コインセンター、ステーブルコイン法案は違憲でイノベーションを阻害するものとして非難

仮想通貨推進団体のコインセンターは、最近提案されたルミス・ギリブランド決済ステーブルコイン法に「違憲」でイノベーションに有害であるとして強く反対している。この法案は、アルゴリズムステーブルコインを禁止し、ステーブルコイン発行者に1対1の準備金を義務付けることを提案しています。 Coin Centerは、この禁止は開発者の言論の自由の権利を侵害していると主張し、発行者のSEC登録などの代替措置を提案している。

Coin Center Denounces Proposed Stablecoin Regulation as Unconstitutional, Impeding Innovation

コインセンター、ステーブルコイン規制案は違憲でイノベーションを妨げるものとして非難

January 27, 2023

2023 年 1 月 27 日

Amidst the rapidly evolving cryptocurrency landscape, Coin Center, a leading non-profit advocating for digital asset law and policy, has vehemently opposed a recently proposed legislative bill, the Lummis-Gillibrand Payment Stablecoin Act. In a comprehensive public statement released last Friday, Coin Center condemned the bill, labeling it as "unconstitutional" and detrimental to the advancement of the digital asset industry.

急速に進化する暗号通貨の状況の中で、デジタル資産法と政策を提唱する主要な非営利団体であるコインセンターは、最近提案された法案であるルミス・ギリブランド決済ステーブルコイン法に激しく反対した。先週金曜日に発表した包括的な公式声明の中で、コインセンターはこの法案を「違憲」でデジタル資産業界の発展に有害であるとして非難した。

Lummis-Gillibrand Payment Stablecoin Act: A Contentious Proposal

Lummis-Gillibrand 決済ステーブルコイン法: 議論の多い提案

Introduced by Senators Kirsten Gillibrand and Cynthia Lummis, the Lummis-Gillibrand Payment Stablecoin Act aims to establish a comprehensive regulatory framework for the use and operation of stablecoins within the United States. Stablecoins are a type of cryptocurrency that is pegged to the value of a fiat currency, such as the US dollar, and are often utilized as a means of payment or as a store of value.

カーステン・ギリブランド上院議員とシンシア・ルミス上院議員によって提出されたルミス・ギリブランド決済ステーブルコイン法は、米国内でのステーブルコインの使用と運用のための包括的な規制枠組みを確立することを目的としています。ステーブルコインは、米ドルなどの法定通貨の価値に固定された暗号通貨の一種で、支払い手段または価値の保存手段としてよく利用されます。

The proposed legislation places a strong emphasis on investor protection, mandating strict compliance with existing anti-money laundering and sanction regulations. However, one of the most contentious provisions of the bill is the requirement that stablecoin issuers maintain one-to-one reserves, effectively banning algorithmic stablecoins. Algorithmic stablecoins rely on computer programs to adjust supply based on demand, a mechanism that has been met with skepticism and regulatory concerns in the wake of the Terra-Luna ecosystem collapse in 2022.

提案されている法案は投資家の保護に重点を置き、既存のマネーロンダリング防止および制裁規制の厳格な遵守を義務付けている。しかし、この法案の最も議論の多い条項の 1 つは、ステーブルコイン発行者が 1 対 1 の準備金を維持するという要件であり、アルゴリズムによるステーブルコインを事実上禁止しています。アルゴリズムステーブルコインは、コンピュータープログラムに依存して需要に基づいて供給を調整しますが、このメカニズムは、2022年のTerra-Lunaエコシステムの崩壊を受けて懐疑的な見方や規制上の懸念にさらされています。

Coin Center's Strident Opposition: Innovation and Constitutional Concerns

コインセンターの激しい反対: イノベーションと憲法上の懸念

Coin Center has taken a firm stance against the Lummis-Gillibrand Payment Stablecoin Act, citing concerns about its impact on innovation and its potential violation of the First Amendment. The organization acknowledges the validity of concerns regarding algorithmic stablecoins but argues that an outright ban is an excessive measure that stifles innovation in the crypto space.

Coin Centerは、イノベーションへの影響と憲法修正第1条に違反する可能性についての懸念を理由に、Lummis-Gillibrand Payment Stablecoin Actに対して断固たる姿勢をとっている。同組織は、アルゴリズムステーブルコインに関する懸念の正当性を認めているが、完全な禁止は暗号通貨分野のイノベーションを抑制する行き過ぎた措置であると主張している。

Coin Center maintains that prohibiting algorithmic stablecoins could be interpreted as a violation of the First Amendment rights of developers who publish code, particularly freedom of speech. Instead of a ban, the organization suggests alternative measures, such as mandating issuers of algorithmic stablecoins to register with the Securities and Exchange Commission (SEC) to ensure transparency and accountability.

Coin Centerは、アルゴリズムステーブルコインの禁止は、コードを公開する開発者の憲法修正第1条の権利、特に言論の自由の侵害と解釈される可能性があると主張している。同団体は禁止の代わりに、透明性と説明責任を確保するためにアルゴリズムステーブルコインの発行会社に証券取引委員会（SEC）への登録を義務付けるなどの代替措置を提案している。

Coin Center also references the "Clarity for Payment Stablecoins Act," introduced in 2021, which proposes a two-year moratorium on newly launched algorithmic stablecoins. While Coin Center does not fully endorse the moratorium, they view it as a more reasonable approach compared to an outright ban, allowing for further research and development to address potential risks.

Coin Centerはまた、2021年に導入された「Clarity for Payment Stablecoins Act（支払いの明確化ステーブルコイン法）」にも言及しており、新たに発売されたアルゴリズムステーブルコインの2年間の一時停止を提案している。 Coin Centerは一時停止を全面的に支持しているわけではないが、潜在的なリスクに対処するためのさらなる研究開発を可能にする、完全な禁止に比べてより合理的なアプローチであると考えている。

Global Stablecoin Market Growth and Regulatory Landscape

世界のステーブルコイン市場の成長と規制状況

Despite the regulatory uncertainty surrounding stablecoins, the global stablecoin market has witnessed significant growth in recent years. Data from DeFiLlama reveals a notable 21.95% increase in the total stablecoin market cap since January 1, 2023, rising from $139.342 billion to $158.957 billion.

ステーブルコインを取り巻く規制上の不確実性にもかかわらず、世界のステーブルコイン市場は近年大幅な成長を遂げています。 DeFiLlamaのデータによると、2023年1月1日以降、ステーブルコイン時価総額が1,393億4,200万ドルから1,589億5,700万ドルへと21.95%増加していることが明らかになりました。

Tether USD (USDT) continues to dominate the market, accounting for a substantial 69.10% share, valued at $109.84 billion. USD Coin (USDC) holds a respectable 20.90% market share, with a cap of $33.223 billion. Other notable stablecoins include Dai (DAI), First Digital USD (FUSD), and Athena USDe (USDe).

テザーUSD（USDT）は依然として市場を支配しており、実質69.10％のシェアを占め、その価値は1,098億4,000万ドルに達します。 USD Coin (USDC) は 20.90% の相当な市場シェアを保持しており、その上限は 332 億 2,300 万ドルです。他の注目すべきステーブルコインには、Dai (DAI)、First Digital USD (FUSD)、Athena USDe (USDe) などがあります。

The debate over stablecoin regulations is expected to continue evolving, with stakeholders like Coin Center advocating for a balanced approach that encourages innovation while addressing concerns about investor protection and stability in the crypto market.

ステーブルコインの規制をめぐる議論は今後も進化すると予想されており、コインセンターのような利害関係者は投資家保護と仮想通貨市場の安定性に関する懸念に対処しながらイノベーションを促進するバランスのとれたアプローチを提唱している。

Balancing Innovation and Regulation: A Delicate Task

イノベーションと規制のバランスを取る: デリケートな課題

The Lummis-Gillibrand Payment Stablecoin Act highlights a fundamental tension in the crypto space: how to ensure investor protection without hampering technological progress. While regulation is necessary to address concerns and protect consumers, it must be crafted carefully to avoid unintended consequences.

Lummis-Gillibrand Payment Stablecoin Act は、技術の進歩を妨げることなく投資家の保護を確保する方法という、暗号通貨分野における根本的な緊張を強調しています。規制は懸念に対処し、消費者を保護するために必要ですが、意図しない結果を避けるために慎重に作成する必要があります。

For stablecoins and the broader crypto ecosystem to remain sustainable, regulators and industry advocates must find common ground. By fostering dialogue and collaboration, it is possible to develop a regulatory framework that strikes the delicate balance between innovation and investor protection, allowing the digital asset industry to thrive while mitigating potential risks.

ステーブルコインとより広範な暗号通貨エコシステムが持続可能であり続けるためには、規制当局と業界の擁護者は共通点を見つける必要があります。対話と協力を促進することで、イノベーションと投資家保護の間の微妙なバランスをとる規制の枠組みを開発することが可能となり、潜在的なリスクを軽減しながらデジタル資産業界の繁栄を可能にします。