中国とドイツの財政バズーカは、市場向けのライフラインです

アナボリックステロイドがボディービルダーにあるように、財政的刺激と金融刺激は市場と経済のライフラインでした。数十年にわたり、国民国家は、これらの財政注射に大きく依存して、市場とそれぞれの経済をバフアップしてきました。

As bodybuilders use anabolic steroids to bulk up their bodies, fiscal and monetary stimuli have been the lifeline for markets and the economy. Over the decades, nation-states have relied heavily on these fiscal injections to buff up markets and respective economies.

ボディービルダーが同化ステロイドを使用して体を大きくしているため、財政的および金融刺激は市場と経済のライフラインでした。数十年にわたり、国民国家は、これらの財政注射に大きく依存して、市場とそれぞれの経済をバフアップしてきました。

Now, to the delight of BTC and risk asset bulls, China, the world's second-largest economy, and European Union's heavyweight Germany have announced fresh fiscal bazookas. That might help calm crypto and traditional market nerves about the negative impact of the Trump administration's plan to reduce spending and the President's tariffs policies.

現在、世界で2番目に大きい経済である中国のBTCとリスクの資産ブルズ、および欧州連合のヘビー級ドイツのリスクを喜んで、新鮮な財政バズーカを発表しました。それは、支出を減らすというトランプ政権の計画と大統領の関税政策のマイナスの影響について、暗号と伝統的な市場神経を落ち着かせるのに役立つかもしれません。

The National People's Congress opened in Beijing today, targeting 5% GDP growth for 2025 while raising the fiscal deficit target to 4% of GDP, a full 100 basis points higher than the previous year's 2% target.

全国人民議会は本日北京に開設され、2025年の5％のGDP成長を目標とし、財政赤字目標をGDPの4％に引き上げました。

"An increasingly complex and severe external environment may exert a greater impact on China in areas such as trade, science, and technology," Premier Li Qiang said in his speech.

「ますます複雑で深刻な外部環境は、貿易、科学、技術などの分野で中国に大きな影響を与える可能性があります」と李首相はスピーチで述べた。

Notably, the plan showed that boosting domestic demand and consumption has become a top priority, in line with Beijing's long-term plan to be a more consumer-driven growth model than an investment-driven one.

特に、この計画は、国内需要と消費の増加が、投資主導型の成長モデルよりも消費者主導の成長モデルになるという北京の長期計画に沿って、最優先事項になっていることを示しました。

The decision to maintain the 5% target indicates that "policymakers continue to have confidence in stabilising growth despite stronger external headwinds," ING said.

5％の目標を維持するという決定は、「政策立案者は、より強い外部の逆風にもかかわらず、成長を安定させることに自信を持っている」ことを示しています。

Meanwhile, earlier this week, Germany said it would unlock hundreds of billions of euros for defence and infrastructure investments, abandoning its famed fiscal rectitude.

一方、今週の初めに、ドイツは、国防およびインフラ投資のために数億ユーロのロックを解除し、有名な財政的寛容を放棄すると述べた。

"The massive shift in fiscal policy likely gives the struggling German economy a shot in the arm. A jump in defence spending might provide a cyclical boost, the proposed infrastructure package could deliver notable potential output gains in the long run," Bloomberg economists said.

「財政政策の大規模な変化により、苦労しているドイツ経済に腕のショットが得られる可能性があります。防衛支出のジャンプは周期的なブーストを提供する可能性があり、提案されたインフラパッケージは長期的に顕著な潜在的な出力ゲインを提供する可能性があります」とブルームバーグエコノミストは述べました。

Asian and European equity markets rallied early today, cheering the fiscal bazooka from China and Germany. Bitcoin, too, has risen nearly 3% to $90,000, having defended the 200-day average Tuesday.

アジアとヨーロッパの株式市場は今日早くに集まり、中国とドイツから財政バズーカを応援しました。ビットコインも3％近く上昇して90,000ドルに達し、200日間の平均を擁護しています。

Aside from potentially compensating for any fiscal tightening in the U.S., China and Germany's fiscal plan could also work its magic through the FX channel by putting the dollar under pressure.

米国での財政の引き締めを潜在的に補償する以外に、中国とドイツの財政計画は、ドルを圧力にかけることでFXチャネルを通じて魔法をかける可能性もあります。

When a country increases its borrowing, it typically signifies that bond supply will rise, placing downward pressure on bond prices and driving yields higher. This, in turn, enhances the appeal of the domestic currency.

国が借入を増やすと、通常、債券の供給が上昇することを意味し、債券の価格に下向きの圧力をかけ、運転することはより高くなります。これにより、国内通貨の魅力が強化されます。

That's already happening. Germany's 10-year bond yield has jumped 36 basis points to 2.73% since Feb. 25, reaching the highest since November 2023, according to charting platform TradingView. As such, the spread between yields on the 10-year U.S.-German government bond yields has tanked to 1.49% in the USD-negative manner, hitting the lowest since September and down significantly from the high of 2.31% in December.

それはすでに起こっています。ドイツの10年の債券利回りは、2月25日以来36ベーシスポイントに2.73％に増加し、チャートプラットフォームTradingViewによると、2023年11月以来最高に達しました。そのため、10年間の米国政府の債券利回りの利回りの間の広がりは、USD陰性の方法で1.49％にタンクされ、9月以降は最低になり、12月の2.31％から大幅に減少しました。

The narrowing of the yield spread has lifted the EUR/USD, the most liquid FX pair, spurring a broad-based USD selling and pushing the dollar index below 105.00 for the first time since November.

収穫量の広がりの狭窄により、最も液体のFXペアであるEUR/USDが解除され、11月以来初めて幅広いUSD販売を促進し、105.00未満のドル指数をプッシュしました。

Weakness in the greenback, a global reserve, tends to ease financial conditions worldwide, spurring increased risk-taking in financial markets.output: Just as anabolic steroids are to bodybuilders, fiscal and monetary stimuli have been the lifeline for markets and the economy. Over the decades, nation-states have relied heavily on these fiscal injections to buff up markets and respective economies.

グローバルリザーブであるグリーンバックの弱さは、世界中の金融条件を緩和し、金融市場でのリスクテイクの増加を促進する傾向があります。数十年にわたり、国民国家は、これらの財政注射に大きく依存して、市場とそれぞれの経済をバフアップしてきました。

Now, to the delight of BTC and risk asset bulls, China, the world's second-largest economy, and European Union's heavyweight Germany have announced fresh fiscal bazookas. That might help calm crypto and traditional market nerves about the negative impact of the Trump administration's plan to reduce spending and the President's tariffs policies.

現在、世界で2番目に大きい経済である中国のBTCとリスクの資産ブルズ、および欧州連合のヘビー級ドイツのリスクを喜んで、新鮮な財政バズーカを発表しました。それは、支出を減らすというトランプ政権の計画と大統領の関税政策のマイナスの影響について、暗号と伝統的な市場神経を落ち着かせるのに役立つかもしれません。

The National People's Congress opened in Beijing today, targeting 5% GDP growth for 2025 while raising the fiscal deficit target to 4% of GDP, a full 100 basis points higher than the previous year's 2% target.

全国人民議会は本日北京に開設され、2025年の5％のGDP成長を目標とし、財政赤字目標をGDPの4％に引き上げました。

"An increasingly complex and severe external environment may exert a greater impact on China in areas such as trade, science, and technology," Premier Li Qiang said in his speech.

「ますます複雑で深刻な外部環境は、貿易、科学、技術などの分野で中国に大きな影響を与える可能性があります」と李首相はスピーチで述べた。

Notably, the plan showed that boosting domestic demand and consumption has become a top priority, in line with Beijing's long-term plan to be a more consumer-driven growth model than an investment-driven one.

特に、この計画は、国内の需要と消費の増加が、投資主導型の成長モデルよりも消費者主導の成長モデルになるという北京の長期的な計画に沿って、最優先事項になっていることを示しました。

The decision to maintain the 5% target indicates that "policymakers continue to have confidence in stabilising growth despite stronger external headwinds," ING said.

5％の目標を維持するという決定は、「政策立案者は、より強い外部の逆風にもかかわらず、成長を安定させることに自信を持っている」ことを示しています。

Meanwhile, earlier this week, Germany said it would unlock hundreds of billions of euros for defence and infrastructure investments, abandoning its famed fiscal rectitude.

一方、今週の初めに、ドイツは、国防およびインフラ投資のために数億ユーロのロックを解除し、有名な財政的寛容を放棄すると述べた。

"The massive shift in fiscal policy likely gives the struggling German economy a

「財政政策の大規模な変化は、おそらく苦労しているドイツ経済に