ビットコインマイナーは最終的に呼吸できます。2024年4月にビットコインが半分になったにもかかわらず、彼らの収益は36億ドルで安定しています

ビットコインマイナーは最終的に呼吸できます。2024年4月にビットコインが半分になったにもかかわらず、彼らの収益は36億ドルで安定しています。

The Bitcoin miners can finally breathe a sigh of relief as their revenues have begun to stabilize at $3.6 billion despite the Bitcoin halving which occurred in April 2024. However, behind this apparent calm, a storm is brewing. Indeed, while the narrative around the Bitcoin price or the BTC/USD pair is interesting in its own right, it's also important to consider the broader ecosystem and the factors that influence it.

ビットコインマイナーは、2024年4月に発生したビットコインの半分にもかかわらず、収益が36億ドルで安定し始めたため、最終的に安心のため息をつくことができます。実際、ビットコインの価格やBTC/USDペアに関する物語はそれ自体が興味深いものですが、より広いエコシステムとそれに影響を与える要因を考慮することも重要です。

As such, we can observe that the mining sector is facing a crucial turning point with rising costs, dependence on Bitmain, and pressure on fees. The question remains: will this model be able to hold up much longer or is it headed for disaster?

そのため、鉱業セクターがコストの上昇、ビットメインへの依存、および料金への圧力を伴う重要なターニングポイントに直面していることを観察できます。問題は残っています。このモデルはずっと長く耐えることができますか、それとも災害に向かっていますか？

Bitcoin miners have absorbed the shock of the last Bitcoin halving in April 2024 and managed to maintain their profitability. In the fourth quarter of 2024, their revenues reached $3.7 billion, and in early 2025, they are still estimated at $3.6 billion.

ビットコインマイナーは、2024年4月に最後のビットコインハービングのショックを吸収し、収益性を維持することができました。 2024年の第4四半期には、収益は37億ドルに達し、2025年初頭には36億ドルと推定されています。

This stability is rather surprising given the decrease in BTC generated per block and the reduction in margins. Moreover, the network is becoming increasingly power-hungry, which could pose a problem in the long term.

ブロックごとに生成されたBTCの減少とマージンの減少を考えると、この安定性はかなり驚くべきことです。さらに、ネットワークはますますパワーになりつつあり、長期的に問題を引き起こす可能性があります。

Furthermore, a large portion—59% to 76%—of the global hashrate is concentrated in the hands of Bitmain, the main manufacturer of ASIC machines and a company that plays a crucial role in the ecosystem. However, this almost complete monopoly raises concerns, especially regarding the supply of ASIC machines, which is heavily dependent on trade relations between China and the United States.

さらに、世界のハッシュレートの大部分（59％から76％）が、ASICマシンの主要メーカーであり、生態系で重要な役割を果たす会社であるBitmainの手に集中しています。しかし、このほぼ完全な独占は、特に中国と米国の貿易関係に大きく依存しているASICマシンの供給に関して懸念を引き起こします。

Recently, customs restrictions have slowed down some deliveries, forcing American Bitcoin miners to juggle with unpredictable delays and increasing uncertainty. This situation could have a significant impact on the miners' ability to operate smoothly and profitably.

最近、税関の制限によりいくつかの配達が遅くなり、アメリカのビットコインマイナーが予測不可能な遅延と不確実性の増加でジャグリングを強制しました。この状況は、鉱夫がスムーズかつ収益性を高める能力に大きな影響を与える可能性があります。

But to stay afloat, miners are innovating. Some are migrating to regions where energy is cheap, such as Africa, Latin America, or the wind farms in Texas. This mobility allows them to optimize their costs and adjust to local regulations.

しかし、浮かんでいるため、鉱夫は革新しています。アフリカ、ラテンアメリカ、テキサスの風力発電所など、エネルギーが安価な地域に移動している人もいます。このモビリティにより、コストを最適化し、現地の規制に合わせて調整できます。

Others are taking a surprising turn by hosting data centers for artificial intelligence (AI). For instance, Core Scientific is already dedicating 200 MW to this activity. It's a clever bet that enables them to monetize existing infrastructures and hedge against Bitcoin fluctuations.

他の人は、人工知能（AI）のデータセンターをホストすることで驚くべきターンをしています。たとえば、Core Scientificはすでにこの活動に200 MWを捧げています。既存のインフラストラクチャを収益化し、ビットコインの変動に対するヘッジを可能にする巧妙な賭けです。

In addition, we can note that only 1.33% of mining revenues come from transaction fees, a figure too low to offset the decline in block rewards. For the model to hold, there will need to be more on-chain activity.

さらに、採掘収益の1.33％のみが取引手数料から得られることに注意することができます。これは、ブロックの報酬の減少を相殺するには低すぎる数字です。モデルを保持するには、より多くのチェーンアクティビティが必要です。

The question of whether the Lightning Network and layer 2 solutions will be the key to increasing transaction fees and usage of the Bitcoin network remains open.

Lightning NetworkとLayer 2ソリューションがトランザクション料金の増加とビットコインネットワークの使用の鍵となるかどうかの問題は、開いたままです。

One thing is for sure: between store of value and medium of exchange, Bitcoin is evolving. And with it, the whole mining ecosystem is transforming to adapt to these changes and ensure its survival in an industry that is becoming increasingly competitive and regulated.

一つ確かなことは、価値のストアと交換媒体の間に、ビットコインが進化していることです。そして、それに伴い、マイニングエコシステム全体がこれらの変化に適応し、ますます競争力が高まって規制されている業界での生存を確保するために変化しています。

The last halving was a turning point for the Bitcoin miners, who had to adjust to the decrease in the block reward. They absorbed the shock and managed to maintain their profitability despite the rising costs and pressure on fees.

最後の半分は、ブロック報酬の減少に適応しなければならなかったビットコインマイナーのターニングポイントでした。彼らはショックを吸収し、費用の上昇と料金に対するプレッシャーにもかかわらず、収益性を維持することができました。

However, this stability is fragile and could be threatened by the increase in network difficulty, which could rise by 16% in April 2025 due to the arrival of new, more efficient machines.

ただし、この安定性は脆弱であり、ネットワークの難易度の増加によって脅かされる可能性があり、2025年4月には新しい、より効率的なマシンの到着により16％上昇する可能性があります。

Indeed, as the price of Bitcoin (BTC) hovers around $30,000, the profitability of Bitcoin mining is becoming increasingly critical for the ecosystem's survival.

実際、ビットコイン（BTC）の価格は約30,000ドルを帯びているため、ビットコインマイニングの収益性は生態系の生存にとってますます重要になっています。

With the Bitcoin halving in April 2024, the block reward was reduced from 6.25 BTC to 3.125 BTC, putting pressure on miners to process more transactions to generate income from transaction fees.

2024年4月にビットコインが半分になったため、ブロック報酬は6.25 BTCから3.125 BTCに減少し、鉱夫に取引手数料から収入を生み出すためのより多くの取引を処理するよう圧力をかけました。

According to blockchain data, the average transaction fee in March 2025 is around $1.33, which is minimal compared to the $30,000 value of each Bitcoin.

ブロックチェーンデータによると、2025年3月の平均取引料は約1.33ドルで、各ビットコインの30,000ドルの価値と比較して最小限です。

This means that even with high transaction volumes, miners will derive minimal revenue from this source, especially with the increase in the hashrate and the arrival of new, more efficient machines, which will lead to more blocks being mined and an influx of new coins.

これは、高い取引量が多い場合でも、鉱山労働者はこのソースからの最小限の収益を導き出し、特にハッシュレートの増加と新しいより効率的なマシンの到着により、より多くのブロックが採掘され、新しいコインの流入につながることを意味します。

According to the data, the network difficulty could increase by 16% in April 2025, which could further reduce the transaction fee revenue for miners as the competition to mine blocks intensifies.

データによると、2025年4月にネットワークの難易度が16％増加する可能性があり、鉱山ブロックの競争が激化するにつれて、鉱山労働者の取引手数料収益をさらに減らすことができます。

In this context, the weakest miners may be forced to shut down if they are unable to keep up with the rising costs and decreasing revenues, which could have a cascading effect on the Bitcoin network.

これに関連して、最も弱い鉱山労働者は、コストの上昇に追いつくことができず、収益を減らすことができない場合、シャットダウンを余儀なくされる可能性があります。

The fate of the Bitcoin ecosystem will depend on the miners' ability to adapt and optimize their operations to survive in this increasingly competitive and regulated industry.

ビットコインのエコシステムの運命は、このますます競争力のある規制された業界で生き残るために彼らの事業を適応させ、最適化する鉱山労働者の能力に依存します。