エルサルバドルが仮想通貨の最新大国に変貌

今日は、2025 年の最も魅力的でありながら最も理解されていないストーリーの 1 つである、エルサルバドルの最新の仮想通貨大国への変革について掘り下げていきます。

El Salvador's pivot from being a Bitcoin maximalist nation to thinking bigger is fascinating. Especially when you consider the country's new goal of becoming Latin America's premier crypto financial center.

エルサルバドルがビットコインマキシマリスト国家からより大きな考え方への転換は興味深い。特に、ラテンアメリカの主要な仮想通貨金融センターになるというこの国の新たな目標を考慮するとなおさらだ。

But what happens when a Bitcoin maximalist nation decides to think bigger? And how does this fit into the broader narrative of Trump's crypto ambitions?

しかし、ビットコインマキシマリスト国家がより広い視野で考えることを決めたらどうなるでしょうか?そして、これはトランプの仮想通貨への野心というより広範な物語にどのように当てはまるのでしょうか?

Let's connect the dots and see where the crypto breadcrumb trail leads us...

点と点を結んで、暗号通貨のブレッドクラムの軌跡がどこにつながるのか見てみましょう...

March 2023

2023年3月

El Salvador made headlines when it announced plans to build a "Bitcoin City" at the base of the Conchagua volcano, powered by geothermal energy and boasting a circular design.

エルサルバドルは、コンチャグア火山の麓に地熱エネルギーを利用し、円形のデザインを誇る「ビットコインシティ」を建設する計画を発表し、話題となった。

The city would be a special economic zone governed by its own laws, aiming to attract crypto businesses and enthusiasts.

同市は独自の法律で管理される経済特別区となり、仮想通貨ビジネスや愛好家を誘致することを目指す。

While the concept generated excitement within the crypto community, it also faced criticism and skepticism from both local residents and international observers.

このコンセプトは仮想通貨コミュニティ内で興奮を引き起こしましたが、地元住民と国際観察者の両方からの批判と懐疑にも直面しました。

Fast forward to January 2025.

2025 年 1 月に早送りします。

As the world obsesses over Bitcoin ETFs and Trump's return to the political stage, something else is quietly unfolding in El Salvador.

世界がビットコインETFとトランプ大統領の政界復帰に注目する中、エルサルバドルでは別のことが静かに進行している。

While Bitcoin City stalls, the country is orchestrating a pivot in crypto history.

ビットコインシティが失速する一方、同国は仮想通貨の歴史の転換点を画策している。

El Salvador is no longer just pushing for Bitcoin adoption. Instead, it's making moves to transform itself into crypto's newest (and most strategic) financial hub.

エルサルバドルはもはやビットコインの導入を推進するだけではありません。その代わりに、仮想通貨の最新（そして最も戦略的な）金融ハブに変貌しようとしている。

And it all started with a $1.3 billion negotiation that nobody saw coming...

そしてすべては、誰も予想していなかった 13 億ドルの交渉から始まりました...

The Great Pivot

グレートピボット

For years, El Salvador's crypto identity has been synonymous with one thing: Bitcoin.

長年にわたり、エルサルバドルの暗号通貨アイデンティティは、ビットコインと同義でした。

But behind the scenes, another narrative has been quietly unfolding.

しかし舞台裏では、別の物語が静かに展開されています。

When Nayib Bukele first made Bitcoin legal tender in 2021, the International Monetary Fund was not impressed.

ナイブ・ブケレ氏が2021年に初めてビットコインを法定通貨としたとき、国際通貨基金は感銘を受けなかった。

The organisation, which has historically influenced developing economies through lending programs, saw Bitcoin adoption as a threat to financial stability.

歴史的に融資プログラムを通じて発展途上国経済に影響を与えてきたこの組織は、ビットコインの導入を金融の安定に対する脅威とみなした。

The stakes were high: El Salvador needed a $1.3 billion loan package from the IMF.

賭け金は高かった。エルサルバドルは IMF から 13 億ドルの融資パッケージを必要としていた。

But for four years, negotiations stalled, primarily due to the country's aggressive Bitcoin stance, particularly its law requiring all businesses to accept Bitcoin as payment.

しかし、主に同国のビットコインに対する積極的な姿勢、特にすべての企業に支払いとしてビットコインを受け入れることを義務付けている法律のため、交渉は4年間行き詰まっていた。

A 2024 study showed that despite the mandatory acceptance law, only 7.5% of El Salvador's population actively used Bitcoin for transactions.

2024年の調査によると、強制受け入れ法にもかかわらず、取引にビットコインを積極的に使用したのはエルサルバドルの人口のわずか7.5％でした。

The implementation costs were also substantial, including developing the state-run Chivo wallet and setting up a nationwide Bitcoin ATM network.

国営の Chivo ウォレットの開発や全国的なビットコイン ATM ネットワークの構築など、導入コストも多額でした。

By late 2024, something had to give. El Salvador needed the IMF loan, but Bukele — fresh off re-election and sitting on paper profits from his Bitcoin strategy — wasn't about to abandon crypto entirely.

2024 年後半までに、何かを与える必要がありました。エルサルバドルはIMFの融資を必要としていたが、再選直後でビットコイン戦略による紙上の利益を手にしたブケレ氏は、暗号通貨を完全に放棄するつもりはなかった。

Instead, he orchestrated a clever pivot.

その代わりに、彼は賢い方向転換を組織した。

Bitcoin acceptance would become optional rather than mandatory.

ビットコインの受け入れは必須ではなく任意になるだろう。

The state-run Chivo wallet would be wound down.

国営のチボ財布は廃止されることになる。

Government Bitcoin purchases would continue, but more strategically.

政府のビットコイン購入は継続されるが、より戦略的に行われるだろう。

A new focus would emerge on broader crypto infrastructure.

新たな焦点は、より広範な暗号インフラストラクチャに現れるでしょう。

This wasn't capitulation — it was transformation.

これは降伏ではなく、変革でした。

El Salvador's rapid transformation into a crypto hub comes now — just as the country appears to be softening its Bitcoin stance.

エルサルバドルは今、ビットコインに対する姿勢を軟化させているように見えると同時に、仮想通貨ハブへの急速な変貌を遂げている。

But appearances can be deceiving.

しかし、見た目は騙される可能性があります。

The Tether Effect

テザー効果

When Tether announced its relocation to El Salvador in January 2025, it wasn't just another corporate reshuffle.

テザーが 2025 年 1 月にエルサルバドルへの移転を発表したとき、それは単なる企業再編ではありませんでした。

This is the world's third-largest cryptocurrency by market cap — a $140 billion behemoth that facilitates a significant portion of all crypto trading — choosing to leave the British Virgin Islands for Central America.

これは時価総額で世界で3番目に大きい仮想通貨であり、すべての仮想通貨取引のかなりの部分を促進する1,400億ドルの巨大企業が、英領ヴァージン諸島を離れて中米へ向かうことを選択した。

The move came with significant baggage. Tether has faced its share of scrutiny — from an $18.5 million settlement with New York state in 2021 to ongoing questions about its reserves. Yet El Salvador welcomed them with open arms, granting a coveted Digital Asset Service Provider license.

この移転には大きな荷物が伴いました。テザーは、2021年のニューヨーク州との1,850万ドルの和解から、準備金に関する継続的な質問に至るまで、厳しい監視にさらされてきた。しかし、エルサルバドルは彼らを両手を広げて歓迎し、切望されていたデジタル資産サービスプロバイダーのライセンスを付与した。

Why? Because Tether brings more than just its headquarters — it brings an entire ecosystem.

なぜ？なぜなら、テザーは本社だけではなく、エコシステム全体をもたらすからです。

Tether is not alone.

テザーだけではありません。

Bitfinex Derivatives (a long-time Tether ally) swapped its Seychelles address for El Salvador, securing its own DASP license. Their stated goal? To help transform El Salvador into "a financial services centre for Latin America."

Bitfinex Derivatives (テザーの長年の同盟国) はセーシェルの住所をエルサルバドルに交換し、独自の DASP ライセンスを確保しました。彼らが掲げた目標は？エルサルバドルを「ラテンアメリカの金融サービスセンター」に変えることを支援する。

Bitget followed suit with a Bitcoin Service Provider license, signalling their intent to offer a full suite of crypto services in the country.

Bitget もこれに続き、ビットコイン サービス プロバイダー ライセンスを取得し、国内で暗号化サービスの完全スイートを提供する意向を示しました。

And now enters Rumble?

そしてランブルに参入？

Yes, the right-leaning video platform that recently received a $775 million investment from Tether.

そう、最近テザーから7億7,500万ドルの投資を受けた右寄りのビデオプラットフォームだ。

Nayib Bukele encouraged Rumble CEO Chris Pavolvski to relocate.

ナイブ・ブケレ氏はランブルCEOのクリス・パボルフスキー氏に移転するよう勧めた。

This isn't just any tech company — it's one backed by some of the most influential figures in American tech-politics:

これは単なるテクノロジー企業ではありません。アメリカのテクノロジー政治で最も影響力のある人物が支援している企業です。

Peter Thiel (PayPal co-founder)

ピーター・ティール (PayPal 共同創設者)

JD Vance (Trump's vice president-elect)

JD・ヴァンス（トランプ次期副大統領）

A 2021 funding round that valued it at $500 million

2021年の資金調達ラウンドでは5億ドルと評価された

Now, after allocating part of its reserves to Bitcoin and receiving Tether's massive investment, Rumble is eyeing El Salvador as its potential new home.

現在、準備金の一部をビットコインに割り当て、テザー社の巨額投資を受けたランブル社は、新たな本拠地候補としてエルサルバドルに注目している。

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