Les mineurs de Bitcoin peuvent enfin respirer: leurs revenus se stabilisent à 3,6 milliards de dollars malgré la moitié de la bitcoin en avril 2024

Les mineurs de Bitcoin peuvent enfin respirer: leurs revenus se stabilisent à 3,6 milliards de dollars malgré la moitié de la bitcoin en avril 2024. Mais derrière ce calme apparent, une tempête se prépare.

The Bitcoin miners can finally breathe a sigh of relief as their revenues have begun to stabilize at $3.6 billion despite the Bitcoin halving which occurred in April 2024. However, behind this apparent calm, a storm is brewing. Indeed, while the narrative around the Bitcoin price or the BTC/USD pair is interesting in its own right, it's also important to consider the broader ecosystem and the factors that influence it.

Les mineurs de Bitcoin peuvent enfin pousser un soupir de soulagement car leurs revenus ont commencé à se stabiliser à 3,6 milliards de dollars malgré la divagation de la bitcoin qui s'est produite en avril 2024. Cependant, derrière ce calme apparent, une tempête se prépare. En effet, bien que le récit autour du prix du bitcoin ou de la paire BTC / USD soit intéressant à part entière, il est également important de considérer l'écosystème plus large et les facteurs qui l'influencent.

As such, we can observe that the mining sector is facing a crucial turning point with rising costs, dependence on Bitmain, and pressure on fees. The question remains: will this model be able to hold up much longer or is it headed for disaster?

En tant que tel, nous pouvons observer que le secteur minière est confronté à un tournant crucial avec la hausse des coûts, la dépendance à l'égard du bitmain et la pression sur les frais. La question demeure: ce modèle pourra-t-il tenir beaucoup plus longtemps ou se dirige-t-il pour un désastre?

Bitcoin miners have absorbed the shock of the last Bitcoin halving in April 2024 and managed to maintain their profitability. In the fourth quarter of 2024, their revenues reached $3.7 billion, and in early 2025, they are still estimated at $3.6 billion.

Les mineurs de Bitcoin ont absorbé le choc de la dernière réduction de moitié de Bitcoin en avril 2024 et ont réussi à maintenir leur rentabilité. Au quatrième trimestre de 2024, leurs revenus ont atteint 3,7 milliards de dollars, et au début de 2025, ils sont toujours estimés à 3,6 milliards de dollars.

This stability is rather surprising given the decrease in BTC generated per block and the reduction in margins. Moreover, the network is becoming increasingly power-hungry, which could pose a problem in the long term.

Cette stabilité est plutôt surprenante étant donné la diminution de la BTC générée par bloc et la réduction des marges. De plus, le réseau devient de plus en plus avalé, ce qui pourrait poser un problème à long terme.

Furthermore, a large portion—59% to 76%—of the global hashrate is concentrated in the hands of Bitmain, the main manufacturer of ASIC machines and a company that plays a crucial role in the ecosystem. However, this almost complete monopoly raises concerns, especially regarding the supply of ASIC machines, which is heavily dependent on trade relations between China and the United States.

En outre, une grande partie - 59% à 76% - du hashrate mondial est concentrée entre les mains de Bitmain, le principal fabricant de machines ASIC et une entreprise qui joue un rôle crucial dans l'écosystème. Cependant, ce monopole presque complet soulève des préoccupations, en particulier en ce qui concerne la fourniture de machines ASIC, qui dépend fortement des relations commerciales entre la Chine et les États-Unis.

Recently, customs restrictions have slowed down some deliveries, forcing American Bitcoin miners to juggle with unpredictable delays and increasing uncertainty. This situation could have a significant impact on the miners' ability to operate smoothly and profitably.

Récemment, les restrictions sur les douanes ont ralenti certaines livraisons, forçant les mineurs bitcoins américains à jongler avec des retards imprévisibles et une incertitude croissante. Cette situation pourrait avoir un impact significatif sur la capacité des mineurs à fonctionner sans heurts et à profit.

But to stay afloat, miners are innovating. Some are migrating to regions where energy is cheap, such as Africa, Latin America, or the wind farms in Texas. This mobility allows them to optimize their costs and adjust to local regulations.

Mais pour rester à flot, les mineurs innovent. Certains migrent vers des régions où l'énergie est bon marché, comme l'Afrique, l'Amérique latine ou les parcs éoliens du Texas. Cette mobilité leur permet d'optimiser leurs coûts et de s'adapter aux réglementations locales.

Others are taking a surprising turn by hosting data centers for artificial intelligence (AI). For instance, Core Scientific is already dedicating 200 MW to this activity. It's a clever bet that enables them to monetize existing infrastructures and hedge against Bitcoin fluctuations.

D'autres prennent une tournure surprenante en hébergeant des centres de données pour l'intelligence artificielle (IA). Par exemple, Core Scientific consacre déjà 200 MW à cette activité. C'est un pari intelligent qui leur permet de monétiser les infrastructures existantes et de se couvrir contre les fluctuations du bitcoin.

In addition, we can note that only 1.33% of mining revenues come from transaction fees, a figure too low to offset the decline in block rewards. For the model to hold, there will need to be more on-chain activity.

De plus, nous pouvons noter que seulement 1,33% des revenus minières proviennent des frais de transaction, un chiffre trop faible pour compenser la baisse des récompenses de bloc. Pour que le modèle tient, il devra y avoir plus d'activité sur chaîne.

The question of whether the Lightning Network and layer 2 solutions will be the key to increasing transaction fees and usage of the Bitcoin network remains open.

La question de savoir si les solutions Lightning Network et Layer 2 seront la clé pour augmenter les frais de transaction et l'utilisation du réseau Bitcoin reste ouverte.

One thing is for sure: between store of value and medium of exchange, Bitcoin is evolving. And with it, the whole mining ecosystem is transforming to adapt to these changes and ensure its survival in an industry that is becoming increasingly competitive and regulated.

Une chose est sûre: entre la réserve de valeur et le moyen d'échange, le bitcoin évolue. Et avec lui, l'ensemble de l'écosystème minière se transforme pour s'adapter à ces changements et assurer sa survie dans une industrie qui devient de plus en plus compétitive et réglementée.

The last halving was a turning point for the Bitcoin miners, who had to adjust to the decrease in the block reward. They absorbed the shock and managed to maintain their profitability despite the rising costs and pressure on fees.

La dernière réduction de moitié a été un tournant pour les mineurs de Bitcoin, qui ont dû s'adapter à la diminution de la récompense du bloc. Ils ont absorbé le choc et ont réussi à maintenir leur rentabilité malgré la hausse des coûts et la pression sur les frais.

However, this stability is fragile and could be threatened by the increase in network difficulty, which could rise by 16% in April 2025 due to the arrival of new, more efficient machines.

Cependant, cette stabilité est fragile et pourrait être menacée par l'augmentation de la difficulté du réseau, qui pourrait augmenter de 16% en avril 2025 en raison de l'arrivée de nouvelles machines plus efficaces.

Indeed, as the price of Bitcoin (BTC) hovers around $30,000, the profitability of Bitcoin mining is becoming increasingly critical for the ecosystem's survival.

En effet, comme le prix du bitcoin (BTC) oscille autour de 30 000 $, la rentabilité de l'exploitation bitcoin devient de plus en plus critique pour la survie de l'écosystème.

With the Bitcoin halving in April 2024, the block reward was reduced from 6.25 BTC to 3.125 BTC, putting pressure on miners to process more transactions to generate income from transaction fees.

Avec la réduction de moitié de Bitcoin en avril 2024, la récompense du bloc est passée de 6,25 BTC à 3,125 BTC, ce qui exerce une pression sur les mineurs pour traiter plus de transactions pour générer des revenus à partir des frais de transaction.

According to blockchain data, the average transaction fee in March 2025 is around $1.33, which is minimal compared to the $30,000 value of each Bitcoin.

Selon les données de la blockchain, les frais de transaction moyens en mars 2025 sont d'environ 1,33 $, ce qui est minime par rapport à la valeur de 30 000 $ de chaque bitcoin.

This means that even with high transaction volumes, miners will derive minimal revenue from this source, especially with the increase in the hashrate and the arrival of new, more efficient machines, which will lead to more blocks being mined and an influx of new coins.

Cela signifie que même avec des volumes de transactions élevés, les mineurs tireront des revenus minimaux de cette source, en particulier avec l'augmentation du hashrate et l'arrivée de nouvelles machines plus efficaces, ce qui entraînera davantage de blocs d'extraction et un afflux de nouvelles pièces.

According to the data, the network difficulty could increase by 16% in April 2025, which could further reduce the transaction fee revenue for miners as the competition to mine blocks intensifies.

Selon les données, la difficulté du réseau pourrait augmenter de 16% en avril 2025, ce qui pourrait réduire davantage les revenus des frais de transaction pour les mineurs, car la concurrence des blocs miniers s'intensifie.

In this context, the weakest miners may be forced to shut down if they are unable to keep up with the rising costs and decreasing revenues, which could have a cascading effect on the Bitcoin network.

Dans ce contexte, les mineurs les plus faibles peuvent être obligés de fermer s'ils ne sont pas en mesure de suivre la hausse des coûts et la diminution des revenus, ce qui pourrait avoir un effet en cascade sur le réseau Bitcoin.

The fate of the Bitcoin ecosystem will depend on the miners' ability to adapt and optimize their operations to survive in this increasingly competitive and regulated industry.

Le sort de l'écosystème Bitcoin dépendra de la capacité des mineurs à s'adapter et à optimiser leurs opérations pour survivre dans cette industrie de plus en plus compétitive et réglementée.