Coinbaseが2025年の仮想通貨市場見通しを発表：ステーブルコインとRWAがレポートのトップに

Coinbaseは、2025年の仮想通貨市場の見通しを発表しました。報告書によると、2024年の仮想通貨市場は前例のない成功を収めたという。

Coinbase has published its 2025 Cryptocurrency Market Outlook. According to the report, the 2024 crypto market achieved unprecedented success. But reaching this point was not an easy feat. According to the report, it’s easy for people to see these achievements as the culmination of years of work. But more and more people are realizing that this is just the beginning of a much larger effort. The report focuses on five areas in particular.

Coinbaseは、2025年の仮想通貨市場の見通しを発表しました。報告書によると、2024年の仮想通貨市場は前例のない成功を収めたという。しかし、ここに到達するのは簡単なことではありませんでした。報告書によると、人々はこれらの成果を長年の努力の集大成として捉えがちだという。しかし、これははるかに大規模な取り組みの始まりにすぎないことに、ますます多くの人々が気づき始めています。このレポートは特に 5 つの分野に焦点を当てています。

Stablecoins and RWAs top the Coinbase reportCoinbase's 2025 Cryptocurrency Market Outlook. Source: Coinbase

CoinbaseレポートCoinbaseの2025年の暗号通貨市場見通しでは、ステーブルコインとRWAがトップとなっています。出典: コインベース

In particular, the report focuses on five areas in five bullet points. The first is stablecoins. According to the report, stablecoins are a killer app in the crypto space. As of December 1, 2024, the market cap of stablecoins increased by 48% to a record high of $1.93 trillion. Moreover, according to Coinbase, this figure could grow to $30 trillion in the next five years. We will soon see that their most important use cases are not just transactions, but global capital flows and trade.

特に、このレポートは 5 つの項目に分けて 5 つの領域に焦点を当てています。 1つ目はステーブルコインです。レポートによると、ステーブルコインは暗号通貨分野におけるキラーアプリです。 2024年12月1日の時点で、ステーブルコインの時価総額は48％増加し、過去最高の1兆9300億ドルとなった。さらに、Coinbase によると、この数字は今後 5 年間で 30 兆ドルに増加する可能性があります。その最も重要な使用例が単なる取引ではなく、世界的な資本の流れと貿易であることがすぐにわかります。

Second, RWA tokenization is poised for significant growth. According to Rwa.xyz, as of December 1, tokenized RWAs grew by over 60%. Thus, it reached $13.5 billion. Tokenization has made significant progress in 2024. Companies are exploring the use of tokenized assets as collateral for other financial transactions (such as derivatives trading) that can facilitate transactions and reduce risks. The RWA trend is moving beyond assets such as US Treasuries and money market funds to private loans, commodities, corporate bonds, real estate and insurance.

第二に、RWA トークン化は大幅な成長を遂げる準備ができています。 Rwa.xyz によると、12 月 1 日の時点で、トークン化された RWA は 60% 以上増加しました。したがって、それは135億ドルに達しました。トークン化は 2024 年に大きく進展します。企業は、取引を容易にし、リスクを軽減できる他の金融取引 (デリバティブ取引など) の担保としてトークン化された資産の使用を検討しています。 RWAのトレンドは、米国債やマネーマーケットファンドなどの資産を超えて、民間ローン、商品、社債、不動産、保険へと移行しつつある。

ETFs, DeFi revival and regulation: What to expect for cryptocurrency space?

ETF、DeFiの復活と規制：仮想通貨分野に何を期待するのか？

Third, exchange-traded funds (ETFs) are on the agenda. According to the report, crypto ETFs have permanently changed the supply-demand dynamics of crypto. Following the record-breaking success of the US spot Bitcoin ETF, the entire crypto market has changed. Almost every type of institutional investor now owns a crypto ETF. It will be interesting to see what happens if the SEC allows cash generation and redemption mechanisms for ETF shares or allows ETFs to include collateral. According to Coinbase, these changes have the potential to increase the potential returns for ETF holders. Thus making ETFs more attractive to investors.

第三に、上場投資信託（ETF）が議題となっています。報告書によると、仮想通貨ETFは仮想通貨の需要と供給のダイナミクスを永久に変えたという。米国スポットビットコインETFの記録的な成功を受けて、仮想通貨市場全体が変化しました。現在、ほぼすべての種類の機関投資家が暗号ETFを所有しています。 SECがETF株式の現金生成と償還メカニズムを許可したり、ETFに担保を含めることを許可した場合に何が起こるかを見るのは興味深いでしょう。 Coinbase によると、これらの変更は ETF 保有者の潜在的な利益を増加させる可能性があります。したがって、ETFは投資家にとってより魅力的なものになります。

In fourth place is decentralized finance (DeFi). According to Coinbase, DeFi’s revival will take it into a new era. DeFi faced some setbacks in the previous cycle. But a more continuous and resilient ecosystem has emerged. The lending protocol TVL reached an all-time high, while DEX trading volume share (compared to CEX) peaked. Moreover, the changing US regulatory environment and the adoption of on-chain verification could help pave a clear path for traditional institutional investors to join DeFi. All indications suggest that DeFi could increase its impact in the near future.

4位は分散型金融（DeFi）です。 Coinbaseによると、DeFiの復活はDeFiを新たな時代に導くだろう。 DeFiは前のサイクルでいくつかの挫折に直面した。しかし、より継続的で回復力のあるエコシステムが出現しました。融資プロトコル TVL は史上最高値に達し、DEX 取引高シェア (CEX と比較) はピークに達しました。さらに、米国の規制環境の変化とオンチェーン検証の採用は、従来の機関投資家がDeFiに参加するための明確な道を切り開くのに役立つ可能性があります。すべての兆候は、DeFi が近い将来その影響を増大させる可能性があることを示唆しています。

Finally, according to the report, regulations will ultimately shift from headwinds to tailwinds. The crypto market has suffered from regulatory uncertainty in the US for years, but the tide has changed. The US Congress will soon witness the most crypto-friendly Congress ever. Bipartisan support in both the House and Senate favors cryptocurrency and is likely to reach new legislative milestones. The US is expected to create a comprehensive regulatory framework, enact a robust stablecoin legislation, and end the era of sanctions-driven regulation. Overall, 2025 is expected to be a pivotal year.

最後に、報告書によると、規制は最終的には逆風から追い風に移行するという。仮想通貨市場は長年にわたり米国の規制上の不確実性に悩まされてきたが、潮流が変わった。米国議会は間もなく、これまでで最も仮想通貨に優しい議会を目撃することになるだろう。下院と上院の超党派の支持は仮想通貨を支持しており、新たな立法のマイルストーンに達する可能性が高い。米国は包括的な規制の枠組みを構築し、強力なステーブルコイン法を制定し、制裁主導の規制の時代に終止符を打つと予想されている。全体として、2025 年は極めて重要な年となることが予想されます。

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