dydxはその利益の25％を使用してガバナンストークンを買い戻す

プロトコルは、このスキームは「プロトコルの成功をさらに$ dydxトークンに合わせて調整する」と述べています。 Dydxトークンは、12月のCrypto Marketの史上最高の高値以来、約73％減少しました。

DeFi perpetual futures trading platform d'Ἀγαλλ hopes to use 25% of its net protocol profits to buy back its governance token, the platform announced on Monday.

Defi Perpetual Futures Trading PlatformD'ἀγαλλは、純プロトコルの利益の25％を使用してガバナンストークンを買い戻すことを望んでいると、プラットフォームは月曜日に発表しました。

The protocol said the scheme would "further align protocol success with the $DYDX token." The DYDX token has slid some 73% since the crypto market's all-time high in December.

プロトコルは、このスキームは「プロトコルの成功を$ dydxトークンにさらに調整する」と述べた。 Dydxトークンは、12月のCrypto Marketの史上最高値以来、約73％をスライドしました。

The idea is that buybacks — paid for with fees generated by the protocol's users — will tie the value of a token to the success of its associated DeFi protocol, regardless of how the broader crypto market trades. In other words, the more profit a protocol generates, the more it will spend buying back its token.

アイデアは、プロトコルのユーザーによって生み出された料金で支払われる買い戻しは、より広範な暗号市場がどのように取引されるかに関係なく、関連するDefiプロトコルの成功にトークンの価値を結びつけるということです。言い換えれば、プロトコルが生成する利益が多いほど、トークンの購入に費やすことになります。

Dydx joins a growing list of DeFi players instituting buybacks.

Dydxは、買い戻しを制定するDefiプレーヤーの成長リストに参加します。

GMX, Hyperliquid, Arbitrum, Jupiter, and Sky have all in recent months moved forward with plans to buy back their own tokens. Top DeFi lender Aave is also mulling a proposal to institute its own token buyback scheme.

GMX、Hyperliquid、Arbitrum、Jupiter、およびSkyは、ここ数ヶ月で、自分のトークンを買い戻す計画で前進しました。 Top Defi Lender Aaveは、独自のトークンの買い戻しスキームを制定するという提案を熟考しています。

But are buybacks really a good use of a protocol's profits? According to a recent report by DeFi data platform Messari, the answer is no.

しかし、買い戻しは本当にプロトコルの利益をうまく使用していますか？ Defi Data Platform Messariによる最近のレポートによると、答えはノーです。

"Our analysis finds no clear evidence that the market rewards these initiatives, as token performance remains driven by metrics growth and narrative formation," said Sunny Shi, the report's author.

「私たちの分析では、トークンのパフォーマンスがメトリックの成長と物語の形成によって引き起こされたままであるため、市場がこれらのイニシアチブに報いるという明確な証拠は見つかりません」と報告書の著者であるサニー・シーは述べています。

Shi argues that such buybacks are a poor allocation of a protocol's capital reserves. When revenues are strong and token prices are high, protocols end up spending cash reserves to buy back tokens at unfavourable prices, Shi claims. But then, when prices and revenue are low and protocols need cash to invest in innovation and restructuring, buybacks mean they lack the excess capital to do so.

Shiは、そのような買い戻しはプロトコルの資本準備金の割り当てが不十分であると主張しています。収益が強く、トークンの価格が高い場合、プロトコルは最終的には不利な価格でトークンを買い戻すために現金準備金を費やすことになります、とShiは主張します。しかし、その後、価格と収益が低く、プロトコルがイノベーションと再編に投資するために現金を必要とする場合、買い戻しはそれを行うための過剰な資本が不足していることを意味します。

In Dydx's case, there's also the issue of investor and team member token unlocks. A whopping 8.33 million DYDX tokens with a market value of just over $6 million are unlocked each month, with unlocks set to continue until July 2026.

Dydxの場合、投資家とチームメンバーのトークンロック解除の問題もあります。市場価値がわずか600万ドルである833万人のDydxトークンは毎月ロック解除され、ロック解除は2026年7月まで継続する予定です。

Early investors in DeFi protocols are often keen to sell tokens when they can to lock in the gains on their investments.

Defiプロトコルの初期の投資家は、投資の利益をロックすることができる場合、トークンを販売することに熱心であることがよくあります。

To put the unlocks into perspective, Dydx made just $1.3 million from fees in February. Using 25% of these fees to buy back tokens would buy around 325,000 DYDX — or about 4% of the amount of unlocked tokens.

解除を視野に入れるために、Dydxは2月の料金からわずか130万ドルを稼ぎました。これらの料金の25％を使用してトークンを買い戻すと、約325,000のDYDX、またはロック解除されたトークンの約4％が購入されます。

Whether Dydx's token buybacks will buck the trend and change its fortunes remains to be seen.

Dydxのトークンの買い戻しがトレンドに逆らって、その運命を変えるかどうかはまだ分からない。

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