エルサルバドールのビットコインへの大きな賭けは、ひっかかった。

エルサルバドルに登録されたビットコイン（BTC）サービスプロバイダーのほぼ90％は運営されていません。

El Salvador's bold experiment in making Bitcoin legal tender has hit a snag: almost all of the crypto firms it registered aren't actually playing by the rules.

エルサルバドールのビットコインの法定通貨を作る際の大胆な実験は、障害にぶつかった。

A recent report by El Mundo, citing data from the Central Reserve Bank, found that nearly 90% of Bitcoin (BTC) service providers registered in El Salvador are not operating.

中央準備銀行のデータを引用したエルムンドによる最近のレポートでは、エルサルバドルに登録されたビットコイン（BTC）サービスプロバイダーのほぼ90％が運営されていないことがわかりました。

Out of 181 companies officially registered to offer Bitcoin services in the country, 161 are marked as "non-operating," which translates to about 89% of the total. Only 20 firms are still active. These include the government-backed Chivo Wallet, among others.

国内でビットコインサービスを提供するために公式に登録された181社のうち、161社は「非運用」としてマークされており、これは合計の約89％に相当します。まだ活動しているのは20社のみです。これらには、特に政府が支援するチボ財布が含まれます。

At least 22 of the inactive providers may have failed to meet the regulatory standards outlined in Article 4 of the Bitcoin Law Regulation.

少なくとも22人の非アクティブプロバイダーが、ビットコイン法規則の第4条に概説されている規制基準を満たしていない可能性があります。

This article required crypto businesses to operate with "high standards of integrity and honesty." Providers were supposed to have anti-money laundering programs, clear records of assets and liabilities, and cybersecurity systems adapted to the nature of the services offered.

この記事では、暗号企業が「誠実さと誠実さの高い基準」で運営することを要求しました。プロバイダーは、アンチマネーロンダリングプログラム、資産と負債の明確な記録、および提供されるサービスの性質に適合したサイバーセキュリティシステムを持っているはずでした。

It’s unclear how many others are behind on compliance, or whether enforcement is underway.

コンプライアンスにどのように遅れているか、または執行が進行中かどうかは不明です。

Breaking paradigms of past

過去のパラダイムを破る

The numbers highlight the current state of Bitcoin in El Salvador. Back in 2021, the country became the first in the world to make Bitcoin legal tender. The move drew global headlines and crypto industry praise, but also concern from traditional financial institutions.

数字は、エルサルバドルのビットコインの現状を強調しています。 2021年に、この国はビットコインを法定通貨にした世界で最初になりました。この動きは、グローバルな見出しと暗号業界の称賛を引き出しましたが、伝統的な金融機関からの懸念でもありました。

President Nayib Bukele, a self-described “CEO of El Salvador,” argued that the policy would attract tech investment, lower remittance costs, and bring banking services to the unbanked.

自称「エルサルバドルのCEO」であるナイブ・ブケレ大統領は、このポリシーは技術投資を引き付け、送金コストを削減し、銀行サービスを銀行の銀行にもたらすと主張した。

The law made Bitcoin legal tender alongside the U.S. dollar. It also required all businesses to accept it as payment, unless they lacked the means to do so. The government launched its own digital wallet, Chivo, and handed out a $30 bonus in BTC to citizens who signed up.

法律は、米ドルと一緒にビットコインを法定通貨にしました。また、すべての企業が、そうする手段がない場合を除き、支払いとして受け入れることを要求しました。政府は独自のデジタルウォレットであるChivoを立ち上げ、サインアップした市民にBTCで30ドルのボーナスを配りました。

Still, things didn’t go smoothly. The wallet faced technical issues, adoption was limited, and a year later, studies suggested that most Salvadorans had stopped using it altogether.

それでも、物事は順調に進んでいませんでした。財布は技術的な問題に直面し、採用は限られており、1年後、ほとんどのサルバドル人がそれを完全に使用しなくなったことが示唆されました。

In a commentary for crypto.news, Hon Ng, chief legal officer of cryptocurrency exchange Bitget, which also secured crypto license in El Salvador, agreed with the data from El Mundo, saying it “highlights some significant challenges in the rollout of the Bitcoin Law.”

Crypto.Newsの解説では、El SalvadorのCryptocurrency Exchange Bitgetの最高法務責任者であるHon Ngは、El Mundoのデータに同意し、「ビットコイン法の展開におけるいくつかの重要な課題を強調している」と述べました。

“With over 88% of Bitcoin-related companies still non-operational, it’s evident that there are infrastructural and institutional hurdles to address. While the legislation shows El Salvador’s vision to become a ‘crypto hub,’ further regulatory development may be required to effectively support the local ecosystem.”

「ビットコイン関連の企業の88％以上が依然として操作性がないため、対処すべきインフラストラクチャおよび制度的ハードルがあることは明らかです。法律は、エルサルバドルの「暗号ハブ」になるというビジョンを示していますが、地元の生態系を効果的にサポートするためにさらなる規制開発が必要になる場合があります。」

Hon Ng

Hon ng

IMF’s opposition

IMFの反対

By 2022, the Bitcoin Law had become a major sticking point in negotiations with the International Monetary Fund — an essential financial backer for El Salvador — as the country sought a $1.3 billion agreement. The IMF, in turn, made no secret of its concerns over the policy.

2022年までに、ビットコイン法は、国が13億ドルの合意を求めたため、エルサルバドルの重要な金融支援者である国際通貨基金との交渉において大きな固執するポイントになりました。 IMFは、ポリシーに対する懸念を秘密にしませんでした。

It warned of risks to financial stability, consumer protection, and the country’s overall fiscal health. In a public statement, the IMF recommended that El Salvador “narrow the scope of the Bitcoin law by removing Bitcoin’s legal tender status.”

金融の安定性、消費者保護、および国の全体的な財政健康に対するリスクについて警告しました。公式声明の中で、IMFはエルサルバドールが「ビットコインの法的通貨のステータスを削除することにより、ビットコイン法の範囲を狭める」ことを推奨しました。

For a while, the Bukele administration resisted. But eventually, the country’s Legislative Assembly introduced quiet but significant changes. The state was no longer required to be involved in Bitcoin transactions. Businesses were no longer required to accept BTC. In effect, Bitcoin stopped being enforced as legal tender, although the government didn’t say it in so many words.

しばらくの間、ブケレの管理は抵抗しました。しかし、最終的には、国の立法議会は静かであるが大きな変化をもたらしました。州は、もはやビットコイントランザクションに関与する必要はありませんでした。企業は、BTCを受け入れる必要はなくなりました。事実上、ビットコインは法定通貨として執行されるのを止めましたが、政府はそれほど多くの言葉でそれを言っていませんでした。

Still, the government hasn’t backed away from Bitcoin completely. Quite the opposite. President Bukele has continued to publicly announce Bitcoin purchases, and says the country now holds more than 6,100 coins — valued at over $500 million. He recently claimed the portfolio was in the green. But the exact source of funding remains murky. Critics worry that the state may still be using public funds for purchases, something the IMF had reportedly asked El Salvador to avoid.

それでも、政府はビットコインから完全に後退していません。まったく逆です。ブケレ大統領はビットコインの購入を公に発表し続けており、現在、この国は6,100以上のコインを保有しており、5億ドル以上の価値があると述べています。彼は最近、ポートフォリオがグリーンにあると主張した。しかし、正確な資金源は曖昧なままです。批評家は、州がまだ購入に公的資金を使用しているのではないかと心配しています。これは、IMFがエルサルバドルに避けるように頼んだと伝えられています。

Now, with the majority of registered Bitcoin providers inactive, it’s unclear how much of the country’s crypto infrastructure remains functional. The registry data doesn’t explain why so many firms have gone quiet.

現在、登録されているビットコインプロバイダーの大部分が非アクティブであるため、国の暗号インフラストラクチャのどれだけが機能しているかは不明です。レジストリデータは、なぜそんなに多くの企業が静かになったのかを説明していません。

Bitget’s Hon Ng told crypto.news that the low low rate of active providers might be a “combination of several factors, with a significant issue being the gap between the legal framework and the actual business environment in El Salvador.”

BitgetのHon Ngは、crypto.newsに、アクティブプロバイダーの低い率は「いくつかの要因の組み合わせであり、重要な問題が法的枠組みとエルサルバドルの実際のビジネス環境とのギャップがある」と語った。

“Although the Bitcoin Law is intended to be progressive, some aspects may not fully appreciate how startups and mid-sized financial service providers operate in the country.”

「ビットコインの法律は進歩的であることを意図していますが、いくつかの側面は、スタートアップと中規模の金融サービスプロバイダーがどのように国で運営されているかを十分に理解していないかもしれません。」

Hon Ng

Hon ng

Ng went further to note that the Bitcoin Law mandates that companies establish tailored cybersecurity programmes, adding that many crypto firms, especially small-medium sized firms, “lack the resources to meet these standards, particularly with the current inertia in user demand.”

NGはさらに、ビットコイン法が、企業がテーラードサイバーセキュリティプログラムを確立し、多くの暗号企業、特に小規模サイズの企業が「これらの基準を満たすためのリソースが不足していること、特にユーザーの需要の慣性を伴う」と付け加えていることに注意してください。

“This, combined with regulatory ambiguity and limited mainstream adoption, can lead to situations where

「これは、規制のあいまいさと限られた主流の採用と相まって、状況につながる可能性があります。