Bitfinex Exchange Surgeの強気ビットコイン（BTC）マージンポジションは、6か月近くで最高レベルになります

Bitfinex Exchangeでのレバレッジを使用したビットコイン（BTC）マージンポジションは、6か月近くで最高レベルに急上昇し、80,333 BTCに達しました

Optimistic Bitcoin (BTC) positions utilizing leverage on the Bitfinex exchange have soared to their highest level in nearly six months, reaching 80,333 BTC on March 20. This amounts to approximately $6.92 billion at the prevailing exchange rate.

Bitfinex Exchangeでのレバレッジを利用する楽観的なビットコイン（BTC）のポジションは、6か月近くで最高レベルに急上昇し、3月20日に80,333 BTCに達しました。

These leveraged long positions, also known as margin longs, have experienced a 27.5% surge since February 20, according to Ben Armstrong, host of the "Armstrong & Associates" show. This substantial increase has fueled speculation that the 12.5% gain in Bitcoin's price from the $76,700 low hit on March 11 is being driven by leverage and may not be sustainable.

「Armstrong＆Associates」ショーのホストであるBen Armstrongによると、これらのレバレバルされたロングポジションは、マージンロングとも呼ばれ、2月20日以来27.5％の急増を経験しています。この大幅な増加により、3月11日の76,700ドルの低ヒットからのビットコインの価格が12.5％の上昇がレバレッジによって推進されており、持続可能ではない可能性があるという憶測が促進されました。

However, it's important to note that Bitcoin's price movements do not always directly correspond to the shifts in bullish leveraged positions on Bitfinex. For instance, over the three-week period ending July 12, large investors added 13,620 BTC in margin longs, while Bitcoin's price slipped from $65,500 to $58,000. Similarly, a two-week increase of 8,990 BTC in margin longs took place leading into September 11, and this coincided with a price decline from $60,000.

ただし、ビットコインの価格の動きは、Bitfinexの強気のレバレッジされた位置のシフトに常に直接対応するとは限らないことに注意することが重要です。たとえば、7月12日に終了する3週間にわたって、大規模な投資家はマージンロングに13,620 BTCを追加しましたが、ビットコインの価格は65,500ドルから58,000ドルに滑りました。同様に、マージンロングの8,990 BTCの2週間の増加が9月11日に至るまで行われ、これは60,000ドルからの価格低下と一致しました。

In the long term, these savvy investors have timed the market well, as Bitcoin's price eventually surpassed $88,000 in November, and the margin long positions were reduced by 30% by year-end. Essentially, these traders are highly profitable but exhibit a much higher risk tolerance and patience than the average investor.

ビットコインの価格が最終的に11月に88,000ドルを上回り、マージンの長いポジションが年末までに30％削減されたため、これらの精通した投資家は長期的には市場をうまくタイミングしてきました。基本的に、これらのトレーダーは非常に収益性が高いが、平均的な投資家よりもはるかに高いリスク許容度と忍耐を示しています。

An increase in leverage demand does not necessarily translate into upward pressure on Bitcoin's price. For instance, despite the substantial rise in margin longs on Bitfinex, there has been a corresponding decrease in demand for leveraged long positions on other exchanges, such as OKX.

レバレッジ需要の増加は、必ずしもビットコインの価格に対する上向きの圧力につながるとは限りません。たとえば、Bitfinexのマージンロングの大幅な増加にもかかわらず、OKXなどの他の交換でレバレッジド長位置の需要がそれに対応する減少がありました。

Over the same 30-day period, demand for Bitcoin margin longs has declined significantly on OKX. The Bitcoin long-to-short margin ratio on OKX currently shows longs outperforming shorts by a factor of 15, the lowest level in over three months.

同じ30日間で、Bitcoinマージンロングの需要はOKXで大幅に減少しました。 OKXのビットコインの長いマージン比は現在、3か月以上で最も低いレベルである15倍の長いショートパンツを上回るロングを示しています。

Historically, excessive confidence has driven this ratio above 40, most recently in late February when Bitcoin's price surged past $105,000. Conversely, a ratio below 5 typically signals a strong bearish sentiment.

歴史的に、過度の信頼はこの比率を40を超え、最近ではビットコインの価格が105,000ドルを超えて急上昇した2月下旬に駆り立てられました。逆に、5未満の比率は通常、強い弱気感情を示しています。

To rule out external factors limited to margin markets, one should also analyze Bitcoin options. If traders anticipate a correction, demand for put (sell) options will rise, pushing the 25% delta skew above 6%. Conversely, during bullish periods, this metric typically falls below -6%.

マージン市場に限定された外部要因を除外するには、ビットコインオプションも分析する必要があります。トレーダーが修正を予想している場合、Put（販売）オプションの需要が増加し、25％のDeltaスキューが6％を超えてプッシュされます。逆に、強気期間中、このメトリックは通常-6％を下回ります。

Between March 10 and March 18, the Bitcoin options market showed signs of bearish sentiment but has since shifted to a neutral stance. This suggests that whales and market makers are pricing similar risks for both upward and downward price movements.

3月10日から3月18日の間に、ビットコインオプション市場は弱気感情の兆候を示しましたが、その後中立的なスタンスに移行しました。これは、クジラとマーケットメーカーが上向きの価格と下向きの両方の価格の両方のリスクを価格設定していることを示唆しています。

Given the margin market trends on OKX and the current pricing of BTC options, a Bitcoin bull run is far from a consensus expectation.

OKXのマージン市場の動向とBTCオプションの現在の価格設定を考えると、ビットコインブルランはコンセンサスの期待とはほど遠いものです。

Bitcoin's lack of bullish momentum can partly be attributed to the higher inflation outlook and weaker economic growth projections presented by the US Federal Reserve on Monday.

ビットコインの強気の勢いの欠如は、月曜日に米国連邦準備制度によって提示されたより高いインフレの見通しと弱い経済成長の予測に部分的に起因する可能性があります。

Concerns over a potential recession, exacerbated by a global tariff war, have made investors more risk-averse. As a result, even though whales are increasing their exposure through Bitcoin margin longs, overall market sentiment remains subdued.

グローバルな関税戦争によって悪化した不況の可能性に対する懸念は、投資家をよりリスク回避しました。その結果、クジラはビットコインマージンの長さで曝露を増加させていますが、市場全体の感情は抑制されたままです。