先物建玉が過去最高の220億ドルに達し、イーサ（ETH）が15％上昇して3,500ドルに

エレバン（CoinChapter.com）—イーサ（ETH）は11月20日から11月27日までに15％上昇し、4か月ぶりに3,500ドルの水準に達した。

Ether (ETH) price enjoyed a 15% ascent over seven days, reaching the $3,500 level for the first time in four months. This price increase coincided with record-high Ether futures open interest, sparking discussions about its implications.

イーサ（ETH）価格は7日間で15％上昇し、4カ月ぶりに3500ドルの水準に達した。この価格上昇はイーサ先物の建玉が過去最高値を記録したのと一致し、その影響についての議論が巻き起こった。

Ether Open Interest Hits Record $22 Billion

イーサの建玉が過去最高の220億ドルに達する

Data from CoinGlass showed that the total open interest in Ether futures rose 23% over 30 days, reaching a peak of $22 billion on Nov. 27.

CoinGlassのデータによると、イーサ先物の建玉総額は30日間で23％増加し、11月27日にピークの220億ドルに達した。

For comparison, Ether futures open interest stood at $14 billion when ETH last breached the $4,000 level on May 13. Meanwhile, Bitcoin (BTC) futures open interest reached a high of $31.2 billion in August.

比較のために、ETHが最後に4,000ドルの水準を突破した5月13日のイーサ先物建玉は140億ドルでした。一方、ビットコイン（BTC）先物建玉は8月に312億ドルの最高値に達しました。

Major platforms like Binance, Bybit, and OKX together accounted for 60% of ETH futures activity. The Chicago Mercantile Exchange (CME) also grew its market share, holding $2.5 billion in Ether futures open interest.

Binance、Bybit、OKX などの主要プラットフォームは合わせて ETH 先物取引の 60% を占めました。シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）も市場シェアを拡大​​し、25億ドルのイーサ先物建玉を保有している。

This development aligns with discussions about increasing institutional participation, which is often viewed as a factor in market maturity.

この展開は、しばしば市場成熟の要因とみなされている機関投資家の参加増加に関する議論と一致しています。

Leverage Doesn't Always Indicate Bullish Sentiment

レバレッジは常に強気の感情を示すわけではない

It's crucial to note that the demand for Ether futures reflects diverse trading strategies rather than being a straightforward indicator of bullish sentiment. Derivatives markets, which balance buyers and sellers, accommodate strategies like cash-and-carry trades and exploiting rate differentials.

イーサ先物に対する需要は、強気の感情を直接的に示すものではなく、多様な取引戦略を反映していることに注意することが重要です。買い手と売り手のバランスをとるデリバティブ市場は、キャッシュ・アンド・キャリー取引や金利差の利用などの戦略に対応します。

These approaches contribute to the demand for leverage but do not inherently signal a directional market bias.

これらのアプローチはレバレッジの需要に貢献しますが、本質的に市場の方向性の偏りを示すものではありません。

Retail Leverage Triggers Liquidations

小売レバレッジが清算を引き起こす

On the other hand, retail traders who commonly utilize leverage of up to 20x faced heightened risks during the price drop.

一方で、一般的に最大 20 倍のレバレッジを利用する個人トレーダーは、価格下落中にリスクの高まりに直面しました。

Over $163 million in leveraged long Ether futures positions were liquidated between Nov. 23 and Nov. 26. Moreover, a typical 5% price decline could wipe out these high-risk positions, potentially leading to cascading effects in the market.

11月23日から11月26日までに、1億6,300万ドルを超えるレバレッジをかけたイーサ先物ロング先物ポジションが清算された。さらに、通常5％の価格下落により、これらの高リスクポジションが消滅する可能性があり、市場に連鎖的な影響をもたらす可能性がある。

Perpetual Futures Highlight Muted Retail Activity

無期限先物が小売活動の低迷を浮き彫りにする

Interestingly, perpetual futures contracts, which closely align with ETH's spot price, showcased restrained retail involvement.

興味深いことに、ETHのスポット価格と密接に一致する無期限先物契約は、小売業者の関与が抑制されていることを示しています。

The current funding rates for ETH perpetual futures stood at 2.1% per month, close to the neutral threshold. While there was a brief spike above 4% on Nov. 25, it did not sustain. This indicated a lack of enthusiasm from retail traders despite ETH's recent price rally.

ETH永久先物に対する現在の資金調達率は月額2.1%で、中立基準に近い水準となっている。 11月25日に4％を超える一時的な上昇があったものの、持続しなかった。これは、ETHの最近の価格上昇にもかかわらず、小売トレーダーの熱意が欠けていることを示しています。

Institutional Strategies Dominate Ether Futures Market

制度的戦略がイーサ先物市場を支配

Overall, the data suggests that institutional strategies, such as hedging and arbitrage, are largely driving the growth in Ether futures open interest, and platforms like CME are capitalizing on this shift.

全体として、データは、ヘッジや裁定取引などの制度戦略がイーサ先物の建玉の増加を主に推進しており、CME のようなプラットフォームがこの変化を利用していることを示唆しています。

The increasing institutional demand is further reinforcing the role of futures in market dynamics.

機関投資家の需要の増加により、市場力学における先物の役割がさらに強化されています。