浮き沈みにもかかわらず、ビットコインは1か月前とほぼ同じ場所になりました

最大の暗号通貨にとって非常に不安定な月でした。しかし、浮き沈みにもかかわらず、ビットコインは1か月前とほぼ同じ場所になりました。

It has been a very volatile month for the largest cryptocurrency. But despite the ups and downs, Bitcoin has ended up in almost the same spot it was a month ago.

最大の暗号通貨にとって非常に不安定な月でした。しかし、浮き沈みにもかかわらず、ビットコインは1か月前とほぼ同じ場所になりました。

Month-on-month BTC has moved just 0.58%, trading at US$83,307 (AU$131,264) at the time of writing.

月ごとのBTCはわずか0.58％を移動し、執筆時点で83,307米ドル（AU $ 131,264）と取引されています。

Of course, that change in price comes after massive swings both up and down – though mostly down, BTC dropped below the US$75k (AU$118k) mark twice in the past weeks.

もちろん、その価格の変化は、上下の両方で大規模なスイングの後に発生します。ほとんどは減少していましたが、BTCは過去数週間で75,000米ドル（AU $ 118K）マークを2回下回りました。

The Trump tariff-drama was in full swing last week, causing major disruptions not only for crypto. Markets tanked so dramatically that Trump was forced to backpedal on his threats, though he still has his eyes set on China – with analysts and investors waiting to see what’s next.

トランプの関税ドラマは先週本格的であり、暗号だけでなく大きな混乱を引き起こしました。市場は非常に劇的にタンクしていたため、トランプは彼の脅威に逆行性を強制されましたが、彼はまだ中国に目を向けています。アナリストと投資家は次のものを見るのを待っています。

But, there is something else going on with Bitcoin. At least according to Matt Hougan, the Chief Investment Officer (CIO) at Bitwise.

しかし、ビットコインで何か他のことが起こっています。少なくとも、Bitwiseの最高投資責任者（CIO）であるMatt Houganによると。

In a recent letter to investors he wrote that the OG crypto “is acting like an asset that wants to go higher, if only macro obstacles would get out of the way”.

投資家への最近の手紙の中で、彼はOG Cryptoが「マクロの障害だけが邪魔にならないなら、より高くなりたい資産のように振る舞っている」と書いた。

Hougan says all the volatility over the past 30 days and the “time, energy, and angst” he went through, makes him “want to cry”.

ホーガンは、過去30日間のすべてのボラティリティと、彼が経験した「時間、エネルギー、不安」が彼を「泣きたい」と言います。

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Bitcoin’s Performance a Sign of Resilience, Says Analyst

ビットコインのパフォーマンスは回復力の兆候です、とアナリストは言います

The CIO explains that at the same time he’s also impressed with the coin, because since the US equity market peaked in February, both stocks and Bitcoin have fallen about 12%, marking the first time Bitcoin hasn’t significantly underperformed stocks during a market correction.

CIOは、同時に彼がコインに感銘を受けたと同時に、米国の株式市場が2月にピークに達して以来、株とビットコインの両方が約12％減少し、ビットコインが市場修正中に株式をあまり不足していないのは初めてではないためです。

Historically, he says, in downturns like those in 2022, 2020 and 2018, Bitcoin’s losses were much steeper – suggesting this time could be different.

歴史的に、彼は、2022年、2020年、2018年のような景気後退で、ビットコインの損失ははるかに急で、今回は異なる可能性があることを示唆しています。

Hougan admits matching the performance of stocks doesn’t make Bitcoin a hedge and gold has fared better over the past few weeks. Nevertheless, he believes “Bitcoin is looking remarkably resilient right now”.

Houganは、株式のパフォーマンスに一致することは、ビットコインがヘッジにならないことを認めており、過去数週間にわたって金がより良くなったことを認めています。それにもかかわらず、彼は「ビットコインは今、非常に回復力がある」と信じています。

He suggests that Bitcoin is “growing up”, evidenced by the fact that it’s still holding above the US$80k (AU$126.1k) mark.

彼は、ビットコインが「成長している」ことを示唆しています。これは、それがまだ8万米ドル（AU $ 126.1K）のマークを超えて保持しているという事実によって証明されています。

You’re Not a Kid Anymore, Kid.

あなたはもう子供ではありません、子供。

In past cycles, when BTC was more of a risk asset, it plummeted hard when markets lost confidence and it often lost more than stock markets.

過去のサイクルでは、BTCがリスク資産の方が多かったとき、市場が信頼を失い、しばしば株式市場よりも多くを失ったとき、それは激しく急落しました。

The Bitwise investment head says “as more corporations and institutions are buying bitcoin, and more governments are holding it as a strategic reserve”, Bitcoin shifts from being a risk asset to a hedge asset.

ビットワイズの投資責任者は、「より多くの企業や機関がビットコインを購入し、より多くの政府がそれを戦略的準備として保持しているため」と述べているため、ビットコインはリスク資産からヘッジ資産に移行します。

Investors are more and more treating an investment in Bitcoin like one in gold and this leads to “a lower beta to equities in down periods” – meaning BTC isn' to drop as much as it used to when the stock market goes down.

投資家は、金のようにビットコインへの投資をますます扱っており、これは「ダウン期間の株式へのベータ版の低い」につながります。

Nothing’s guaranteed in life, of course, and nobody can say for sure if “this relationship will hold, or that the remarkable strength we’ve seen out of bitcoin lately will project into the future”.

もちろん、人生で保証されているものは何もありません。「この関係が保持されるのか、それともビットコインから見た驚くべき強さが最近将来投影されることを確実に言うことはできません。