Dydx pour utiliser 25% de ses bénéfices pour racheter son jeton de gouvernance

Le protocole indique que le régime «alignera davantage le succès du protocole avec le jeton $ dydx». Le jeton DYDX a chuté de 73% depuis le niveau de tous les temps du marché de la cryptographie en décembre.

DeFi perpetual futures trading platform d'Ἀγαλλ hopes to use 25% of its net protocol profits to buy back its governance token, the platform announced on Monday.

Defi Perpetual Futures Trading Plateforme D'ἀγαλλ espère utiliser 25% de ses bénéfices de protocole net pour racheter son jeton de gouvernance, a annoncé lundi la plate-forme.

The protocol said the scheme would "further align protocol success with the $DYDX token." The DYDX token has slid some 73% since the crypto market's all-time high in December.

Le protocole a déclaré que le programme "alignerait davantage le succès du protocole avec le jeton $ dydx". Le jeton DYDX a glissé quelque 73% depuis le niveau de tous les temps du marché de la cryptographie en décembre.

The idea is that buybacks — paid for with fees generated by the protocol's users — will tie the value of a token to the success of its associated DeFi protocol, regardless of how the broader crypto market trades. In other words, the more profit a protocol generates, the more it will spend buying back its token.

L'idée est que les rachats - payés avec les frais générés par les utilisateurs du protocole - lieront la valeur d'un jeton au succès de son protocole Defi associé, quelle que soit la façon dont l'échec de la cryptographie plus large. En d'autres termes, plus un protocole génère de profit, plus il passera à racheter son jeton.

Dydx joins a growing list of DeFi players instituting buybacks.

DyDX rejoint une liste croissante de joueurs Defi instituant des rachats.

GMX, Hyperliquid, Arbitrum, Jupiter, and Sky have all in recent months moved forward with plans to buy back their own tokens. Top DeFi lender Aave is also mulling a proposal to institute its own token buyback scheme.

GMX, Hyperliquid, Arbitrum, Jupiter et Sky ont tous ces derniers mois avec des plans pour racheter leurs propres jetons. Top Defi prêteur Aave réfléchit également à une proposition d'instituer son propre programme de rachat de jetons.

But are buybacks really a good use of a protocol's profits? According to a recent report by DeFi data platform Messari, the answer is no.

Mais les rachats sont-ils vraiment une bonne utilisation des bénéfices d'un protocole? Selon un récent rapport de Defi Data Platform Messari, la réponse est non.

"Our analysis finds no clear evidence that the market rewards these initiatives, as token performance remains driven by metrics growth and narrative formation," said Sunny Shi, the report's author.

"Notre analyse ne trouve aucune preuve claire que le marché récompense ces initiatives, car les performances token restent motivées par la croissance des métriques et la formation narrative", a déclaré Sunny Shi, l'auteur du rapport.

Shi argues that such buybacks are a poor allocation of a protocol's capital reserves. When revenues are strong and token prices are high, protocols end up spending cash reserves to buy back tokens at unfavourable prices, Shi claims. But then, when prices and revenue are low and protocols need cash to invest in innovation and restructuring, buybacks mean they lack the excess capital to do so.

Shi soutient que ces rachats sont une mauvaise allocation des réserves de capital d'un protocole. Lorsque les revenus sont forts et que les prix des jetons sont élevés, les protocoles finissent par dépenser des réserves de trésorerie pour racheter des jetons à des prix défavorables, affirme SHI. Mais alors, lorsque les prix et les revenus sont bas et que les protocoles ont besoin d'argent pour investir dans l'innovation et la restructuration, les rachats signifient qu'ils manquent de capital excédentaire pour le faire.

In Dydx's case, there's also the issue of investor and team member token unlocks. A whopping 8.33 million DYDX tokens with a market value of just over $6 million are unlocked each month, with unlocks set to continue until July 2026.

Dans le cas de Dydx, il y a aussi la question de l'investisseur et du membre de l'équipe Token Unlocks. Un énorme 8,33 millions de jetons DYDX avec une valeur marchande d'un peu plus de 6 millions de dollars sont déverrouillés chaque mois, avec des déverrouilles qui se poursuivraient jusqu'en juillet 2026.

Early investors in DeFi protocols are often keen to sell tokens when they can to lock in the gains on their investments.

Les premiers investisseurs dans les protocoles Defi sont souvent désireux de vendre des jetons lorsqu'ils peuvent verrouiller les gains de leurs investissements.

To put the unlocks into perspective, Dydx made just $1.3 million from fees in February. Using 25% of these fees to buy back tokens would buy around 325,000 DYDX — or about 4% of the amount of unlocked tokens.

Pour mettre les déverrouilles en perspective, DyDX n'a ​​fait que 1,3 million de dollars en février. L'utilisation de 25% de ces frais pour racheter des jetons achèterait environ 325 000 dydx - soit environ 4% de la quantité de jetons déverrouillés.

Whether Dydx's token buybacks will buck the trend and change its fortunes remains to be seen.

Il reste à voir si les rachats de jetons de Dydx se rendront la tendance et changeront sa fortune.

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