何年もの遅延の後、サークルはついに従来のIPOに向かって動き、JPMorganとシティに参加して最大の暗号リストになる可能性のあるものをリードしています

USD Coin（USDC）Stablecoinの発行で知られる同社は、4月下旬までにIPOの書類を公開する予定です。

After years of anticipation and the collapse of a SPAC deal, Circle is finally setting its sights on a traditional IPO, enlisting JPMorgan and Citi to lead what could be the biggest crypto listing since Coinbase, Fortune reported on Friday, citing people familiar with the matter.

長年の予想とSPAC契約の崩壊の後、サークルはついに伝統的なIPOに視力を設定し、JPMorganとCitiを登録してCoinbase以来最大の暗号リストとなる可能性のあるものをリードして金曜日に、この問題に精通している人々を引用しました。

The company, known for issuing the USD Coin (USDC) stablecoin, is expected to submit its IPO paperwork publicly by late April.

USD Coin（USDC）Stablecoinの発行で知られる同社は、4月下旬までにIPOの書類を公開する予定です。

While the exact timeline for the listing remains uncertain, a public filing would reveal the company’s financial performance and proposed ticker for the first time.

リスティングの正確なタイムラインは不確実なままですが、公開された提出により、会社の財務パフォーマンスが明らかになり、ティッカーが初めて提案されます。

The move marks Circle’s return to the public markets after a failed attempt in 2021. The company had previously tried to list via a merger with a special purpose acquisition company.

この動きは、2021年に失敗した試みの後、サークルが公開市場に戻ったことを示しています。同社は以前、特別な目的買収会社との合併を介してリストしようとしました。

However, the deal collapsed in late 2022 amid heightened regulatory scrutiny and a downturn in digital assets following the implosion of FTX.

しかし、FTXの崩壊後の規制上の精査とデジタル資産の景気後退の中で、2022年後半に取引は崩壊しました。

Investor scrutiny

投資家の精査

USDC has become a key player in the crypto ecosystem, widely used for payments, trading, and decentralized applications.

USDCは、Crypto Ecosystemの重要なプレーヤーになり、支払い、取引、および分散型アプリケーションに広く使用されています。

After peaking above $50 billion in market cap in 2022, USDC saw a sharp drop following the Silicon Valley Bank crisis in early 2023, when $3.3 billion of Circle’s reserves became briefly inaccessible.

2022年に500億ドルを超える時価総額をピークに達した後、USDCは2023年初頭にシリコンバレーバンクの危機に続いて急激に低下しました。

The stablecoin temporarily lost its dollar peg but quickly recovered after federal intervention. As of March, USDC’s market cap has reached a new high near $60 billion. Still, Circle faces questions about the breadth of its revenue streams.

Stablecoinは一時的にドルペグを失いましたが、連邦介入後にすぐに回復しました。 3月の時点で、USDCの時価総額は600億ドル近くの新しい高値に達しました。それでも、サークルはその収益源の幅についての質問に直面しています。

According to unaudited financial figures seen by industry sources, nearly all of the company’s income in early 2023 came from interest on reserve assets, such as US Treasuries and cash equivalents.

業界の情報源に見られる監査の財務上の数字によると、2023年初頭の会社の収入のほぼすべては、米国の財務省や現金同等物などの保護資産の利子から来ました。

Coinbase, a key partner in the issuance of USDC, generated over $225 million in USDC-related revenue in the final quarter of 2024 alone.

USDCの発行の重要なパートナーであるCoinbaseは、2024年の最終四半期だけで2億2,500万ドル以上のUSDC関連収益を生み出しました。

Circle’s latest valuation target is reportedly in the range of $4 billion to $5 billion, down from the $9 billion valuation set during its abandoned SPAC deal.

Circleの最新の評価目標は、放棄されたSPAC取引中の90億ドルの評価セットから40億ドルから50億ドルの範囲にあると伝えられています。

According to people familiar with the transactions, shares of the company last changed hands on private markets at around $5 billion.

取引に精通している人々によると、会社の株式は最後に約50億ドルの民間市場で手を変えました。

IPO momentum builds

IPO Momentum Buildが構築されます

The offering comes as the US IPO landscape shows signs of recovery. So far in 2025, public listings on American exchanges are up significantly compared to last year, with over 70 companies debuting and raising nearly $12 billion.

米国のIPOランドスケープが回復の兆候を示しているので、この供物は来ます。これまでのところ、2025年には、アメリカの取引所に関する公開リストは昨年と比較して大幅に増加しており、70社以上が120億ドル近くをデビューおよび調達しています。

Circle may also benefit from growing political momentum around stablecoin regulation.

サークルは、スタブコイン規制に関する政治的勢いの高まりの恩恵を受ける可能性もあります。

The Senate Banking Committee advanced legislation earlier this month, and the House is expected to follow suit in April. Meanwhile, President Donald Trump has publicly supported digital assets and signaled his intent to sign stablecoin legislation by summer.

上院銀行委員会は今月初めに立法を進め、下院は4月に追随する予定です。一方、ドナルド・トランプ大統領はデジタル資産を公に支持し、夏までにスタブコインの法律に署名する意向を示しました。

However, Circle will not be alone in the market. Competing stablecoins have launched from traditional financial firms and crypto companies alike, including offerings from PayPal, Ripple, and potentially Fidelity.

ただし、サークルは市場で一人ではありません。競合するStablecoinsは、PayPal、Ripple、および潜在的に忠実な製品を含む、従来の金融会社や暗号企業から同様に立ち上げました。