経済政策とビットコインへの影響

最近の経済政策、特に米国政権からの政策は、ビットコインのようなリスクオン資産の重要な逆風を生み出しています。

The recent actions of the U.S. administration, particularly in terms of economic policies, are setting the stage for significant headwinds for risk-on assets like Bitcoin in the coming six to nine months.

特に経済政策の観点から、米国政権の最近の行動は、今後6〜9か月間にビットコインのようなリスクオン資産の重要な逆風の舞台を設定しています。

As the administration focuses on reducing the U.S. deficit through government spending cuts, tariffs, and immigration policies, these measures, while stabilizing the economy, could also lead to a slow and painful market downturn.

政府が政府の支出削減、関税、および移民政策を通じて米国の赤字を減らすことに焦点を当てているため、これらの措置は経済を安定させながら、ゆっくりと痛みを伴う市場の低迷につながる可能性があります。

However, despite the gloomy outlook, there are also glimmers of hope on the horizon, such as the potential for Federal Reserve rate cuts to offer some reprieve for Bitcoin.

しかし、悲観的な見通しにもかかわらず、連邦準備制度の金利削減がビットコインにいくらかの猶予を提供する可能性など、地平線上には希望のかすかな希望もあります。

Bitcoin Price Analysis: Decoding the Technicals

ビットコインの価格分析：技術の解読

The cryptocurrency market has been grappling with macroeconomic uncertainties, including trade tariffs and monetary policies, putting immense pressure on Bitcoin's price.

暗号通貨市場は、貿易関税や金銭的政策を含むマクロ経済の不確実性に取り組んでおり、ビットコインの価格に大きな圧力をかけています。

As the Network Value to Transactions (NVT) Golden Cross indicator reached new highs, the analysis suggests that Bitcoin might be overvalued, especially in the context of the low transaction volumes observed.

トランザクション（NVT）のゴールデンクロスインジケーターが新しい高値に到達したため、分析は、特に観察された低トランザクションボリュームのコンテキストで、ビットコインが過大評価される可能性があることを示唆しています。

"The NVT Golden Cross indicator has hit a new high, which might be signaling that Bitcoin is overvalued, especially given the low transaction volumes," the analysis stated.

「NVTゴールデンクロスインジケーターは新しい高値に達しました。これは、特に低いトランザクションの量を考えると、ビットコインが過大評価されていることを示している可能性があります」と分析は述べています。

According to the latest data from Glassnode, the NVT indicator, which compares Bitcoin's network value to the total transaction volume on the blockchain, has reached a new all-time high of 600.

GlassNodeの最新データによると、Bitcoinのネットワーク値をブロックチェーン上の総トランザクションボリュームと比較するNVTインジケータは、600の新しい史上最高に達しました。

This extreme valuation is typically seen during the later stages of bull markets, as investors pour into the market, bidding up prices rapidly.

この極端な評価は、一般的に、投資家が市場に注がれ、価格を急速に入札するため、強気市場の後期段階で見られます。

According to QChain's analysis, the NVT indicator is now in "uncharted territory."

QChainの分析によると、NVTインジケーターは現在「未知の領域」にあります。

"This extreme valuation is usually seen in the final stages of a bull market, when there is a frenzy of buying activity and transaction volumes are soaring to new highs. However, we are currently observing very low transaction volumes, which might indicate that the bull market is maturing and we could be approaching a turning point."

「この極端な評価は、通常、ブルマーケットの最終段階で見られます。これは、購入活動とトランザクションの量が新たな高値に急増しているときに見られます。しかし、現在、非常に低いトランザクション量を観察しています。

The analysis further explained that if the NVT indicator remains high while transaction volumes remain low, it could be a sign that the market is becoming overvalued and vulnerable to a correction.

分析では、NVTインジケータが高いままである場合、トランザクションの量が低いままであれば、市場が過大評価され、修正に対して脆弱になっていることの兆候である可能性があることをさらに説明しました。

"For the NVT indicator to continue to be useful and maintain its accuracy in the long term, we need to see a return to normal transaction volumes, which would allow the indicator to continue to effectively track the market cycles."

「NVTインジケーターが引き続き有用であり、長期的にその精度を維持するためには、通常のトランザクション量への復帰を確認する必要があります。これにより、インジケータは市場サイクルを効果的に追跡し続けることができます。」

The analysis concluded by stating that if transaction volumes do not pick up, we might see further declines in the Bitcoin price.

分析は、トランザクションのボリュームが回復しない場合、ビットコインの価格がさらに低下する可能性があると述べて結論付けました。

"The fate of Bitcoin in the coming months will depend on how the macroeconomic trends play out and how quickly we see a recovery in transaction volumes."

「今後数か月のビットコインの運命は、マクロ経済の傾向がどのように展開され、トランザクションの量がどれだけ速く見られるかに依存します。」

The analysis also noted that the market value to realized value (MVRV) ratio, which compares Bitcoin's market cap to the total realized value of all coins in circulation, is now cooling down from very hot levels, which might also indicate a market correction.

分析では、ビットコインの時価総額を循環中のすべてのコインの総実現価値と比較する市場価値（MVRV）比は、非常に暑いレベルから冷却されており、市場修正を示している可能性があることも指摘されています。

Furthermore, the Fear & Greed Index, which tracks market sentiment, is currently showing extreme fear, which is also typical of market bottoms.

さらに、市場の感情を追跡するFear＆Greed Indexは、現在、市場の底の典型でもある極端な恐怖を示しています。

However, despite the bleak outlook, there are also glimmers of hope on the horizon. According to Mohsin, the macroeconomic trends might start to shift in the next six to nine months, which could offer some reprieve for Bitcoin investors.

しかし、暗い展望にもかかわらず、地平線には希望のかすかなこともあります。モーシンによると、マクロ経済の傾向は今後6〜9か月で変化し始める可能性があり、ビットコインの投資家にいくらかの猶予を提供する可能性があります。

"The administration is planning to cut government spending, raise tariffs, and restrict immigration in an effort to reduce the U.S. trade deficit, which could have a knock-on effect on the market. These measures are expected to stabilize the economy but could also lead to a slow and painful market downturn."

「政権は、政府の支出を削減し、関税を引き上げ、移民を制限し、米国の貿易赤字を減らすために移民を制限することを計画しています。これは市場にノックオン効果をもたらす可能性があります。これらの措置は経済を安定させると予想されますが、ゆっくりと痛みを伴う市場の低迷につながる可能性があります。」

However, Mohsin believes that the worst of the downturn might be over by the end of the year, especially if the Federal Reserve begins cutting interest rates as expected.

しかし、モーシンは、特に連邦準備制度が予想どおりに金利削減を開始した場合、最悪の不況は年末までに終わる可能性があると考えています。

"With the U.S. economy slowly recovering from the pandemic, the administration has set its sights on reducing the federal deficit through a multi-pronged approach that includes government spending cuts, tariffs, and immigration policies. These policies are likely to have a significant impact on the market in the coming six to nine months."

「米国経済がパンデミックからゆっくりと回復したため、政権は政府の支出削減、関税、移民政策を含む多面的なアプローチを通じて連邦赤字を減らすことに目を向けました。これらの政策は、今後6か月から9か月で市場に大きな影響を与える可能性があります。」

According to Mohsin, the administration plans to cut government spending by $1 trillion over the next decade through a combination of reducing discretionary spending and entitlement programs. These spending cuts are expected to weigh on the market, especially in the short term, as they could lead to slower economic growth.

モーシンによると、政権は、裁量的支出と資格プログラムの削減の組み合わせにより、今後10年間で政府支出を1兆ドル削減する予定です。これらの支出削減は、特に短期的には、経済成長が遅くなる可能性があるため、市場での重量を量ると予想されます。

The administration is also planning to increase tariffs on Chinese goods in an effort to reduce the U.S. trade deficit. Mohsin explained that while the tariffs are intended to protect U.S. jobs and industries, they could also lead to higher prices for consumers and businesses, ultimately slowing down the economy.

政権はまた、米国の貿易赤字を減らすために中国製品の関税を増やすことを計画しています。モーシンは、関税は米国の雇用と産業を保護することを目的としているが、消費者や企業の価格が高くなり、最終的には経済を遅くする可能性があると説明した。

Moreover, the administration is planning to reduce legal immigration to the U.S. in an effort to boost wages for low-skilled workers. However, Mohsin noted that this policy could

さらに、政権は、低スキル労働者の賃金を引き上げるために、米国への法的移民を減らすことを計画しています。しかし、モーシンは、このポリシーが可能になる可能性があると指摘しました