ビットコイン半減の危機: 地政学的な緊張と需要と供給のダイナミクスの変化

ビットコインの待望の第4次半減期イベントが近づくにつれ、市場は流動性への影響に取り組んでいる。このマイナー報酬の削減により、新たに鋳造された供給量が 50% 減少すると推定されており、供給側のダイナミクスと市場のボラティリティに関する疑問が生じています。半減期イベントは歴史的に価格上昇と関連付けられてきましたが、その相関関係は因果関係を意味するものではありません。中央銀行の流動性サイクルと地政学的緊張も、市場状況の形成に重要な役割を果たします。最近の地政学的な出来事により、ボラティリティと流動性への懸念が高まり、外部要因に対する仮想通貨の敏感さが浮き彫りになっています。 ETFを通じてビットコインの流動性が向上したにもかかわらず、市場は依然としてリスクに敏感であり、インフレや金融政策に対処する中央銀行の行動に左右されやすい。

Bitcoin Halving: Unraveling the Impact on Liquidity Dynamics Amid Geopolitical Tensions

ビットコインの半減期: 地政学的な緊張の中での流動性ダイナミクスへの影響を解明する

Countdown to Halving Event

半減イベントへのカウントダウン

The highly anticipated fourth phase of Bitcoin's halving is imminent, projected to occur around the final hours of Friday evening in the Americas or Saturday morning in Asia and Europe. This event marks a significant milestone in the cryptocurrency's history, with the reward for miners completing a block being halved from 6.25 BTC to 3.125 BTC.

待望のビットコイン半減期の第4段階が目前に迫っており、南北アメリカでは金曜日の夕方、アジアとヨーロッパでは土曜日の朝の最後の時間帯に起こると予想されている。このイベントは、ブロックを完了したマイナーへの報酬が 6.25 BTC から 3.125 BTC に半減されるという、仮想通貨の歴史における重要なマイルストーンを記念するものです。

Anticipated Impact on Supply

供給への予想される影響

The halving event will inevitably reduce the supply of bitcoins from miners. However, the question arises: will this impact the overall liquidity of the market? The market metrics suggest that the event has been anticipated and its effects largely discounted.

半減期イベントにより、マイナーからのビットコインの供給が必然的に減少します。しかし、これは市場全体の流動性に影響を与えるのでしょうか?という疑問が生じます。市場の指標は、この出来事が予想されており、その影響が大幅に考慮されていないことを示唆しています。

Historical Halvings and Liquidity

過去の半減期と流動性

Every 210,000 blocks, the Bitcoin network's protocol cuts the number of new rewards in half. Coinbase's institutional research team points out that this will result in a decline in newly minted supply from 900 bitcoins per day to 450 bitcoins per day. At current market prices ($65,000 per BTC), this translates to approximately $30 million worth of new supply daily or $900 million per month.

ビットコイン ネットワークのプロトコルは 210,000 ブロックごとに、新しい報酬の数を半分に減らします。 Coinbaseの機関研究チームは、これにより新規鋳造供給量が1日あたり900ビットコインから450ビットコインに減少するだろうと指摘している。現在の市場価格 (BTC あたり 65,000 ドル) に換算すると、毎日約 3,000 万ドル相当、または月あたり 9 億ドル相当の新規供給が行われることになります。

Comparative Trading Volume

取引高の比較

These figures remain relatively low compared to the average daily trading volumes across crypto exchanges, particularly since the launch of BTC ETF trading. The amount of tradable Bitcoin has also increased during the recent bull run. Active BTC supply, defined as Bitcoin moved in the past three months, has risen to 1.3 million, significantly higher than the 150,000 mined during that period.

これらの数字は、特に BTC ETF 取引の開始以来、仮想通貨取引所全体の 1 日の平均取引高と比較して比較的低いままです。最近の強気相場では、取引可能なビットコインの量も増加しました。過去 3 か月間のビットコインの移動として定義されるアクティブな BTC 供給量は 130 万に増加し、この期間に採掘された 150,000 ビットを大幅に上回っています。

Analyst Perspective

アナリストの視点

Coinbase Research Analyst David Han believes that the decline in BTC mining issuance could create constructive supply-side dynamics in the long term. However, he expresses skepticism that it will lead to an imminent supply crunch. Han notes that during bull markets, the primary contributors to increased BTC supply are long-term wallets becoming active rather than newly mined BTC.

CoinbaseのリサーチアナリストであるDavid Han氏は、BTCマイニングの発行量の減少が長期的には建設的な供給側のダイナミクスを生み出す可能性があると考えている。しかし同氏は、それが差し迫った供給不足につながるのではないかと懐疑的な見方を示している。ハン氏は、強気市場ではBTC供給量の増加に主に寄与するのは、新たに採掘されたBTCではなく、長期ウォレットがアクティブになることだと指摘する。

Halving and Fiat Liquidity Cycles

半減期と法定流動性サイクル

While there is some historical correlation between halving events and subsequent price rallies, it is crucial to avoid the fallacy of assuming causation. Halving events do not perfectly coincide with central bank liquidity cycles, but there have been notable overlaps.

半減期の出来事とその後の価格上昇の間には歴史的な相関関係がありますが、因果関係を仮定するという誤った考えを避けることが重要です。半減期イベントは中央銀行の流動性サイクルと完全には一致しませんが、顕著な重複が見られます。

Geopolitical Influence

地政学的影響

Recent geopolitical events in the Middle East have highlighted the potential impact of external factors on the crypto market. Following an attack by Iran on Israel, crypto assets experienced a sharp drop amid declining liquidity. Coinbase registered $2 billion worth of liquidations in the aftermath.

中東における最近の地政学的な出来事は、仮想通貨市場に対する外部要因の潜在的な影響を浮き彫りにしました。イランによるイスラエル攻撃後、流動性低下の中で暗号資産は急落した。 Coinbaseはその余波で20億ドル相当の清算を記録した。

Fed's Role

FRBの役割

The Fed's recent shift towards raising rates for a longer period has also raised concerns about a potential easing of monetary policy. This could impact the liquidity situation for both cryptocurrency and traditional financial markets.

FRBが最近、利上げ期間の長期化に舵を切ったことも、金融緩和の可能性に対する懸念を引き起こしている。これは、仮想通貨と従来の金融市場の両方の流動性状況に影響を与える可能性があります。

Conclusion

結論

As halving cycles continue, their impact on market liquidity may diminish. Most bitcoins have already been mined, and the current liquidity is primarily influenced by the existing supply rather than newly mined coins. While a supply crunch seems unlikely, geopolitical tensions and Fed decisions can trigger volatility or liquidity waves in the market.

半減期が続くにつれて、市場の流動性への影響は減少する可能性があります。ほとんどのビットコインはすでにマイニングされており、現在の流動性は主に新しくマイニングされたコインではなく既存の供給量に影響されます。供給不足の可能性は低いように思えますが、地政学的な緊張やFRBの決定が市場のボラティリティや流動性の波を引き起こす可能性があります。

Bitcoin ETFs have significantly improved the liquidity situation for the cryptocurrency. However, central banks will continue to play a pivotal role in addressing inflationary pressures and managing liquidity in the monetary system. As the halving event approaches and passes, the focus will shift to the actions of central banks and their potential impact on the crypto market.

ビットコイン ETF は、暗号通貨の流動性状況を大幅に改善しました。しかし、中央銀行はインフレ圧力に対処し、通貨システムの流動性を管理する上で極めて重要な役割を果たし続けるだろう。半減期イベントが近づき、過ぎ去るにつれ、焦点は中央銀行の行動と仮想通貨市場への潜在的な影響に移っていくだろう。