Die Halbierung von Bitcoin steht bevor: Geopolitische Spannungen und veränderte Angebots- und Nachfragedynamik

Da die mit Spannung erwartete vierte Halbierung von Bitcoin näher rückt, kämpft der Markt mit den Auswirkungen auf die Liquidität. Es wird geschätzt, dass dieser Rückgang der Miner-Belohnungen das Angebot neu geprägter Minen um 50 % verringert, was Fragen zur Angebotsdynamik und Marktvolatilität aufwirft. Während Halbierungsereignisse in der Vergangenheit mit Preisanstiegen in Verbindung gebracht wurden, bedeutet die Korrelation keinen Kausalzusammenhang. Auch die Liquiditätszyklen der Zentralbanken und geopolitische Spannungen spielen eine wichtige Rolle bei der Gestaltung der Marktbedingungen. Die jüngsten geopolitischen Ereignisse haben zu erhöhten Volatilitäts- und Liquiditätsbedenken geführt und die Empfindlichkeit von Kryptowährungen gegenüber externen Faktoren verdeutlicht. Trotz der verbesserten Liquidität für Bitcoin durch ETFs bleibt der Markt risikoempfindlich und unterliegt den Maßnahmen der Zentralbanken, wenn es um Inflation und Geldpolitik geht.

Bitcoin Halving: Unraveling the Impact on Liquidity Dynamics Amid Geopolitical Tensions

Bitcoin-Halbierung: Aufklärung der Auswirkungen auf die Liquiditätsdynamik inmitten geopolitischer Spannungen

Countdown to Halving Event

Countdown zum Halbierungsereignis

The highly anticipated fourth phase of Bitcoin's halving is imminent, projected to occur around the final hours of Friday evening in the Americas or Saturday morning in Asia and Europe. This event marks a significant milestone in the cryptocurrency's history, with the reward for miners completing a block being halved from 6.25 BTC to 3.125 BTC.

Die mit Spannung erwartete vierte Phase der Halbierung von Bitcoin steht unmittelbar bevor und wird voraussichtlich in den letzten Stunden des Freitagabends in Amerika bzw. am Samstagmorgen in Asien und Europa stattfinden. Dieses Ereignis stellt einen bedeutenden Meilenstein in der Geschichte der Kryptowährung dar, da die Belohnung für Miner, die einen Block abschließen, von 6,25 BTC auf 3,125 BTC halbiert wird.

Anticipated Impact on Supply

Erwartete Auswirkungen auf das Angebot

The halving event will inevitably reduce the supply of bitcoins from miners. However, the question arises: will this impact the overall liquidity of the market? The market metrics suggest that the event has been anticipated and its effects largely discounted.

Das Halbierungsereignis wird unweigerlich das Angebot an Bitcoins durch Bergleute verringern. Es stellt sich jedoch die Frage: Wird sich dies auf die Gesamtliquidität des Marktes auswirken? Die Marktkennzahlen deuten darauf hin, dass das Ereignis vorhergesehen und seine Auswirkungen weitgehend eingepreist wurden.

Historical Halvings and Liquidity

Historische Halbierungen und Liquidität

Every 210,000 blocks, the Bitcoin network's protocol cuts the number of new rewards in half. Coinbase's institutional research team points out that this will result in a decline in newly minted supply from 900 bitcoins per day to 450 bitcoins per day. At current market prices ($65,000 per BTC), this translates to approximately $30 million worth of new supply daily or $900 million per month.

Alle 210.000 Blöcke halbiert das Protokoll des Bitcoin-Netzwerks die Anzahl neuer Belohnungen. Das institutionelle Forschungsteam von Coinbase weist darauf hin, dass dies zu einem Rückgang des neu geprägten Angebots von 900 Bitcoins pro Tag auf 450 Bitcoins pro Tag führen wird. Bei den aktuellen Marktpreisen (65.000 US-Dollar pro BTC) entspricht dies einem täglichen Neuangebot im Wert von etwa 30 Millionen US-Dollar oder 900 Millionen US-Dollar pro Monat.

Comparative Trading Volume

Vergleichendes Handelsvolumen

These figures remain relatively low compared to the average daily trading volumes across crypto exchanges, particularly since the launch of BTC ETF trading. The amount of tradable Bitcoin has also increased during the recent bull run. Active BTC supply, defined as Bitcoin moved in the past three months, has risen to 1.3 million, significantly higher than the 150,000 mined during that period.

Diese Zahlen bleiben im Vergleich zum durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen an Krypto-Börsen relativ niedrig, insbesondere seit der Einführung des BTC-ETF-Handels. Auch die Menge der handelbaren Bitcoin ist während des jüngsten Bullenlaufs gestiegen. Das aktive BTC-Angebot, definiert als Bitcoin-Bewegungen in den letzten drei Monaten, ist auf 1,3 Millionen gestiegen und liegt damit deutlich über den 150.000, die in diesem Zeitraum geschürft wurden.

Analyst Perspective

Analystenperspektive

Coinbase Research Analyst David Han believes that the decline in BTC mining issuance could create constructive supply-side dynamics in the long term. However, he expresses skepticism that it will lead to an imminent supply crunch. Han notes that during bull markets, the primary contributors to increased BTC supply are long-term wallets becoming active rather than newly mined BTC.

David Han, Analyst bei Coinbase Research, glaubt, dass der Rückgang der BTC-Mining-Emissionen langfristig zu einer konstruktiven Angebotsdynamik führen könnte. Allerdings äußert er Skepsis, dass dies zu einer unmittelbar bevorstehenden Versorgungsknappheit führen wird. Han weist darauf hin, dass in Bullenmärkten der Hauptgrund für das erhöhte BTC-Angebot die aktiv werdenden langfristigen Wallets sind und nicht neu geschürfte BTC.

Halving and Fiat Liquidity Cycles

Halbierung und Fiat-Liquiditätszyklen

While there is some historical correlation between halving events and subsequent price rallies, it is crucial to avoid the fallacy of assuming causation. Halving events do not perfectly coincide with central bank liquidity cycles, but there have been notable overlaps.

Zwar besteht ein gewisser historischer Zusammenhang zwischen Halbierungsereignissen und nachfolgenden Preisanstiegen, es ist jedoch wichtig, den Trugschluss der Kausalitätsannahme zu vermeiden. Halbierungsereignisse fallen nicht perfekt mit den Liquiditätszyklen der Zentralbanken zusammen, es gab jedoch bemerkenswerte Überschneidungen.

Geopolitical Influence

Geopolitischer Einfluss

Recent geopolitical events in the Middle East have highlighted the potential impact of external factors on the crypto market. Following an attack by Iran on Israel, crypto assets experienced a sharp drop amid declining liquidity. Coinbase registered $2 billion worth of liquidations in the aftermath.

Die jüngsten geopolitischen Ereignisse im Nahen Osten haben die möglichen Auswirkungen externer Faktoren auf den Kryptomarkt deutlich gemacht. Nach einem Angriff des Iran auf Israel kam es aufgrund der sinkenden Liquidität zu einem starken Rückgang der Krypto-Assets. Coinbase verzeichnete daraufhin Liquidationen im Wert von 2 Milliarden US-Dollar.

Fed's Role

Die Rolle der Fed

The Fed's recent shift towards raising rates for a longer period has also raised concerns about a potential easing of monetary policy. This could impact the liquidity situation for both cryptocurrency and traditional financial markets.

Der jüngste Trend der Fed, die Zinsen über einen längeren Zeitraum anzuheben, hat auch Bedenken hinsichtlich einer möglichen Lockerung der Geldpolitik geweckt. Dies könnte sich auf die Liquiditätssituation sowohl für Kryptowährungen als auch für traditionelle Finanzmärkte auswirken.

Conclusion

Abschluss

As halving cycles continue, their impact on market liquidity may diminish. Most bitcoins have already been mined, and the current liquidity is primarily influenced by the existing supply rather than newly mined coins. While a supply crunch seems unlikely, geopolitical tensions and Fed decisions can trigger volatility or liquidity waves in the market.

Wenn die Halbierungszyklen andauern, könnten ihre Auswirkungen auf die Marktliquidität nachlassen. Die meisten Bitcoins wurden bereits geschürft und die aktuelle Liquidität wird in erster Linie vom vorhandenen Angebot und nicht von neu geschürften Münzen beeinflusst. Während ein Angebotsengpass unwahrscheinlich erscheint, können geopolitische Spannungen und Fed-Entscheidungen Volatilität oder Liquiditätswellen auf dem Markt auslösen.

Bitcoin ETFs have significantly improved the liquidity situation for the cryptocurrency. However, central banks will continue to play a pivotal role in addressing inflationary pressures and managing liquidity in the monetary system. As the halving event approaches and passes, the focus will shift to the actions of central banks and their potential impact on the crypto market.

Bitcoin-ETFs haben die Liquiditätssituation der Kryptowährung deutlich verbessert. Allerdings werden die Zentralbanken weiterhin eine entscheidende Rolle bei der Bewältigung des Inflationsdrucks und der Verwaltung der Liquidität im Währungssystem spielen. Während das Halbierungsereignis näher rückt und vorübergeht, wird sich der Fokus auf die Maßnahmen der Zentralbanken und ihre möglichen Auswirkungen auf den Kryptomarkt verlagern.