私たちには #Bitcoin の社長がいるとMicroStrategy創設者マイケル・セイラー氏が語る

最近の米国大統領選挙の混乱が収まる中、ドナルド・トランプ氏の勝利は金融市場に波紋を広げている。

As the dust settles from the recent US presidential election, Donald Trump's victory has sent ripples through financial markets. Notably, JPMorgan analysts predict that both gold and bitcoin are poised for significant gains, highlighting the “debasement trade.”

最近の米国大統領選挙の混乱が収まる中、ドナルド・トランプ氏の勝利は金融市場に波紋を広げている。注目すべきことに、JPモルガンのアナリストは、金とビットコインの両方が大幅な上昇を遂げる準備ができていると予測しており、「地盤沈下取引」を強調している。

The debasement trade is an investment strategy where investors turn to assets like gold and bitcoin to hedge against the weakening of a currency. This typically occurs during times of inflation or when governments adopt expansionary fiscal policies that increase debt and devalue the currency.

地価下落取引は、投資家が通貨安を回避するために金やビットコインなどの資産に目を向ける投資戦略です。これは通常、インフレの時期や政府が債務を増加させ通貨を切り下げる拡張的な財政政策を採用したときに発生します。

“The debasement trade “is likely to be reinforced by both tariffs and geopolitical tensions as well as an expansionary fiscal policy,” wrote JPMorgan's managing director Nikolaos Panigirtzoglou in a report released on Wednesday. “After all, Bitcoin, the other component of the ‘debasement trade’ rallied after the Trump win.”

JPモルガンのマネジングディレクター、ニコラオス・パニギルツォグルー氏は水曜日に発表された報告書の中で、「貿易の品格低下は「関税と地政学的緊張の両方、そして拡張的な財政政策によってさらに強化される可能性が高い」と述べた。 「結局のところ、『劣化取引』のもう一つの構成要素であるビットコインはトランプ勝利後に上昇した。」

Indeed, the price of Bitcoin skyrocketed to an all-time high of $76,200 on November 6, the day Trump's victory was confirmed. Currently trading around $75,100, Bitcoin's surge reflects market anticipation of favorable policies under the new administration.

実際、トランプ氏の勝利が確認された11月6日には、ビットコインの価格が史上最高値の7万6200ドルまで急騰した。現在75,100ドル付近で取引されているビットコインの高騰は、新政権下での有利な政策に対する市場の期待を反映している。

Among those closely following Bitcoin's performance is Michael Saylor, founder and chairman of MicroStrategy, the largest public corporate holder of Bitcoin. Saylor expressed his enthusiasm on X, sharing a photo of a Bitcoin flag atop the White House, accompanied by the caption:

ビットコインのパフォーマンスを注視している人の中には、ビットコインの最大の公開企業保有者であるマイクロストラテジー社の創設者兼会長であるマイケル・セイラー氏もいる。セイラー氏はXに対する熱意を表明し、ホワイトハウスの頂上にあるビットコイン旗の写真を次のようなキャプション付きで共有した。

“We have a #Bitcoin President.”

「私たちには #Bitcoin 大統領がいます。」

Adding to the bullish outlook, MicroStrategy is also embarking on an aggressive bitcoin acquisition strategy, which they are calling the “21/21 plan.” The company aims to raise $42 billion over the next three years – $21 billion from equity and $21 billion from fixed-income securities – to invest in bitcoin.

強気の見通しに加えて、MicroStrategy は「21/21 計画」と呼ぶ、積極的なビットコイン獲得戦略にも着手しています。同社はビットコインへの投資のために、今後3年間で420億ドル（株式から210億ドル、債券から210億ドル）を調達することを目指している。

“For 2025 alone MicroStrategy would be investing $10 billion into bitcoin which is roughly equal to its cumulative purchases so far since mid-2020!” noted JPMorgan analysts. This substantial investment is bound to significantly impact Bitcoin's market dynamics.

「2025 年だけでも、MicroStrategy はビットコインに 100 億ドルを投資することになります。これは、2020 年半ば以降の累計購入額とほぼ同じです。」 JPモルガンのアナリストらはこう指摘した。この多額の投資は、ビットコインの市場力学に大きな影響を与えることは間違いありません。

Moreover, Trump's pro-crypto stance has attracted international attention. Leaders like Nayib Bukele, President of El Salvador, a country that adopted Bitcoin as legal tender, congratulated Trump, highlighting the global implications of US crypto policy changes.

さらに、トランプ大統領の仮想通貨支持の姿勢は国際的な注目を集めている。ビットコインを法定通貨として採用したエルサルバドルのナイブ・ブクレ大統領などの指導者らはトランプ大統領を祝福し、米国の仮想通貨政策変更が世界に与える影響を強調した。

During his 2024 presidential campaign, Trump made several promises related to cryptocurrency, which if fulfilled, could create a more favorable regulatory environment in the United States. Among his pledges are firing SEC Chair Gary Gensler, establishing a National Bitcoin Reserve, and eliminating capital gains tax on Bitcoin transactions.

2024年の大統領選挙期間中、トランプ氏は仮想通貨に関連したいくつかの約束を果たしており、それが履行されれば米国でより有利な規制環境が生まれる可能性がある。同氏の公約の中には、SEC委員長ゲイリー・ゲンスラーの解任、国家ビットコイン準備金の設立、ビットコイン取引に対するキャピタルゲイン税の撤廃などが含まれる。

Meanwhile, JPMorgan analysts also emphasize the importance of central bank activities in shaping the future of gold. After significant gold purchases in 2022 following the Ukraine conflict and sanctions on Russia, central banks like China's have paused acquisitions. However, ongoing geopolitical tensions may prompt renewed diversification away from dollar reserves into gold.

一方、JPモルガンのアナリストらは、金の将来を形作る上で中央銀行の活動の重要性も強調している。ウクライナ紛争と対ロシア制裁を受けて2022年に大規模な金の購入が行われた後、中国などの中央銀行は金の購入を一時停止した。しかし、地政学的な緊張が続いているため、ドル準備から金への新たな多様化が促される可能性があります。

Interestingly, retail investors have been increasing their holdings in both gold and Bitcoin, with heightened investments in ETFs since last summer. As Trump's policies tend to favor alternative assets, JPMorgan expects this trend to continue into 2025.

興味深いことに、個人投資家は昨年夏以降、ETFへの投資を増やし、金とビットコインの両方の保有を増やしている。トランプ大統領の政策はオルタナティブ資産を好む傾向があるため、JPモルガンはこの傾向が2025年まで続くと予想している。

Lastly, when asked about a 2025 price target for Bitcoin, Panigirtzoglou stated that they “are positive on Bitcoin into 2025”, but refrained from specifying a figure. Nevertheless, the combined effect of policy changes, corporate investments, and global market dynamics suggests a bullish horizon for both Bitcoin and gold.

最後に、ビットコインの2025年の価格目標について質問されたとき、パニギルツォグロウ氏は「2025年までビットコインに前向きだ」と述べたが、数値の特定は避けた。それにもかかわらず、政策変更、企業投資、世界的な市場動向の総合的な影響は、ビットコインと金の両方にとって強気の地平線を示唆しています。