コミュニティ主導のアルトコインと制度的アルトコイン: それらの異なるダイナミクスを理解する

アルトコイン市場は、コミュニティ主導のトークンと機関が支援するプロジェクトの間の動的な相互作用を示しており、それぞれが異なる特徴と軌跡を持っています。

The altcoin market is a diverse landscape, with tokens ranging from community-driven projects to those backed by major institutions. Each type of altcoin has distinct characteristics and trajectories, and understanding their dynamics is crucial for stakeholders navigating the crypto market.

アルトコイン市場は多様であり、トークンはコミュニティ主導のプロジェクトから主要機関が支援するものまで多岐にわたります。各タイプのアルトコインには異なる特徴と軌跡があり、そのダイナミクスを理解することは、暗号通貨市場をナビゲートする利害関係者にとって非常に重要です。

Community-driven tokens, such as Dogecoin, embody the spirit of decentralization, emerging from grassroots initiatives rather than corporate boardrooms. Launched in 2013 as a satirical take on cryptocurrencies, Dogecoin has evolved into a significant digital asset. At the time of writing, DOGE’s market capitalization stands at approximately $67 billion, reflecting its widespread adoption and strong community support.

Dogecoin などのコミュニティ主導のトークンは、分散化の精神を体現しており、企業の役員室ではなく草の根の取り組みから生まれています。暗号通貨への風刺として 2013 年に誕生したドージコインは、重要なデジタル資産に進化しました。この記事の執筆時点で、DOGE の時価総額は約 670 億ドルであり、これはその広範な導入と強力なコミュニティのサポートを反映しています。

In 2024, Dogecoin’s price experienced a substantial increase, surging by 376% and reaching a peak of approximately $0.43. This growth is symbolic of the influence of community engagement and high-profile endorsements on its valuation. Despite lacking significant technological breakthroughs, Dogecoin has repeatedly attracted a global audience through its simplicity and shared identity.

2024 年に、ドージコインの価格は大幅に上昇し、376% 急騰し、約 0.43 ドルのピークに達しました。この成長は、コミュニティの関与と注目度の高い支持がその評価に及ぼす影響を象徴しています。重大な技術的進歩がないにもかかわらず、ドージコインはそのシンプルさと共通のアイデンティティを通じて世界中の視聴者を繰り返し魅了してきました。

However, community-driven tokens also face noteworthy challenges. Juan Pellicer, Senior Research Analyst at IntoTheBlock, highlights their vulnerabilities during bear markets.

ただし、コミュニティ主導のトークンは注目すべき課題にも直面しています。 IntoTheBlock のシニアリサーチアナリストである Juan Pellicer 氏は、弱気相場における自社の脆弱性を強調しています。

“Community-driven tokens often rely on volunteer efforts, which can wane as market enthusiasm diminishes,” he said in an interview with BeInCrypto.

同氏はBeInCryptoとのインタビューで、「コミュニティ主導のトークンはボランティア活動に依存することが多く、市場の熱意が薄れるにつれて衰退する可能性がある」と述べた。

Without structured funding or dedicated development teams, many projects may struggle to sustain operations during hard times. Yet their decentralized nature can reduce risks. Equitable token distribution often mitigates market volatility caused by large-scale sell-offs, unlike some institutional tokens that liquidate reserves to survive.

体系的な資金調達や専任の開発チームがなければ、多くのプロジェクトは困難な時期に運営を維持するのに苦労する可能性があります。しかし、その分散型の性質によりリスクを軽減できます。生き残るために準備金を清算する一部の機関トークンとは異なり、公平なトークンの配布は、大規模な売却によって引き起こされる市場のボラティリティを緩和することがよくあります。

Scalability is another concern for community-driven tokens. Grassroots momentum can drive prominence, but sustained growth often requires professionalization, which risks alienating decentralization advocates.

コミュニティ主導型トークンのもう 1 つの懸念事項はスケーラビリティです。草の根の勢いが知名度を高める可能性もありますが、持続的な成長には多くの場合専門化が必要であり、これにより分散化推進派が疎外されるリスクがあります。

Institutionally backed tokens, on the other hand, have the advantage of resources and partnerships, which provide greater operational resilience. For example, ZKsync is a Layer-2 scaling solution for Ethereum that aims to enhance blockchain scalability and performance. With structured funding and stability, these projects can keep going and navigate compliance with more ease.

一方、制度的に裏付けられたトークンには、リソースとパートナーシップという利点があり、運用上の回復力が向上します。たとえば、ZKsync は、ブロックチェーンのスケーラビリティとパフォーマンスの向上を目的としたイーサリアム用のレイヤー 2 スケーリング ソリューションです。体系化された資金と安定性により、これらのプロジェクトは継続してコンプライアンスをより容易に達成できます。

“Institutionally backed tokens are generally better prepared to meet regulatory demands and maintain operations through economic turbulence,” Peciller added.

「機関投資家の支援を受けたトークンは、一般的に規制の要求に応え、経済混乱の中でも運営を維持するための備えがより優れています」とペシラー氏は付け加えた。

As of December 2024, ZKsync’s native token has a market capitalization of approximately $817 million and a trading price near $0.22.

2024年12月の時点で、ZKsyncのネイティブトークンの時価総額は約8億1,700万ドル、取引価格は0.22ドル付近です。

Despite their advantages, institutional tokens face criticism for centralization by association. Many crypto enthusiasts view centralized control as contradicting decentralization principles. Critics argue that consolidating power within a few entities undermines trust and autonomy, which are fundamental to blockchain ideals.

機関トークンは、その利点にもかかわらず、協会による集中化に対する批判に直面しています。多くの暗号通貨愛好家は、集中管理は分散化の原則に矛盾するとみなしています。批評家は、少数の組織内で権力を強化すると、ブロックチェーンの理想の基本である信頼と自律性が損なわれると主張しています。

However, institutional tokens also offer valuable lessons for community-driven projects. Their focus on sustainable funding models can act as a blueprint for grassroots initiatives to secure long-term operational viability. Community-driven tokens could adopt their mechanisms for revenue generation.

ただし、機関トークンは、コミュニティ主導のプロジェクトにとって貴重な教訓も提供します。持続可能な資金調達モデルに焦点を当てることは、長期的な運営可能性を確保するための草の根の取り組みの青写真として機能します。コミュニティ主導のトークンは、収益生成のためにそのメカニズムを採用する可能性があります。

The resilience of altcoins in bear markets is largely determined by their operational structures.

弱気市場におけるアルトコインの回復力は主にその運営構造によって決まります。

“Institutional-backed tokens generally perform better in bear markets. They benefit from stronger liquidity, solid financial backing, and clearer regulatory compliance, which help them weather downtrends more effectively. Community-driven tokens, on the other hand, tend to be more volatile and are often more vulnerable when market sentiment shifts,” Christoph Tunkl, CEO of Welf, told BeInCrypto in an interview.

「機関投資家が支援するトークンは一般的に弱気市場でより良いパフォーマンスを発揮します。彼らはより強力な流動性、強固な財務的裏付け、より明確な規制遵守の恩恵を受けており、これにより下降傾向をより効果的に乗り切ることができます。一方、コミュニティ主導のトークンはより不安定になる傾向があり、市場センチメントが変化するとより脆弱になることがよくあります」と Welf の CEO、Christoph Tunkl 氏はインタビューで BeInCrypto に語った。

In 2022, crypto influencer Joe Roberts shared his perspective on identifying a token’s strong community presence. According to Roberts, growth speed, the longevity of community sentiment, and analysis of social media metrics are key indicators.

2022年、暗号通貨インフルエンサーのジョー・ロバーツは、トークンのコミュニティでの強い存在感を特定することについての見解を共有しました。ロバーツ氏によると、成長速度、コミュニティ感情の持続期間、ソーシャルメディア指標の分析が重要な指標となります。

“Regarding cryptocurrencies, community strength is a crucial factor in determining the likelihood of a project’s success. This statement is exemplified by Dogecoin and Shiba INU, where the community supporting those coins is way more relevant than what their team is accomplishing and the project itself,” Roberts wrote in a blog post.

「仮想通貨に関しては、コミュニティの強さがプロジェクトの成功の可能性を決定する重要な要素です。この声明はDogecoinとShiba INUに例示されており、これらのコインをサポートするコミュニティは、チームが達成していることやプロジェクト自体よりもはるかに重要です」とロバーツ氏はブログ投稿で書いた。

Another factor that may heavily influence altcoins’ trajectories is regulation. Institutionally backed tokens align more closely with regulatory frameworks, which could give them an edge in an era of tightening oversight.

アルトコインの軌道に大きな影響を与える可能性のあるもう1つの要因は規制です。制度的に裏付けられたトークンは規制の枠組みとより緊密に連携するため、監視が強化される時代に優位性をもたらす可能性がある。

Community-driven tokens often lack formal structures, which makes compliance somewhat of a challenge, but they find more popularity with users. Without adaptation, many decentralized projects may meet existential risks under stricter regulatory conditions.

コミュニティ主導のトークンには正式な構造が欠けていることが多く、コンプライアンスが多少困難になりますが、ユーザーの間ではより人気があります。適応がなければ、より厳しい規制条件の下で多くの分散型プロジェクトが存続リスクに直面する可能性があります。

According to industry advocates, the future of altcoins will likely be a nuanced landscape. Early crypto projects thrived on community-driven initiatives but encountered difficulties with sustainability. Exceptions like Dogecoin and Shiba Inu remain relevant due to strong communities.

業界の支持者らによると、アルトコインの将来は微妙な状況になる可能性が高いという。初期の暗号プロジェクトはコミュニティ主導の取り組みで成功しましたが、持続可能性の点で困難に直面しました。ドージコインや柴犬のような例外は、強力なコミュニティにより依然として重要です。

Is A Hybrid Path The Future Of Altcoins?

ハイブリッドパスはアルトコインの未来なのか？

The divide between grassroots and institutional models need not remain absolute. A hybrid approach could redefine the altcoin space, harmonizing the strengths of both.

草の根モデルと制度モデルの間の溝は絶対的なものである必要はありません。ハイブリッドアプローチは、両方の長所を調和させてアルトコイン空間を再定義する可能性があります。

Community-driven tokens might incorporate sustainable funding mechanisms while preserving decentralization. Similarly, institutional projects could adopt community engagement strategies to enhance loyalty and adoption.

コミュニティ主導のトークンには、分散化を維持しながら持続可能な資金調達メカニズムが組み込まれる可能性があります。同様に、組織的なプロジェクトでは、忠誠心と採用を強化するためにコミュニティ関与戦略を採用することができます。

“The market will likely become more regulated, and institutional players will have a bigger role. But community-driven projects will still be important for innovation and experimentation.

「市場の規制はさらに厳しくなり、機関投資家が果たす役割はさらに大きくなるだろう。しかし、コミュニティ主導のプロジェクトは今後もイノベーションと実験にとって重要です。