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インフレ報告が予想を上回れば、FRBの利下げの根拠は弱まるだろう。
Bitcoin (BTC) and Ether (ETH) nursed losses on Friday as a hawkish rethink of the odds of outsized Federal Reserve interest-rate cuts kept the U.S. dollar bid ahead of a pivotal inflation report.
金曜日、連邦準備理事会による大幅な利下げの可能性に対するタカ派的な再考により、重要なインフレ報告を前に米ドルの入札が維持されたため、ビットコイン(BTC)とイーサ(ETH)は損失を回避した。
The crypto market was listless during the European morning as a stronger dollar capped gains. Bitcoin was trading near $61,000, slightly higher than the overnight low of $60,400 but still down more than 1.5% over 24 hours. Ether saw similar price action, trading 1.9% lower at $2,395.
ドル高が上昇を抑えたため、欧州午前中の仮想通貨市場は活気に欠けた。ビットコインは61,000ドル付近で取引されており、一晩の安値である60,400ドルよりわずかに高かったが、それでも24時間で1.5%以上下落した。イーサも同様の値動きを見せ、1.9%安の2,395ドルで取引された。
Other major alternative cryptocurrencies, BNB and SOL, traded 1% lower, with XRP down 0.6%, according to CoinDesk data.
CoinDeskのデータによると、他の主要な代替仮想通貨であるBNBとSOLは1%下落し、XRPは0.6%下落した。
The dollar index (DXY), which gauges the greenback's exchange rate against major fiat currencies, rose to 102.97, the highest since Aug. 16, taking the cumulative gain since the Sept. 30 low of 100.18 to 2.7%, according to data source TradingView.
データソースTradingViewによると、主要法定通貨に対するドルの為替レートを示すドル指数(DXY)は102.97まで上昇し、8月16日以来の高値となり、9月30日の安値100.18からの累積上昇率は2.7%となった。 。
The CME's FedWatch tool showed traders assigning an 85% probability to the Fed cutting interest rates by 25 basis points at its Nov. 7 meeting instead of 65% a week ago.
CMEのフェドウォッチツールによると、トレーダーらはFRBが11月7日の会合で25ベーシスポイント利下げする確率を、1週間前の65%ではなく85%としていることが示された。
Back then, markets saw a 35% chance of the Fed delivering another 50 basis-point cut by year-end, having made the first in September. Friday's blowout nonfarm jobs report revived the "U.S. exceptionalism" story, forcing traders to reassess expectations for faster and bigger rate reductions.
当時、市場ではFRBが9月に初の50ベーシスポイント利下げを実施し、年末までにさらに50ベーシスポイントの利下げを実施する可能性が35%とみられていた。金曜日の大幅な非農業部門雇用統計は「米国例外主義」の物語を再燃させ、トレーダーらはより迅速かつ大幅な利下げに対する期待の再評価を余儀なくされた。
The minutes from the September Fed meeting, released Wednesday, showed policymakers were divided on how aggressive the central bank should be. “A substantial majority of participants” favored cutting by half a percentage point, though some expressed misgivings about going that large, the minutes said.
水曜日に公表された9月のFRB会合の議事要旨では、中央銀行がどの程度積極的に行動すべきかについて政策当局者の意見が分かれていることが示された。議事録によると、「参加者のかなりの大多数」は0.5%ポイント削減を支持したが、そこまで大幅に削減することに懸念を表明する人もいたという。
The U.S. inflation report, due at 12:30 pm ET, could breed market volatility if it deviates from expectations. The data is expected to show the consumer price index (CPI) rose 0.1% month-on-month and 2.3% year-on-year in September, following August's 0.2% month-on-month and 2.5% year-on-year. The core CPI, which excludes food and energy prices, is forecast to print at 0.2% month-on-month and 3.2% year-on-year, according to FXStreet.
米国東部時間午後12時30分に発表される米国のインフレ報告書が予想から外れた場合、市場のボラティリティを高める可能性がある。データによると、8月の前月比0.2%、前年比2.5%に続き、9月の消費者物価指数(CPI)は前月比0.1%、前年比2.3%上昇すると予想されている。 FXStreetによると、食品とエネルギー価格を除いたコアCPIは前月比0.2%、前年比3.2%になると予想されている。
Hotter-than-expected CPI prints could strengthen calls to stop rate cuts, potentially adding to DXY's upward momentum and leading to risk aversion.
CPIの予想を上回る好調な伸びは、利下げ停止を求める声を強める可能性があり、DXYの上昇勢いをさらに高め、リスク回避につながる可能性がある。
ING, however, said early this week that the CPI won't lead to material changes in the market positioning, given the Fed’s focus has shifted to the labor market.
しかしINGは今週初め、FRBの焦点が労働市場に移っていることを踏まえ、CPIは市場の位置付けに重大な変化をもたらさないだろうと述べた。
“Markets have fully priced in a 25 basis point cut by the Fed next month and the pivot in the narrative toward the labor market has left the market largely uninterested in CPI prints,” ING analysts wrote in a note.
INGのアナリストは「市場はFRBによる来月の25ベーシスポイント利下げを完全に織り込んでおり、労働市場への物語の転換により、市場はCPI統計にほとんど関心を持たなくなっている」と指摘した。
“The market will likely ignore a CPI print that is within 1 standard deviation of expectations (i.e., between 1.7% and 2.9% y/y for headline CPI). Only prints outside this range will lead to meaningful market moves.”
「市場はおそらく、予想の1標準偏差以内(つまり、総合CPIで前年比1.7%から2.9%の間)のCPI結果を無視するでしょう。」この範囲外の印刷物のみが、有意義な市場の動きにつながります。」
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