イーサリアムETFの期限が迫る：5月が近づき、夢は打ち砕かれる

Will the Ethereum ETF Dream Die in May?

イーサリアムETFの夢は5月に消滅するのか？

The much-anticipated arrival of an Ethereum ETF by May 2024 seems to be slipping further out of reach, with recent developments casting a shadow over its likelihood.

2024年5月までに待望されていたイーサリアムETFの登場は、最近の動向がその可能性に影を落としており、さらに手が届かなくなりつつあるようだ。

SEC's Deafening Silence

SECの耳をつんざくような沈黙

Communication between the Securities and Exchange Commission (SEC) and potential ETF issuers has been conspicuously absent, raising alarm bells. With just 73 days to go before the May deadline, the usual process of feedback, revisions, and meetings appears to have stalled.

証券取引委員会（SEC）と潜在的なETF発行者との間のコミュニケーションが著しく欠如しており、警鐘を鳴らしている。 5 月の締め切りまであと 73 日となっているが、通常のフィードバック、修正、会議のプロセスは停滞しているようだ。

Gensler's Crypto Concerns

ゲンスラー氏の暗号通貨への懸念

SEC Chair Gary Gensler has historically categorized Ethereum as a security, making him hesitant to approve ETH ETFs unless they are reclassified as a commodity like Bitcoin. This stance poses a significant hurdle for ETF approval.

SEC委員長のゲーリー・ゲンスラー氏はこれまでイーサリアムを有価証券として分類してきたため、ビットコインのような商品として再分類されない限りETH ETFの承認を躊躇している。このスタンスはETF承認にとって大きなハードルとなっている。

Political Heat

政治的熱量

Following the approval of Bitcoin ETFs and the SEC's legal defeat against Grayscale in August 2023, Gensler may be wary of further political backlash surrounding another crypto-related decision.

ビットコインETFの承認と2023年8月のグレイスケールに対するSECの法的敗北を受けて、ゲンスラー氏は別の仮想通貨関連の決定を巡る更なる政治的反発を警戒している可能性がある。

Analyst Sentiment Shifts

アナリストのセンチメントの変化

Bloomberg ETF analyst Eric Balchunas has dramatically lowered his initial estimate, now placing the chances of ETH ETF approval by May 2024 at a mere 35%. This revised outlook reflects the growing skepticism and lack of progress in recent months.

ブルームバーグETFアナリストのエリック・バルチュナス氏は当初の予想を大幅に引き下げ、2024年5月までにETH ETFが承認される可能性はわずか35％となった。この修正された見通しは、ここ数カ月間の懐疑論の高まりと進展のなさを反映している。

Industry Doubts

業界の疑問

Major financial institutions, including JPMorgan and TD Cowen, have also expressed concerns about meeting the May deadline. GSR, a crypto market-making firm, has acknowledged that its initial optimism is waning in the absence of visible progress.

JPモルガンやTDコーウェンなどの大手金融機関も、5月の期限を守ることに懸念を表明している。暗号通貨市場形成会社であるGSRは、目に見える進歩が見られず、当初の楽観的な見方が薄れつつあることを認めた。

Post-May 2024: A Glimmer of Hope?

2024 年 5 月以降: 希望の光?

Despite the current pessimism, some experts believe that a spot ETH ETF is inevitable in the long run. Eric Balchunas maintains that approval will likely happen eventually, but the exact timeframe remains unclear. Resolving the current regulatory issues surrounding crypto ETFs is expected to pave the way for future approvals.

現在の悲観にもかかわらず、長期的にはスポットETH ETFの登場は避けられないと一部の専門家は考えている。エリック・バルチュナス氏は、最終的には承認される可能性が高いと主張しているが、正確な時期は依然として不明である。仮想通貨ETFを取り巻く現在の規制上の問題を解決することで、将来の承認への道が開かれることが期待されています。

Potential Game-Changers

潜在的なゲームチェンジャー

Certain events could potentially alter the trajectory. The upcoming US presidential election on November 5, 2024, could bring a change in leadership or a reshuffle within the SEC, leading to a more favorable stance toward cryptocurrency regulations.

特定のイベントが軌道を変える可能性があります。 2024 年 11 月 5 日に予定されている米国大統領選挙では、指導部の交代や SEC 内の再編が起こり、仮想通貨規制に対してより好意的な姿勢が生まれる可能性があります。

Final Thoughts

最終的な考え

The outlook for Ethereum ETF approval by May 2024 is far from promising. The SEC's lack of communication and Gensler's stance on Ethereum pose significant challenges. However, long-term optimism persists, with the expectation that regulatory hurdles will eventually be addressed, opening the door for future approvals. It is crucial to stay informed through credible sources to monitor the evolving regulatory landscape surrounding crypto ETFs.

2024年5月までにイーサリアムETFが承認される見通しは決して明るいものではありません。 SEC のコミュニケーション不足とイーサリアムに対するゲンスラーの姿勢は、重大な課題を引き起こしています。しかし、最終的には規制上のハードルが解決され、将来の承認への扉が開かれるとの期待から、長期的な楽観的な見方が続いている。暗号ETFを取り巻く規制状況の進化を監視するには、信頼できる情報源を通じて常に情報を得ることが重要です。