Die Dynamik des Bitcoin-ETFs von BlackRock stagniert aufgrund schwächerer Nachfrage und Änderungen der Finanzierungssätze

Aufgrund fehlender Zuflüsse steht der Bitcoin ETF (IBIT) von BlackRock vor einem möglichen Wendepunkt, und der breitere Bitcoin-Markt zeigt Anzeichen einer nachlassenden Nachfrage, da die Finanzierungszinsen negativ werden und das offene Interesse der CME Group sinkt.

BlackRock's Bitcoin ETF Momentum Pauses Amidst Waning Demand and Negative Funding Rate

Die Dynamik des Bitcoin-ETFs von BlackRock pausiert aufgrund der nachlassenden Nachfrage und der negativen Finanzierungsrate

Declining Inflows Signal Potential Turning Point

Rückläufige Zuflüsse signalisieren einen möglichen Wendepunkt

BlackRock's much-anticipated Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF), under the ticker IBIT, has experienced a notable shift in its trading trajectory. After an unprecedented streak of 71 consecutive days of inflows, IBIT registered zero inflows during the Wednesday trading session, marking the first such occurrence in nearly three months.

Der mit Spannung erwartete Bitcoin Exchange Traded Fund (ETF) von BlackRock unter dem Börsenkürzel IBIT hat eine bemerkenswerte Verschiebung in seiner Handelsentwicklung erlebt. Nach einer beispiellosen Serie von Zuflüssen an 71 aufeinanderfolgenden Tagen verzeichnete IBIT während der Handelssitzung am Mittwoch null Zuflüsse, was das erste derartige Ereignis seit fast drei Monaten darstellt.

This abrupt halt in inflows has raised questions about a potential turning point for the fund, which had emerged as a frontrunner in the race among Bitcoin ETFs, securing the lead in terms of inflows and trading volume. While it fell just short of setting a record for consecutive inflow days, IBIT's 71-day streak is considered remarkable by ETF analysts.

Dieser abrupte Stopp der Zuflüsse hat Fragen über einen möglichen Wendepunkt für den Fonds aufgeworfen, der sich als Spitzenreiter im Rennen um die Bitcoin-ETFs hervorgetan hatte und sich die Führung in Bezug auf Zuflüsse und Handelsvolumen sicherte. Während es bei den aufeinanderfolgenden Zuflusstagen nur knapp verfehlt wurde, einen Rekord aufzustellen, wird die 71-tägige Serie von IBIT von ETF-Analysten als bemerkenswert angesehen.

"IBIT's 71-day inflow streak is near record-setting territory, underscoring the incredible performance it has exhibited since launch," noted Eric Balchunas, an ETF expert at Bloomberg. He highlighted that even the widely traded gold ETF, GLD, experienced only a three-day streak of inflows during its initial launch phase.

„Die 71-tägige Zuflussserie von IBIT liegt nahezu im Rekordbereich und unterstreicht die unglaubliche Leistung, die das Unternehmen seit seiner Einführung gezeigt hat“, bemerkte Eric Balchunas, ETF-Experte bei Bloomberg. Er betonte, dass selbst der weit verbreitete Gold-ETF GLD in seiner ersten Startphase nur eine dreitägige Serie von Zuflüssen verzeichnete.

However, BlackRock's zero inflows on Wednesday were not an isolated event; eight other Bitcoin ETF issuers also reported similar results. Notably, Fidelity, the runner-up in inflows since trading began in January, and Cathy Wood's Ark Invest were the only managers to record inflows during Wednesday's session, with $5.6 million and $4.2 million, respectively.

Allerdings waren die null Zuflüsse bei BlackRock am Mittwoch kein Einzelfall; Acht weitere Bitcoin-ETF-Emittenten berichteten ebenfalls über ähnliche Ergebnisse. Fidelity, der Zweitplatzierte bei den Zuflüssen seit Handelsbeginn im Januar, und Cathy Woods Ark Invest waren mit 5,6 Millionen US-Dollar bzw. 4,2 Millionen US-Dollar die einzigen Manager, die während der Mittwochssitzung Zuflüsse verzeichneten.

On the other hand, Grayscale, one of the world's largest BTC holders, continued to experience outflows, with a staggering $130 million outflow on Wednesday alone. Farside data reveals that Grayscale's ETF, GBTC, has witnessed outflows totaling $1.2 billion in April alone. These outflows have contributed to a downward pressure on Bitcoin's price, which has declined by 4.2% in the past 24 hours, currently trading at $62,990.

Auf der anderen Seite kam es bei Grayscale, einem der weltweit größten BTC-Inhaber, weiterhin zu Abflüssen, wobei allein am Mittwoch ein unglaublicher Abfluss von 130 Millionen US-Dollar verzeichnet wurde. Farside-Daten zeigen, dass der ETF von Grayscale, GBTC, allein im April Abflüsse in Höhe von insgesamt 1,2 Milliarden US-Dollar verzeichnete. Diese Abflüsse haben zu einem Abwärtsdruck auf den Bitcoin-Preis beigetragen, der in den letzten 24 Stunden um 4,2 % gesunken ist und derzeit bei 62.990 $ gehandelt wird.

Waning Demand and Negative Funding Rates

Nachlassende Nachfrage und negative Finanzierungssätze

Coinciding with the decline in IBIT's inflows, the Bitcoin market has also exhibited signs of waning bullish sentiment, as two key factors that propelled its growth begin to diminish.

Zeitgleich mit dem Rückgang der IBIT-Zuflüsse zeigte auch der Bitcoin-Markt Anzeichen einer nachlassenden Aufwärtsstimmung, da zwei Schlüsselfaktoren, die sein Wachstum vorangetrieben haben, nachzulassen beginnen.

According to Bloomberg, the Bitcoin funding rate, an indicator of the premium paid by traders to open new long positions in the perpetual futures market, turned negative on April 19 for the first time since October 2023. This shift in funding rates suggests a moderation in demand for Bitcoin following the launch of several US spot Bitcoin ETFs on March 15, when the token reached record highs of $73,700.

Laut Bloomberg ist der Bitcoin-Finanzierungssatz, ein Indikator für die von Händlern gezahlte Prämie für die Eröffnung neuer Long-Positionen auf dem Perpetual-Futures-Markt, am 19. April zum ersten Mal seit Oktober 2023 negativ geworden. Diese Verschiebung der Finanzierungssätze deutet auf eine Abschwächung hin Die Nachfrage nach Bitcoin stieg nach der Einführung mehrerer US-Spot-Bitcoin-ETFs am 15. März, als der Token Rekordhöhen von 73.700 US-Dollar erreichte.

Bitcoin funding rates had reached a three-year high in March, signaling an overheated market. However, as of Tuesday, they fell below zero, indicating a decreased appetite among traders to open long positions.

Die Bitcoin-Finanzierungsraten hatten im März ein Dreijahreshoch erreicht, was auf einen überhitzten Markt hindeutet. Am Dienstag fielen sie jedoch unter Null, was darauf hindeutet, dass die Händler weniger Lust haben, Long-Positionen zu eröffnen.

Julio Moreno, Head of Research at CryptoQuant, explained that such a trend reduces traders' willingness to enter new long positions. Analyst Vetle Lunde from K33 Research noted that the 11-day streak of neutral-to-below-neutral funding rates is unusual, and that past dips in funding rates have typically been followed by a flurry of leveraged bets. Lunde suggests that the extended duration of the current perpetual discount may indicate further price consolidation in the market.

Julio Moreno, Forschungsleiter bei CryptoQuant, erklärte, dass ein solcher Trend die Bereitschaft der Händler verringert, neue Long-Positionen einzugehen. Analyst Vetle Lunde von K33 Research stellte fest, dass die 11-tägige Serie neutraler bis unter neutraler Finanzierungssätze ungewöhnlich sei und dass auf frühere Rückgänge der Finanzierungssätze typischerweise eine Flut fremdfinanzierter Wetten folgte. Lunde weist darauf hin, dass die längere Dauer des aktuellen ewigen Rabatts auf eine weitere Preiskonsolidierung auf dem Markt hinweisen könnte.

Moreover, open interest in the Chicago-based CME Group's Bitcoin futures market has decreased by 18% from its record high. This decline reflects a waning interest among US institutions in seeking exposure and hedging in the cryptocurrency market.

Darüber hinaus ist das offene Interesse am Bitcoin-Futures-Markt der in Chicago ansässigen CME Group von seinem Rekordhoch um 18 % zurückgegangen. Dieser Rückgang spiegelt ein nachlassendes Interesse von US-Institutionen an Engagement und Absicherung auf dem Kryptowährungsmarkt wider.

Hong Kong's Spot Bitcoin ETFs: Potential Catalyst

Hongkongs Spot-Bitcoin-ETFs: Potenzieller Katalysator

As the cryptocurrency market searches for fresh catalysts, attention is now turning to Hong Kong, where a new set of spot Bitcoin ETFs is poised to debut. The market is keenly observing whether these ETFs can generate even a fraction of the demand experienced by their US counterparts.

Während der Kryptowährungsmarkt nach neuen Katalysatoren sucht, richtet sich die Aufmerksamkeit nun auf Hongkong, wo eine neue Reihe von Spot-Bitcoin-ETFs auf den Markt kommen soll. Der Markt beobachtet aufmerksam, ob diese ETFs auch nur einen Bruchteil der Nachfrage generieren können, die ihre US-Pendants verspüren.

Industry observers believe that the launch of spot Bitcoin ETFs in Hong Kong may revitalize interest in the cryptocurrency market, potentially leading to renewed inflows into Bitcoin ETFs and broader market momentum. However, they emphasize the need for caution and prudent investment decisions in light of the recent shifts in market dynamics.

Branchenbeobachter glauben, dass die Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs in Hongkong das Interesse am Kryptowährungsmarkt wiederbeleben könnte, was möglicherweise zu erneuten Zuflüssen in Bitcoin-ETFs und einer breiteren Marktdynamik führen könnte. Sie betonen jedoch, dass angesichts der jüngsten Veränderungen in der Marktdynamik Vorsicht und umsichtige Investitionsentscheidungen geboten sind.

Conclusion

Abschluss

The market dynamics surrounding Bitcoin ETFs and the broader cryptocurrency market are evolving rapidly. BlackRock's IBIT ETF has experienced a halt in inflows, while the Bitcoin funding rate has turned negative, indicating a moderation in demand. These developments have raised questions about a potential turning point in the market. However, attention is shifting to the upcoming launch of spot Bitcoin ETFs in Hong Kong, which could potentially serve as a catalyst for renewed interest and momentum.

Die Marktdynamik rund um Bitcoin-ETFs und den breiteren Kryptowährungsmarkt entwickelt sich rasant. Beim IBIT-ETF von BlackRock kam es zu einem Stopp der Zuflüsse, während die Bitcoin-Finanzierungsrate ins Negative gedreht wurde, was auf eine Abschwächung der Nachfrage hindeutet. Diese Entwicklungen haben die Frage nach einem möglichen Wendepunkt auf dem Markt aufgeworfen. Die Aufmerksamkeit verlagert sich jedoch auf die bevorstehende Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs in Hongkong, die möglicherweise als Katalysator für erneutes Interesse und Dynamik dienen könnten.