Les actionnaires de Bitcoin ne disparaissent pas

Le manque d'adoption jusqu'à présent n'est pas décourageant les partisans des entreprises qui tiennent le bitcoin au bilan.

As the crypto industry booms, with bitcoin leading the way, there have been discussions about whether companies will add bitcoin to their balance sheets.

Alors que l'industrie de la crypto stimulait, le bitcoin ouvre la voie, il y a eu des discussions sur la question de savoir si les entreprises ajouteront Bitcoin à leurs bilans.

To date, companies with exposure to bitcoin in their business operations have been the first movers in this space, in many cases, to show their support and buy-in to the industry. According to the bitcoin tracking website Bitcointreasuries, 79 public companies currently hold bitcoin, with some of the largest holders being companies like Riot Platforms, Coinbase and Block.

À ce jour, les entreprises exposées à Bitcoin dans leurs opérations commerciales ont été les premiers déménageurs de cet espace, dans de nombreux cas, à montrer leur soutien et leur adhésion à l'industrie. Selon le site Web de suivi du Bitcoin Bitcointheries, 79 sociétés publiques détiennent actuellement Bitcoin, certains des plus grands détenteurs étant des sociétés comme Riot Platforms, Coinbase et Block.

Strategy, the company formerly known as MicroStrategy, and its co-founder, Michael Saylor, have been the champion of this approach as the largest corporate holder of bitcoin. On its third-quarter earnings call earlier this month, the company said it holds 471,107 bitcoins on its balance sheet, about 2% of the total supply and worth roughly $45.2 billion.

La stratégie, la société anciennement connue sous le nom de MicroStrategy, et son cofondateur, Michael Saylor, ont été le champion de cette approche en tant que plus grand détenteur d'entreprise de Bitcoin. Lors de son appel de bénéfices au troisième trimestre plus tôt ce mois-ci, la société a déclaré qu'elle détient 471 107 bitcoins sur son bilan, environ 2% de l'offre totale et d'une valeur d'environ 45,2 milliards de dollars.

Also on the list of crypto industry companies holding bitcoin on the balance sheet is Moonpay, a venture-backed financial technology company that builds payments infrastructure for crypto. The company has added bitcoin to its balance sheet equal to 5% of its operational cash, according to CEO Ivan Soto-Wright.

Également sur la liste des sociétés de l'industrie cryptographique qui tiennent Bitcoin au bilan se trouve MoonPay, une société de technologie financière soutenue par des entreprises qui construit l'infrastructure de paiement pour la crypto. La société a ajouté du bitcoin à son bilan égal à 5% de son espèces opérationnelle, selon le PDG Ivan Soto-Wright.

While Soto-Wright said some of the thought process is that "we're only going to succeed if bitcoin succeeds," he believes there is a growing argument to include bitcoin in any company's treasury strategy.

Alors que Soto-Wright a déclaré qu'une partie du processus de réflexion est que "nous n'allons réussir que si le bitcoin réussit", il pense qu'il existe un argument croissant pour inclure le bitcoin dans la stratégie de trésorerie de toute entreprise.

"It's really detached both from interest rates and equity market movements, so you could see it from that perspective," he said. "You could also see it from the perspective of an inflation hedge .. in terms of large money movement, it's incredibly efficient so you could argue it's a better version of gold."

"Il est vraiment détaché à la fois des taux d'intérêt et des mouvements du marché des actions, vous pouvez donc le voir sous ce point de vue", a-t-il déclaré. "Vous pouvez également le voir du point de vue d'une couverture d'inflation. En termes de mouvement d'argent important, c'est incroyablement efficace pour que vous puissiez dire que c'est une meilleure version de l'or."

That is one of the arguments that Saylor has made, and one he repeated while making one of the most high-profile pushes to spur a major U.S. company to add bitcoin to its balance sheet, appearing at Microsoft's annual meeting to speak on behalf of a shareholder proposal that called on the company's board to evaluate holding bitcoin or other cryptocurrencies.

C'est l'un des arguments que Saylor a avancés, et il a répété tout en faisant l'une des poussées les plus médiatisées pour inciter une grande entreprise américaine à ajouter le bitcoin à son bilan, apparaissant à la réunion annuelle de Microsoft pour parler au nom d'un Proposition des actionnaires qui a appelé le conseil d'administration de l'entreprise à évaluer la tenue de Bitcoin ou d'autres crypto-monnaies.

Saylor doubled down on that message at the ICR conference earlier this year, where in a presentation he said that companies can either "cling to the past" and continue to buy Treasury bonds, execute buybacks and dividends, or "embrace the future" by using bitcoin as digital capital.

Saylor a doublé ce message lors de la conférence ICR plus tôt cette année, où dans une présentation, il a déclaré que les entreprises peuvent soit "s'accrocher au passé" et continuer à acheter des obligations de trésorerie, à exécuter des rachats et des dividendes, ou "embrasser l'avenir" en utilisant Bitcoin comme capital numérique.

"It works for any company," Saylor said in the retail conference's keynote speech. "We're the people building with steel and they're building with wood."

"Cela fonctionne pour une entreprise", a déclaré Saylor dans le discours d'ouverture de la conférence de la vente au détail. "Nous sommes les gens qui construisent avec de l'acier et ils construisent avec du bois."

At least in the short-term, it can look good, too. Tesla, one of the few non-crypto-focused companies to hold bitcoin on its balance sheet, showed the positive side of this in its most recent quarter when it marked a $600 million profit due to the appreciation of bitcoin. The Financial Accounting Standards Board adopted a new rule for 2025 that mandates that corporate digital asset holdings be marked to market each quarter.

Au moins à court terme, cela peut aussi bien paraître. Tesla, l'une des rares sociétés non axées sur le crypto à tenir le bitcoin à son bilan, a montré le côté positif de cela au cours de son dernier trimestre lorsqu'il a marqué un bénéfice de 600 millions de dollars en raison de l'appréciation de Bitcoin. Le Financial Accounting Standards Board a adopté une nouvelle règle pour 2025 qui oblige à marquer le marché des actifs numériques de l'entreprise.

But so far, the message and broader movement has not spread much wider than the crypto industry. Just 0.55% of votes at Microsoft's annual meeting supported the plan. Microsoft, as well as proxy advisors Glass Lewis and Institutional Shareholder Services, had all suggested shareholders reject the proposal ahead of the vote.

Mais jusqu'à présent, le message et les mouvements plus larges ne se sont pas répandus beaucoup plus large que l'industrie cryptographique. Seulement 0,55% des voix à la réunion annuelle de Microsoft ont soutenu le plan. Microsoft, ainsi que les conseillers proxy Glass Lewis et les services des actionnaires institutionnels, avaient tous suggéré que les actionnaires rejettent la proposition avant le vote.

Microsoft said in an October proxy filing that its treasury and investment services team previously evaluated bitcoin and other cryptocurrencies to fund the company's operations and reduce economic risk, adding that it "continues to monitor trends and developments related to cryptocurrencies to inform future decision making."

Microsoft a déclaré dans un dossier proxy d'octobre que son équipe de trésorerie et de services d'investissement avait précédemment évalué Bitcoin et d'autres crypto-monnaies pour financer les opérations de l'entreprise et réduire les risques économiques, ajoutant qu'il "continue de surveiller les tendances et les développements liés aux crypto-monnaies pour éclairer la prise de décision future".

At Microsoft's annual meeting, CFO Amy Hood said: "it's important to remember our criteria and our goals of our balance sheet and for the cash balances, importantly, is to preserve capital, to allow a lot of liquidity to be able to fund our operations and partnerships and investments .. liquidity is also a really important criteria for us, as well as generating income."

Lors de la réunion annuelle de Microsoft, le directeur financier, Amy Hood, a déclaré: "Il est important de se souvenir de nos critères et de nos objectifs de notre bilan et pour les soldes en espèces, surtout, est de préserver le capital, pour permettre à beaucoup de liquidités de pouvoir financer nos opérations et partenariats et investissements. La liquidité est également un critère vraiment important pour nous, ainsi que la génération de revenus. "

The lack of adoption so far isn't discouraging proponents of companies holding bitcoin on the balance sheet. Ethan Peck, the deputy director of the Free Enterprise Project, which is part of conservative think tank National Center for Public Policy Research, filed the shareholder proposal at Microsoft and said he plans to file similar proposals during the upcoming proxy season at other large companies. In all, it has been recently estimated that the S&P 500 universe of companies collectively holds over $3.5 trillion on balance sheets, though the figure changes quarter-to-quarter.

Le manque d'adoption jusqu'à présent n'est pas décourageant les partisans des entreprises qui tiennent le bitcoin au bilan. Ethan Peck, directeur adjoint du Free Enterprise Project, qui fait partie du Conservative Think Tank National Center for Public Policy Research, a déposé la proposition des actionnaires chez Microsoft et a déclaré qu'il prévoyait de déposer des propositions similaires au cours de la prochaine saison de procuration dans d'autres grandes entreprises. En tout, il a été récemment estimé que l'univers S&P 500 des sociétés détient collectivement plus de 3,5 billions de dollars sur les bilans, bien que le chiffre change d'un trimestre à l'autre.

While Peck said he is not advocating for companies to take as aggressive of a stance as Strategy has, "Companies should consider holding a couple percent of bitcoin in order to negate or offset the base of your cash holdings because you're losing your shareholders' money."

Alors que Peck a déclaré qu'il ne préconisait pas que les entreprises prennent aussi agressive une position que la stratégie, "les entreprises devraient envisager de détenir quelques pour cent de Bitcoin afin d'annuler ou de compenser la base de vos avoirs en espèces parce que vous perdez vos actionnaires ' argent."

"The bond yields are not outpacing real inflation, so you're losing money," Peck said.

"Les rendements obligataires ne dépassent pas l'inflation réelle, donc vous perdez de l'argent", a déclaré Peck.

However, that debate is far from decided in corporate America, according to Markus Ve

Cependant, ce débat est loin d'être décidé dans les entreprises américaines, selon Markus Ve