ドージコインは買いですか?

仮想通貨市場は、そのボラティリティのため、長い間、積極的な投資家（おそらく正確には投機家と表現される）のお気に入りとなってきました。

The cryptocurrency market has been a favorite of aggressive investors (perhaps more accurately described as speculators) because of its volatility. At their best, these digital assets can trounce traditional stock market indexes like the S&P 500 or Nasdaq Composite.

仮想通貨市場は、そのボラティリティの高さから、積極的な投資家（おそらく正確には投機家と表現される）のお気に入りとなってきました。これらのデジタル資産は、最良の場合、S&P 500 やナスダック総合指数などの従来の株式市場指数を上回る可能性があります。

With its price up by about 340% year to date at the time of writing, Dogecoin (CRYPTO: DOGE) is an excellent example of this explosive, millionaire-making potential. That said, hype can sustain a rally for only so long before reality kicks in. Let's discuss whether Dogecoin's fundamentals can sustain continued gains over the long term.

本稿執筆時点で価格が年初から約 340% 上昇しているドージコイン (CRYPTO: DOGE) は、この爆発的な億万長者の可能性を示す好例です。そうは言っても、誇大広告が上昇を維持できるのは、現実が始まるまでのほんのわずかな期間だけです。ドージコインのファンダメンタルズが長期にわたって継続的な上昇を維持できるかどうかについて議論しましょう。

Why Dogecoin?

なぜドージコインなのか？

Introduced in 2013, Dogecoin is likely the first of the meme coins, a class of cryptocurrency based on online jokes. Meme coins typically aren't designed for real-world utility or to improve upon the shortcomings of other blockchain platforms. That said, their market caps tend to be smaller than those of mainstream cryptocurrencies, making them volatile and capable of explosive returns when industry sentiment is bullish.

2013 年に導入されたドージコインは、オンライン ジョークに基づいた暗号通貨の一種であるミーム コインの最初のものである可能性があります。ミームコインは通常、現実世界での実用性や他のブロックチェーンプラットフォームの欠点を改善するように設計されていません。とはいえ、それらの時価総額は主流の仮想通貨よりも小さい傾向があり、そのため不安定であり、業界のセンチメントが強気な場合には爆発的な利益をもたらす可能性があります。

Dogecoin was a relatively poor performer until 2021, when it rocketed into the mainstream after supportive tweets from Tesla Chief Executive Officer Elon Musk. Low interest rates and government stimulus after the COVID-19 pandemic likely contributed to the asset's bull run.

ドージコインは、テスラのイーロン・マスク最高経営責任者（ＣＥＯ）の応援ツイートを受けて主流に躍り出た２０２１年までは比較的パフォーマンスが低かった。新型コロナウイルス感染症パンデミック（世界的大流行）後の低金利と政府刺激策が同資産の上昇に寄与した可能性が高い。

Despite starting as a joke, Dogecoin has shown impressive performance. As the chart below shows, the coin has risen 103,400% since its inception, while Bitcoin has grown 16,470% during the same period. But while Dogecoin has minted its fair share of millionaires, it has also destroyed a lot of wealth in the process. Prices are still down about 45% from their all-time high of $0.7376, reached in May 2021.

冗談から始まったにもかかわらず、Dogecoin は印象的なパフォーマンスを示しました。以下のグラフが示すように、コインは開始以来 103,400% 上昇し、同じ期間にビットコインは 16,470% 上昇しました。しかし、ドージコインは相当な富豪を鋳造してきたが、その過程で多くの富も破壊した。 ２０２１年５月に付けた過去最高値の０．７３７６米ドルからは依然として約４５％下落している。

Dogecoin Price data by YCharts

YCharts によるドージコイン価格データ

What is behind the latest rally?

最近の上昇の背後には何があるのでしょうか？

While investing in Dogecoin can be considered a higher-risk, higher-reward way to play the cryptocurrency industry, potential investors should consider its fundamentals.

ドージコインへの投資は、仮想通貨業界にとってリスクが高く、報酬も高い方法であると考えられますが、潜在的な投資家はそのファンダメンタルズを考慮する必要があります。

Like Dogecoin's previous bull run in 2021, the asset's latest move is linked to Elon Musk, who is once again supporting the coin on X (formerly Twitter). The outspoken ally of the Trump administration will also be involved in a watchdog federal agency called the Department of Government Efficiency (DOGE). The organization's name's similarity to Dogecoin's ticker symbol is likely no accident.

2021年のドージコインの前回の強気相場と同様、この資産の最新の動きは、X（旧Twitter）で再びドージコインを支持しているイーロン・マスクと関連している。トランプ政権の率直な同盟者は、政府効率省（DOGE）と呼ばれる監視連邦機関にも関与することになる。この組織の名前がドージコインのティッカーシンボルに似ているのは、おそらく偶然ではないでしょう。

On a more substantive level, investors may expect Musk's influence in the new administration to lead to a more favorable regulatory climate.

より実質的なレベルでは、投資家は新政権におけるマスク氏の影響力がより有利な規制環境をもたらすことを期待しているかもしれない。

According to Time, Trump will replace the current Securities and Exchange Commission (SEC) chairman, Gary Gensler, who said he will resign when Donald Trump takes office as president. Gensler is credited (or blamed) for bringing several lawsuits against cryptocurrency platforms for alleged violations of securities laws. Targets included crypto exchange Coinbase Global, which the SEC sued in June for allegedly acting as an unregistered broker and exchange.

タイム紙によると、トランプ氏は、ドナルド・トランプ氏の大統領就任とともに辞任すると述べた現証券取引委員会（SEC）委員長のゲーリー・ゲンスラー氏の後任となる。ゲンスラー氏は、証券法違反の疑いで仮想通貨プラットフォームに対していくつかの訴訟を起こしたとされている（または非難されている）。標的には、SECが6月に未登録のブローカーおよび取引所として活動した疑いで訴訟を起こした仮想通貨取引所Coinbase Globalも含まれていた。

During the coming years, the government will help shape how the public interacts with digital assets. And many believe that Trump's proposed SEC head, Paul Atkins, will take a less heavy-handed approach.

今後数年間で、政府は一般大衆がデジタル資産とどのようにやり取りするかを形作るのに貢献します。そして多くの人は、トランプ大統領が提案したSEC長官ポール・アトキンス氏は、それほど高圧的ではないアプローチを取るだろうと信じている。

Is Dogecoin a buy?

ドージコインは買いですか?

In the near term, the future of the cryptocurrency industry looks bright. A more favorable regulatory climate could improve access to this fast-growing asset class and make it more palatable to large institutional investors who can be expected to buy and hold for the long term.

短期的には、暗号通貨業界の未来は明るいように見えます。規制環境がより有利になれば、この急速に成長する資産クラスへのアクセスが改善され、長期の購入と保有が期待できる大規模な機関投資家にとってより好ましいものになる可能性がある。

That said, Dogecoin's fundamentals could be a challenge.

そうは言っても、ドージコインのファンダメンタルズは課題となる可能性があります。

The platform is designed to create 5 billion new coins per year (147 billion units are now in circulation). This built-in supply growth could help Dogecoin function better as a medium of exchange by improving liquidity, but it makes Dogecoin less attractive to hold as a long-term investment. While this crypto has made plenty of millionaires, the risks of buying it at the top of this current rally seem to outweigh the potential rewards.

このプラットフォームは、年間 50 億枚の新しいコインを作成するように設計されています (現在 1,470 億枚が流通しています)。この組み込みの供給量の増加は、ドージコインが流動性を改善することで交換媒体としてより良く機能するのに役立つ可能性がありますが、長期投資としてドージコインを保有する魅力は低くなります。この仮想通貨は多くの億万長者を生み出しましたが、現在の上昇相場の最高値でそれを購入するリスクは、潜在的な利益を上回るようです。