キャシー・ウッドがビットコインが10万ドルのお買い得品だと考える理由

成長投資の首謀者であるキャシー・ウッド氏がビットコイン（CRYPTO:BTC）に大きな成果を期待していることは周知の事実です。アーク・インベストメントのファンドマネージャーである同氏は、有名になる前から仮想通貨について話し始めており、最近になって再び強気の見通しを強めている。

Cathie Wood, the growth investing guru and Ark Invest fund manager, has a lot to say about Bitcoin (CRYPTO: BTC). She was talking about crypto before she was a household name, and she's doubled down on her bullish projections again.

成長投資の第一人者であり、アーク・インベストメントのファンドマネージャーであるキャシー・ウッドは、ビットコイン (CRYPTO: BTC) について多くのことを語っています。彼女は有名になる前から仮想通貨について話していたが、再び強気の見通しを強めている。

In a Bloomberg TV interview last Thursday, Wood reiterated a Bitcoin price target of $1.0 to $1.5 million by the year 2030. But that's not the whole story. The cool part of Cathie Wood's Bitcoin coverage is that she keeps explaining her investment thesis in greater detail over time.

先週木曜日のブルームバーグテレビのインタビューでウッド氏は、ビットコインの価格目標を2030年までに100万ドルから150万ドルにすると改めて述べた。しかし、それだけがすべてではない。キャシー・ウッドのビットコイン報道の素晴らしい点は、彼女が自分の投資理論を時間をかけてより詳細に説明し続けていることです。

Last week's interview was no exception. So let's check out Cathie Wood's latest nuggets of Bitcoin-friendly economic theory.

先週のインタビューも例外ではありませんでした。それでは、キャシー・ウッドによるビットコインに優しい経済理論の最新の要点をチェックしてみましょう。

Why Cathie Wood sees Bitcoin as a bargain buy at $100,000

キャシー・ウッドがビットコインを10万ドルのお買い得品と見る理由

First, Wood noted that the probability of reaching her existing Bitcoin price targets has increased in 2024. Institutional investors are finally taking digital assets seriously, thanks to new tools like the spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) that launched in January. Their Bitcoin investments should make a big difference to the asset's price and stability over the next few years.

まず、ウッド氏は、既存のビットコイン価格目標が2024年に達成される可能性が高まっていると指摘した。1月に開始されたスポットビットコイン上場投資信託（ETF）のような新しいツールのおかげで、機関投資家はついにデジタル資産を真剣に受け止めるようになった。彼らのビットコインへの投資は、今後数年間の資産の価格と安定性に大きな変化をもたらすはずです。

"[Large investors] must consider an allocation" these days, because there is a hard cap on Bitcoin production in the long run.

長期的にはビットコイン生産には厳しい制限があるため、最近では「（大規模投資家は）配分を検討する必要がある」。

94.3% of all Bitcoin that will ever exist has already been produced and is sitting in crypto wallets around the world. You can't grab a large slice of the total Bitcoin pie by making or finding more of it as one might do with physical assets such as gold or oil. The iron-fisted law of supply and demand should inevitably drive the price of this limited asset higher, so financial institutions should start building their Bitcoin portfolios before it gets expensive.

今後存在するすべてのビットコインの 94.3% はすでに生成され、世界中の暗号通貨ウォレットに保管されています。金や石油などの物理的資産のように、ビットコインをさらに増やしたり見つけたりして、ビットコインのパイ全体の大きな一部を掴むことはできません。需要と供給の鉄拳の法則により、この限られた資産の価格は必然的に上昇するはずであるため、金融機関はビットコインが高価になる前にポートフォリオの構築を開始する必要があります。

In this context, $100,000 per coin doesn't qualify as "expensive." Remember, the long-term target price is measured in millions of dollars. Cathie Wood is playing the long game here.

この文脈では、コインあたり 100,000 ドルは「高価」とは言えません。長期目標価格は数百万ドル単位で測定されることを忘れないでください。キャシー・ウッドはここで長期戦を繰り広げている。

Bitcoin is a valuable accounting tool

ビットコインは貴重な会計ツールです

Wood also explained that Bitcoin is more than a speculative asset. Rather than the next value-free "tulip bulb craze," Bitcoin is serving a significant purpose for people who aren't just expecting it to gain value over time.

ウッド氏はまた、ビットコインは投機的な資産以上のものであると説明した。次の価値のない「チューリップ球根の流行」ではなく、ビットコインは、時間の経過とともに価値が高まることを単に期待していない人々にとって重要な目的を果たしています。

"It's a global monetary system that is rules-based," she said. "It is private, it is digital, it is decentralized, and it is backed by the largest [computer system] in the world. It's the most secure network in the world."

「これはルールに基づいた世界的な通貨システムです」と彼女は述べた。 「それはプライベートであり、デジタルであり、分散型であり、世界最大の[コンピューター システム]によって支えられています。世界で最も安全なネットワークです。」

Bitcoin is similar to a global and very detailed accounting system that tracks all the gold in the world, assigning an owner to every sliver of a gold nugget and protects the data with several layers of cryptography. You can't cancel or change any transactions or ownership records without essentially breaking Bitcoin's transaction-recording platform. The asset being tracked in this case is not a physical chunk of noble metal, but the computing work that went into generating a unique digital token.

ビットコインは、世界中のすべての金を追跡し、金塊のすべての断片に所有者を割り当て、複数の暗号化層でデータを保護する、グローバルかつ非常に詳細な会計システムに似ています。基本的にビットコインの取引記録プラットフォームを破壊することなく、取引や所有権記録をキャンセルしたり変更したりすることはできません。この場合に追跡される資産は、貴金属の物理的な塊ではなく、固有のデジタル トークンの生成に使用されたコンピューティング作業です。

There is an unknown but very real limit to the amount of physical gold in the world, until entrepreneurs find additional sources on asteroids or other planets. At the same time, there will simply never be more than 21 million Bitcoin tokens, and 19.6 of them are already in circulation. In the long run, this system is almost free from inflation — assuming its security holds up against new attack ideas such as quantum computing algorithms.

起業家が小惑星や他の惑星で追加の資源を発見するまで、世界の物理的な金の量には未知ではありますが、非常に現実的な限界があります。同時に、ビットコイン トークンが 2,100 万を超えることは決してなく、そのうちの 19.6 はすでに流通しています。長期的には、そのセキュリティが量子コンピューティング アルゴリズムなどの新しい攻撃アイデアに耐えられると仮定すると、このシステムはインフレからほぼ解放されます。

Bitcoin vs. gold: Different inflation effects

ビットコインとゴールド: 異なるインフレ効果

Cathie Wood also highlighted how this inflation-proofing approach differs from gold.

キャシー・ウッド氏はまた、このインフレ防止アプローチが金とどのように異なるかを強調しました。

"When the gold price goes up, production goes up — the rate of increase in the supply goes up," she said. "That cannot happen with Bitcoin. It is mathematically metered to go up 0.9% per year for the next four years, and then the supply growth will be cut in half again."

「金の価格が上昇すると、生産量が増加し、供給量の増加率も上昇します」と彼女は言う。 「ビットコインではそんなことは起こらない。数学的には今後4年間は年間0.9％上昇するように計量されているが、その後は供給量の伸びが再び半分になるだろう。」

Indeed, physical gold mining tends to become more common when the metal's price is high. Miners want to take advantage of this valuable asset when it makes the most economic sense. The equation is different for Bitcoin miners, who will produce smaller and smaller chunks of the digital asset over time. So the cost of minting new Bitcoins will increase while the number of new coins introduced to the market slows down.

実際、金属の価格が高い場合、物理的な金の採掘がより一般的になる傾向があります。マイナーは、この貴重な資産を最も経済的に合理的なときに活用したいと考えています。ビットコインマイナーの場合は方程式が異なり、時間の経過とともにデジタル資産のより小さな塊が生成されます。したがって、市場に導入される新しいコインの数が減少する一方で、新しいビットコインを鋳造するコストは増加します。

So it's smarter to put in a maximum production effort as quickly as possible, because the return on your mining machinery and electric power investment will only shrink over the years. The same logic suggests that buying Bitcoin early will be more profitable in the long run. Waiting for a lower buy-in price or easier Bitcoin mining environment almost never makes sense.

したがって、採掘機械と電力への投資から得られる収益は年月が経つにつれて縮小するだけであるため、できるだけ早く生産努力を最大限に投入することが賢明です。同じロジックは、ビットコインを早期に購入した方が長期的にはより利益が得られることを示唆しています。購入価格が安くなったり、ビットコインのマイニング環境が容易になったりするのを待っても、ほとんど意味がありません。

Why Bitcoin may deserve a spot in your portfolio

ビットコインがあなたのポートフォリオに加わる価値がある理由

So Cathie Wood underscored her 5-year Bitcoin target of at least $1 million per coin, and she offered more detail on her underlying investment thesis.

そこでキャシー・ウッド氏は、5年間のビットコイン目標を1コインあたり少なくとも100万ドルにすることを強調し、基礎となる投資理論についてさらに詳しく説明した。

Other Bitcoin investors may work with different assumptions that result in various target prices, but the overall market tenor is pretty consistent. Bitcoin

他のビットコイン投資家は、さまざまな目標価格をもたらす異なる仮定に基づいて作業する可能性がありますが、市場全体の傾向はかなり一貫しています。ビットコイン