ビットコインバッキングの株主は消えません

これまでの採用の欠如は、バランスシートにビットコインを保有している企業の支持者を思いとどまらせるものではありません。

As the crypto industry booms, with bitcoin leading the way, there have been discussions about whether companies will add bitcoin to their balance sheets.

Crypto Industry Boomsは、ビットコインが先導しているため、企業がバランスシートにビットコインを追加するかどうかについて議論がありました。

To date, companies with exposure to bitcoin in their business operations have been the first movers in this space, in many cases, to show their support and buy-in to the industry. According to the bitcoin tracking website Bitcointreasuries, 79 public companies currently hold bitcoin, with some of the largest holders being companies like Riot Platforms, Coinbase and Block.

現在まで、事業運営でビットコインにさらされている企業は、多くの場合、業界へのサポートと賛同を示すために、この分野で最初の引っ越し業者となっています。ビットコイン追跡のウェブサイトBitcointreasuriesによると、79の公開企業は現在ビットコインを保有しており、最大の保有者の一部はRiot Platforms、Coinbase、Blockなどの企業です。

Strategy, the company formerly known as MicroStrategy, and its co-founder, Michael Saylor, have been the champion of this approach as the largest corporate holder of bitcoin. On its third-quarter earnings call earlier this month, the company said it holds 471,107 bitcoins on its balance sheet, about 2% of the total supply and worth roughly $45.2 billion.

以前はMicroStrategyとして知られていた同社であり、その共同設立者であるMichael Saylorは、ビットコインの最大の企業保有者としてこのアプローチのチャンピオンを務めてきました。今月初めに第3四半期の収益コールで、同社は貸借対照表に471,107のビットコインを保有しており、総供給の約2％であり、約452億ドルの価値があると述べました。

Also on the list of crypto industry companies holding bitcoin on the balance sheet is Moonpay, a venture-backed financial technology company that builds payments infrastructure for crypto. The company has added bitcoin to its balance sheet equal to 5% of its operational cash, according to CEO Ivan Soto-Wright.

また、貸借対照表にビットコインを保持している暗号産業企業のリストには、暗号の支払いインフラストラクチャを構築するベンチャー支援の金融技術会社であるMoonPayがあります。 CEOのIvan Soto-Wright氏によると、同社は運用現金の5％に相当するバランスシートにビットコインを追加しました。

While Soto-Wright said some of the thought process is that "we're only going to succeed if bitcoin succeeds," he believes there is a growing argument to include bitcoin in any company's treasury strategy.

Soto-Wrightは、思考プロセスのいくつかは「ビットコインが成功した場合にのみ成功するだろう」と述べていますが、彼は、会社の財務戦略にビットコインを含めるという議論が高まっていると考えています。

"It's really detached both from interest rates and equity market movements, so you could see it from that perspective," he said. "You could also see it from the perspective of an inflation hedge .. in terms of large money movement, it's incredibly efficient so you could argue it's a better version of gold."

「金利と株式市場の動きの両方から本当に切り離されているので、その観点から見ることができました」と彼は言いました。 「インフレヘッジの観点からもそれを見ることができました。大規模なお金の動きの観点から、それは非常に効率的であるため、それがより良いバージョンの金だと主張することができます。」

That is one of the arguments that Saylor has made, and one he repeated while making one of the most high-profile pushes to spur a major U.S. company to add bitcoin to its balance sheet, appearing at Microsoft's annual meeting to speak on behalf of a shareholder proposal that called on the company's board to evaluate holding bitcoin or other cryptocurrencies.

それは、Saylorが行った議論の1つであり、彼が繰り返し、最も注目を集めているプッシュの1つを促し、米国の大手企業にバランスシートにビットコインを追加するように拍車をかけ、Microsoftの年次総会に出演して、株主の提案は、ビットコインまたはその他の暗号通貨を保持することを評価するために会社の取締役会に呼びかけました。

Saylor doubled down on that message at the ICR conference earlier this year, where in a presentation he said that companies can either "cling to the past" and continue to buy Treasury bonds, execute buybacks and dividends, or "embrace the future" by using bitcoin as digital capital.

Saylorは今年の初めにICR会議でそのメッセージを2倍にしました。プレゼンテーションでは、企業は「過去に固執している」、財務債の購入、買い戻しと配当の実行、または「未来を受け入れる」ことを続けることができると言いました。デジタルキャピタルとしてのビットコイン。

"It works for any company," Saylor said in the retail conference's keynote speech. "We're the people building with steel and they're building with wood."

「それはあらゆる会社で働いている」とセイラーは小売会議の基調講演で述べた。 「私たちは鋼鉄で建てている人々であり、彼らは木で建てています。」

At least in the short-term, it can look good, too. Tesla, one of the few non-crypto-focused companies to hold bitcoin on its balance sheet, showed the positive side of this in its most recent quarter when it marked a $600 million profit due to the appreciation of bitcoin. The Financial Accounting Standards Board adopted a new rule for 2025 that mandates that corporate digital asset holdings be marked to market each quarter.

少なくとも短期的には、見た目も良くなります。バランスシートにビットコインを保持する数少ない非クリプト中心の企業の1つであるテスラは、ビットコインの評価により6億ドルの利益をマークした最新の四半期にこれの肯定的な側面を示しました。財務会計基準委員会は、2025年の新しい規則を採用し、企業のデジタル資産保有が四半期ごとに市場に出ることを義務付けています。

But so far, the message and broader movement has not spread much wider than the crypto industry. Just 0.55% of votes at Microsoft's annual meeting supported the plan. Microsoft, as well as proxy advisors Glass Lewis and Institutional Shareholder Services, had all suggested shareholders reject the proposal ahead of the vote.

しかし、これまでのところ、メッセージとより広範な動きは、暗号業界よりもはるかに広く広がっていません。 Microsoftの年次総会での票のわずか0.55％が計画を支持しました。 Microsoftは、プロキシアドバイザーのGlass LewisおよびInstitutional株主サービスと同様に、株主が投票前に提案を拒否することを提案しました。

Microsoft said in an October proxy filing that its treasury and investment services team previously evaluated bitcoin and other cryptocurrencies to fund the company's operations and reduce economic risk, adding that it "continues to monitor trends and developments related to cryptocurrencies to inform future decision making."

マイクロソフトは、10月の代理申請書で、財務省および投資サービスチームが以前にビットコインやその他の暗号通貨を評価して会社の運営に資金を提供し、経済的リスクを軽減し、「将来の意思決定を知らせるために暗号通貨に関連する傾向と開発を監視し続けている」と述べました。

At Microsoft's annual meeting, CFO Amy Hood said: "it's important to remember our criteria and our goals of our balance sheet and for the cash balances, importantly, is to preserve capital, to allow a lot of liquidity to be able to fund our operations and partnerships and investments .. liquidity is also a really important criteria for us, as well as generating income."

Microsoftの年次総会で、CFO Amy Hoodは次のように述べています。パートナーシップと投資..流動性は、収入を生み出すだけでなく、私たちにとって本当に重要な基準でもあります。」

The lack of adoption so far isn't discouraging proponents of companies holding bitcoin on the balance sheet. Ethan Peck, the deputy director of the Free Enterprise Project, which is part of conservative think tank National Center for Public Policy Research, filed the shareholder proposal at Microsoft and said he plans to file similar proposals during the upcoming proxy season at other large companies. In all, it has been recently estimated that the S&P 500 universe of companies collectively holds over $3.5 trillion on balance sheets, though the figure changes quarter-to-quarter.

これまでの採用の欠如は、バランスシートにビットコインを保有している企業の支持者を思いとどまらせるものではありません。保守的なシンクタンク国立公共政策研究センターの一部であるFree Enterprise Projectの副ディレクターであるEthan Peckは、Microsoftに株主提案を提出し、他の大企業での今後の代理シーズン中に同様の提案を提出する予定であると述べました。全体として、最近、企業のS＆P 500の宇宙は、バランスシートで3.5兆ドル以上を保有していると推定されていますが、数字は四半期ごとに変化します。

While Peck said he is not advocating for companies to take as aggressive of a stance as Strategy has, "Companies should consider holding a couple percent of bitcoin in order to negate or offset the base of your cash holdings because you're losing your shareholders' money."

ペックは、企業が戦略と同じくらい積極的にスタンスをとることを主張していないと述べたが、「企業は株主を失っているため、現金保有の基盤を否定または相殺するためにビットコインの数パーセントを保持することを検討する必要がある」お金。"

"The bond yields are not outpacing real inflation, so you're losing money," Peck said.

「債券の利回りは実質的なインフレを上回っていないので、あなたはお金を失っています」とペックは言いました。

However, that debate is far from decided in corporate America, according to Markus Ve

しかし、その議論は、Markus VEによると、コーポレートアメリカで決定されていません