper transactions than traditional systems.

国境を越えた支払い: XRP は、迅速かつコスト効率の高い国境を越えた支払いを促進するために不可欠です。 XRP はブリッジ通貨として機能することにより、法定通貨間のシームレスな変換 (日本円からユーロなど) を可能にします。このユーティリティは XRP を数兆ドル規模の世界的な決済市場のソリューションとして位置づけ、従来のシステムよりも高速かつ安価な取引を提供します。

Emerging Use Cases: Kwok also notes the potential for increased demand through new developments, such as the integration of automated market makers (AMMs) and decentralized identity solutions on the XRP Ledger. These innovations may encourage users to lock or utilize XRP in new ways, further enhancing demand.

新たなユースケース: Kwok 氏はまた、自動マーケットメーカー (AMM) と XRP Ledger 上の分散型 ID ソリューションの統合など、新たな開発を通じて需要が増加する可能性についても言及しています。これらのイノベーションは、ユーザーが新しい方法でXRPをロックまたは利用することを奨励し、需要をさらに高める可能性があります。

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— TimesTabloid (@TimesTabloid1) July 15, 2023

— TimesTabloid (@TimesTabloid1) 2023 年 7 月 15 日

Supply Shocks

供給ショック

Supply shocks, though less applicable to XRP than other blockchains, involve mechanisms that restrict the circulating supply of tokens. Kwok references examples like staking on Ethereum or Polkadot, where tokens are locked for extended periods, reducing market liquidity.

供給ショックは、他のブロックチェーンほどXRPには当てはまりませんが、トークンの循環供給を制限するメカニズムを伴います。クォック氏は、トークンが長期間ロックされ、市場の流動性が低下するイーサリアムやポルカドットでのステーキングなどの例を挙げている。

While XRP does not currently employ similar mechanisms, Kwok acknowledges that amendments to the XRP Ledger, such as AMMs, could introduce analogous dynamics over time.

XRP は現在同様のメカニズムを採用していませんが、AMM などの XRP Ledger の修正により、時間の経過とともに同様のダイナミクスが導入される可能性があることを Kwok 氏は認めています。

Kwok’s framework provides a practical approach for builders and blockchain enthusiasts to evaluate the sustainability of blockchain ecosystems. By applying this methodology to XRP, he highlights its deflationary supply model, strong demand drivers, and potential for enhanced utility through ongoing development.

Kwok のフレームワークは、ビルダーやブロックチェーン愛好家がブロックチェーン エコシステムの持続可能性を評価するための実用的なアプローチを提供します。同氏は、この方法論をXRPに適用することで、そのデフレ供給モデル、強力な需要要因、進行中の開発による実用性の向上の可能性を強調しています。

However, he emphasizes that this framework is not intended for price speculation or investment advice. Instead, it serves as a tool for assessing the long-term viability of a blockchain and its ecosystem.

ただし同氏は、この枠組みは価格投機や投資アドバイスを目的としたものではないと強調する。代わりに、ブロックチェーンとそのエコシステムの長期的な存続可能性を評価するためのツールとして機能します。

Kwok concludes by inviting feedback to refine this framework further, fostering collaboration within the Web3 community to create a robust guide for blockchain evaluation.

Kwok 氏は、このフレームワークをさらに改良するためのフィードバックを募り、Web3 コミュニティ内のコラボレーションを促進して、ブロックチェーン評価のための堅牢なガイドを作成することで締めくくりました。

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