FTX崩壊以来、主要仮想通貨取引所のビットコイン準備金が増加していることが研究で判明

観察者らは、十分な準備金が不足している場合に取引所が直面するリスクを痛感するようになっている。出金要求に応じられない場合、ユーザーの信頼が損なわれ、資金を失う危険にさらされます。

The collapse of FTX in November 2022 had a profound impact on the crypto industry, highlighting the importance of exchange reserves.

2022年11月のFTXの破綻は仮想通貨業界に大きな影響を与え、外貨準備の重要性が浮き彫りになった。

Major crypto exchanges have seen their Bitcoin reserves grow in the two years since the FTX exchange went bankrupt. This trend is driven by a shift in user preference toward exchanges that demonstrate on-chain proof of their assets.

大手仮想通貨取引所は、FTX取引所が破産してから2年間でビットコイン準備金が増加している。この傾向は、資産のオンチェーン証明を示す取引所へのユーザーの好みの変化によって推進されています。

The إف إف تي إكس exchange went bankrupt in November 2022, highlighting the need for exchanges to maintain sufficient reserves to meet user requests.

取引所は 2022 年 11 月に破産し、取引所がユーザーの要求に応えるために十分な準備金を維持する必要性が浮き彫りになりました。

This incident also exposed severe flaws in FTX’s controls and highlighted the need for greater transparency and reliable reserve reporting among all crypto exchanges.

この事件はまた、FTXの管理における重大な欠陥を暴露し、すべての仮想通貨取引所における透明性の向上と信頼性の高い準備金報告の必要性を浮き彫りにした。

Observers have grown keenly aware of the risks that exchanges face when they lack sufficient reserves. If they cannot meet withdrawal requests, it undermines user confidence and puts them at risk of losing funds.

観察者らは、十分な準備金が不足している場合に取引所が直面するリスクを痛感するようになっている。出金要求に応じられない場合、ユーザーの信頼が損なわれ、資金を失う危険にさらされます。

Maintaining adequate reserves is also critical for liquidity and order execution, especially during volatile periods.

適切な準備金を維持することは、流動性と注文執行にとって、特に変動の激しい時期には重要です。

In light of this trend, CryptoQuant shared with crypto.news a study on the state of exchange proof-of-reserves (PoR).

この傾向を踏まえて、CryptoQuant は crypto.news と交換証拠準備金 (PoR) の状態に関する調査を共有しました。

How crypto has changed post-FTX

FTX後に仮想通貨はどう変わったのか

FTX’s collapse in November 2022 was one of the most significant and dramatic events in the crypto industry’s history.

2022年11月のFTXの破綻は、仮想通貨業界の歴史の中で最も重要かつ劇的な出来事の1つでした。

This incident shook investor confidence and caused profound changes in the crypto market’s structure and functioning.

この事件は投資家の信頼を揺るがし、仮想通貨市場の構造と機能に重大な変化を引き起こしました。

At the time, the price of Bitcoin (BTC) and other major cryptocurrencies fell, reflecting fear and distrust of institutional players in the market.

当時、市場の機関投資家の恐怖と不信感を反映して、ビットコイン（BTC）や他の主要な仮想通貨の価格は下落した。

Many investors began to doubt the safety and stability of crypto and, as a result, decided to leave the market completely.

多くの投資家が仮想通貨の安全性と安定性に疑問を抱き始め、その結果、市場から完全に撤退することを決意しました。

Attention toward security issues became even more urgent. Many crypto exchanges and projects have begun implementing new measures to protect users’ funds, including two-factor authentication, monitoring systems, and analyzing transactions for suspicious activity.

セキュリティ問題への関心がさらに緊急になってきました。多くの暗号通貨取引所やプロジェクトは、二要素認証、監視システム、不審なアクティビティの取引分析など、ユーザーの資金を保護するための新たな対策を導入し始めています。

New security standards have emerged, as well as solutions to prevent the loss of funds in case of hacks or fraudulent activities.

新しいセキュリティ標準が登場し、ハッキングや詐欺行為による資金の損失を防ぐソリューションも登場しています。

Among others, the PoR standard has emerged — a mechanism cryptocurrency exchanges use to publicly demonstrate that they have enough assets in reserve to cover all user balances.

とりわけ、PoR 標準が登場しました。これは、仮想通貨取引所がすべてのユーザー残高をカバーするのに十分な資産を準備していることを公に示すために使用するメカニズムです。

“PoR fosters trust and transparency, as it allows users to confirm that an exchange has not over-leveraged or mismanaged their assets, which has become particularly crucial following high-profile exchange collapses in the industry.”

「PoRは、ユーザーが取引所が過剰なレバレッジや資産管理を行っていないことを確認できるため、信頼と透明性を促進します。これは、業界で注目を集めた取引所の崩壊後、特に重要になっています。」

Major exchanges record Bitcoin outflow

大手取引所がビットコイン流出を記録

Among the major exchanges with the most prominent Bitcoin reserves, only Coinbase does not publish PoR reports.

最も著名なビットコイン埋蔵量を持つ主要取引所の中で、PoR レポートを公開していないのは Coinbase だけです。

Experts note that the other major exchanges periodically provide such reports with varying degrees of transparency.

専門家らは、他の主要取引所もさまざまな程度の透明性を持ったこのようなレポートを定期的に提供していると指摘している。

Binance’s reserve increased by 28,000 BTC, or 5%, reaching 611,000, despite the pressure from the U.S. authorities in 2023.

2023年に米国当局からの圧力にもかかわらず、バイナンスの準備金は2万8000BTC（5％）増加し、61万1000ビットに達した。

Among the major exchanges, Binance also shows the most minor reserve decrease over the entire period, not exceeding 16%.

主要な取引所の中で、Binance も全期間を通じて最もわずかな準備金の減少を示しており、16% を超えません。

Three key exchanges hold 75% of all Bitcoins held by exchanges.

3つの主要な取引所が、取引所が保有する全ビットコインの75％を保有している。

These are Coinbase Advanced, with 830,000 BTC, Binance with 615,000, and Bitfinex, which has 395,000 Bitcoins.

これらは、830,000 BTC を保有する Coinbase Advanced、615,000 ビットコインを保有する Binance、および 395,000 ビットコインを保有する Bitfinex です。

Together, the reserves of these platforms reach 1.836 million BTC, which is 9.3% of the total amount of Bitcoins in circulation.

これらのプラットフォームの準備金は合計で 183 万 6000 BTC に達し、これは流通しているビットコインの総量の 9.3% に相当します。

The remaining 17 exchanges hold a total of 684,000 BTC.

残りの 17 の取引所は合計 684,000 BTC を保有しています。

Reserves landing

着陸の予約

Currently, Binance, Bitfinex, and OKX show small decreases in reserves.

現在、Binance、Bitfinex、OKX の準備金はわずかに減少しています。

At the same time, Binance appears to be the only exchange that has not experienced significant drawdowns in its history.

同時に、バイナンスはその歴史の中で大きな損失を経験していない唯一の取引所であるようです。

Analyzing exchange reserves based on tracking their changes allows us to assess their ability to meet user demands over time.

変動の追跡に基づいて為替準備金を分析することで、長期にわたってユーザーの需要を満たす能力を評価することができます。

Significant declines may indicate that users are massively withdrawing their funds, indicating a decrease in trust or financial problems.

大幅な減少は、ユーザーが資金を大量に引き出していることを示し、信頼の低下または財務上の問題を示している可能性があります。

The most significant decline in Binance’s reserves was 15%, which occurred in December 2022, shortly after the FTX crash.

バイナンスの準備金の最も大幅な減少は15％で、FTX暴落直後の2022年12月に発生した。

At the time, Binance faced considerable criticism and distrust over its reserve report.

当時、バイナンスはその準備金報告書に対してかなりの批判と不信感に直面していた。

However, Binance’s reserves have recovered and are currently down only 7%.

しかし、バイナンスの準備金は回復しており、現在はわずか7％の下落にとどまっている。

Other significant exchanges have also seen slight declines, with Bitfinex down 5% and OKX down 11%.

他の主要取引所も若干の下落を見せており、Bitfinexは5%下落、OKXは11%下落した。

While industry leaders like Binance and Bitfinex have managed to shore up their reserves since the FTX crash, the situation is still tense.

BinanceやBitfinexなどの業界リーダーはFTX暴落以来、なんとか準備金を増強してきたが、状況は依然として緊迫している。

The failure of some major players like Coinbase to publish PoR reports suggests that the road to full transparency is still far off.

Coinbaseのような一部の大手企業がPoRレポートを公開していないことは、完全な透明性への道がまだ遠いことを示唆しています。

But the current reserve dynamics indicate a desire to improve and increase users’ trust.

しかし、現在のリザーブの動きは、ユーザーの信頼を向上させ、高めたいという願望を示しています。

The expert, in a comment to crypto.news, emphasized that the bankruptcy of FTX highlighted the need for crypto exchanges to prove that they have enough reserves.

同専門家はcrypto.newsへのコメントの中で、FTXの破産は仮想通貨取引所が十分な準備金があることを証明する必要性を浮き彫りにしたと強調した。

“This event led to a shift where users

「このイベントは、ユーザーの