ブラックロックのビットコインETFの勢いは需要減退と資金調達率の変化で失速

資金流入の不足により、ブラックロックのビットコインETF（IBIT）は潜在的な転換点に直面しており、資金調達金利がマイナスになりCMEグループの建玉が減少することで、ビットコイン市場全体は需要減退の兆しを見せている。

BlackRock's Bitcoin ETF Momentum Pauses Amidst Waning Demand and Negative Funding Rate

ブラックロックのビットコインETFの勢いは需要減退とマイナスの資金調達率で一時停止

Declining Inflows Signal Potential Turning Point

流入減少が転換点の可能性を示唆

BlackRock's much-anticipated Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF), under the ticker IBIT, has experienced a notable shift in its trading trajectory. After an unprecedented streak of 71 consecutive days of inflows, IBIT registered zero inflows during the Wednesday trading session, marking the first such occurrence in nearly three months.

ブラックロックの待望のビットコイン上場投資信託（ETF）は、ティッカーIBITの下で、その取引軌道に顕著な変化を経験した。 71日連続という前例のない資金流入の後、IBITは水曜日の取引中に資金流入ゼロを記録し、ほぼ3カ月ぶりのこのような事態となった。

This abrupt halt in inflows has raised questions about a potential turning point for the fund, which had emerged as a frontrunner in the race among Bitcoin ETFs, securing the lead in terms of inflows and trading volume. While it fell just short of setting a record for consecutive inflow days, IBIT's 71-day streak is considered remarkable by ETF analysts.

この資金流入の突然の停止は、ビットコインETF間の競争で最有力候補として浮上し、資金流入と取引量の面でリードを確保していた同ファンドにとって潜在的な転換点となる可能性についての疑問を引き起こした。連続流入日数の記録樹立にはわずかに及ばなかったが、IBITの71日連続流入はETFアナリストらから注目すべきものとみなされている。

"IBIT's 71-day inflow streak is near record-setting territory, underscoring the incredible performance it has exhibited since launch," noted Eric Balchunas, an ETF expert at Bloomberg. He highlighted that even the widely traded gold ETF, GLD, experienced only a three-day streak of inflows during its initial launch phase.

ブルームバーグのETF専門家、エリック・バルチュナス氏は「IBITの71日間連続流入は記録樹立の領域に近く、設立以来示した驚異的なパフォーマンスを裏付けている」と指摘した。同氏は、広く取引されている金ETFであるGLDでさえ、初期の立ち上げ段階で3日連続の流入しか経験していないことを強調した。

However, BlackRock's zero inflows on Wednesday were not an isolated event; eight other Bitcoin ETF issuers also reported similar results. Notably, Fidelity, the runner-up in inflows since trading began in January, and Cathy Wood's Ark Invest were the only managers to record inflows during Wednesday's session, with $5.6 million and $4.2 million, respectively.

しかし、水曜日のブラックロックへの流入ゼロは単独の出来事ではなかった。他の8つのビットコインETF発行会社も同様の結果を報告した。注目すべきは、1月の取引開始以来流入額で次点となったフィデリティとキャシー・ウッド氏のアーク・インベストが、水曜日の取引中に流入を記録した唯一の運用会社であり、それぞれ560万ドルと420万ドルだった。

On the other hand, Grayscale, one of the world's largest BTC holders, continued to experience outflows, with a staggering $130 million outflow on Wednesday alone. Farside data reveals that Grayscale's ETF, GBTC, has witnessed outflows totaling $1.2 billion in April alone. These outflows have contributed to a downward pressure on Bitcoin's price, which has declined by 4.2% in the past 24 hours, currently trading at $62,990.

一方、世界最大のBTC保有者の1つであるグレイスケールは資金流出が続いており、水曜日だけで1億3,000万ドルという驚異的な資金が流出した。ファーサイドデータによると、グレイスケールのETFであるGBTCから4月だけで総額12億ドルの流出があったことが明らかになった。こうした流出はビットコイン価格の下落圧力に寄与しており、ビットコイン価格は過去24時間で4.2％下落し、現在6万2990ドルで取引されている。

Waning Demand and Negative Funding Rates

需要の衰退とマイナスの資金調達率

Coinciding with the decline in IBIT's inflows, the Bitcoin market has also exhibited signs of waning bullish sentiment, as two key factors that propelled its growth begin to diminish.

IBITへの流入の減少と時を同じくして、ビットコイン市場の成長を推進した2つの重要な要因が減退し始めているため、ビットコイン市場も強気の地合いが薄れる兆しを見せている。

According to Bloomberg, the Bitcoin funding rate, an indicator of the premium paid by traders to open new long positions in the perpetual futures market, turned negative on April 19 for the first time since October 2023. This shift in funding rates suggests a moderation in demand for Bitcoin following the launch of several US spot Bitcoin ETFs on March 15, when the token reached record highs of $73,700.

ブルームバーグによると、無期限先物市場で新たなロングポジションを建てるためにトレーダーが支払うプレミアムの指標であるビットコインの調達レートは、4月19日に2023年10月以来初めてマイナスに転じた。この調達レートの変化は、資金調達レートの緩やかな変化を示唆している。 3月15日に複数の米国スポットビットコインETFが発売され、トークンが過去最高値の73,700ドルに達したことを受けて、ビットコインの需要が高まった。

Bitcoin funding rates had reached a three-year high in March, signaling an overheated market. However, as of Tuesday, they fell below zero, indicating a decreased appetite among traders to open long positions.

ビットコインの調達金利は3月に3年ぶりの高水準に達しており、市場の過熱を示唆していた。しかし、火曜日の時点ではゼロを下回っており、トレーダーの間でロングポジションを持つ意欲が低下していることを示している。

Julio Moreno, Head of Research at CryptoQuant, explained that such a trend reduces traders' willingness to enter new long positions. Analyst Vetle Lunde from K33 Research noted that the 11-day streak of neutral-to-below-neutral funding rates is unusual, and that past dips in funding rates have typically been followed by a flurry of leveraged bets. Lunde suggests that the extended duration of the current perpetual discount may indicate further price consolidation in the market.

クリプトクアントのリサーチ責任者フリオ・モレノ氏は、こうした傾向によりトレーダーが新たなロングポジションをエントリーする意欲を低下させていると説明した。 K33リサーチのアナリスト、ヴェトル・ルンデ氏は、資金調達金利が11日間連続で中立から中立以下になるのは異例であり、過去の資金調達金利の下落の後にはレバレッジをかけた賭けが相次ぐのが一般的だと指摘した。ルンデ氏は、現在の永久割引の期間が延長されたことは、市場におけるさらなる価格安定を示している可能性があると示唆している。

Moreover, open interest in the Chicago-based CME Group's Bitcoin futures market has decreased by 18% from its record high. This decline reflects a waning interest among US institutions in seeking exposure and hedging in the cryptocurrency market.

さらに、シカゴに本拠を置くCMEグループのビットコイン先物市場の建玉は過去最高値から18％減少した。この減少は、仮想通貨市場でのエクスポージャーとヘッジを求める米国の金融機関の関心が薄れていることを反映している。

Hong Kong's Spot Bitcoin ETFs: Potential Catalyst

香港のスポットビットコインETF：潜在的な触媒

As the cryptocurrency market searches for fresh catalysts, attention is now turning to Hong Kong, where a new set of spot Bitcoin ETFs is poised to debut. The market is keenly observing whether these ETFs can generate even a fraction of the demand experienced by their US counterparts.

仮想通貨市場が新たな触媒を模索する中、注目は香港に向けられており、新たなスポットビットコインETFのデビューが控えている。市場は、これらのETFが米国のETFの需要のほんの一部でも生み出せるかどうかに注目している。

Industry observers believe that the launch of spot Bitcoin ETFs in Hong Kong may revitalize interest in the cryptocurrency market, potentially leading to renewed inflows into Bitcoin ETFs and broader market momentum. However, they emphasize the need for caution and prudent investment decisions in light of the recent shifts in market dynamics.

業界観察者らは、香港でのビットコインスポットETFの立ち上げが仮想通貨市場への関心を再活性化し、ビットコインETFへの新たな流入と広範な市場の勢いにつながる可能性があると考えている。ただし、最近の市場力学の変化を考慮して、注意と賢明な投資決定の必要性を強調しています。

Conclusion

結論

The market dynamics surrounding Bitcoin ETFs and the broader cryptocurrency market are evolving rapidly. BlackRock's IBIT ETF has experienced a halt in inflows, while the Bitcoin funding rate has turned negative, indicating a moderation in demand. These developments have raised questions about a potential turning point in the market. However, attention is shifting to the upcoming launch of spot Bitcoin ETFs in Hong Kong, which could potentially serve as a catalyst for renewed interest and momentum.

ビットコインETFとより広範な仮想通貨市場を取り巻く市場力学は急速に進化しています。ブラックロックのIBIT ETFは資金流入が停止している一方、ビットコインの資金調達率はマイナスに転じており、需要が穏やかであることを示している。これらの動向により、市場の潜在的な転換点についての疑問が生じています。しかし、香港で今後開始されるスポットビットコインETFに注目が移っており、これが新たな関心と勢いを生み出すきっかけとなる可能性がある。