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ビットコインはしばしば暗号通貨の「王様」とみなされますが、それが市場に対して実際にどの程度の支配力を持っているかをどうやって知ることができるのでしょうか?
Bitcoin is often touted as the ‘king’ of cryptocurrencies, but how can we know how much control it really has over the market? The answer lies in an indicator called Bitcoin ‘dominance’, a fundamental measure to understand the role of this cryptocurrency compared to others. In this article, we will explore how Bitcoin dominance works, why it is important, and how it can help traders and investors make strategic decisions to invest in cryptocurrencies. We will delve particularly into the concept of Bitcoin’s “true” dominance, and how this can be a useful indicator for making investment and risk management decisions.
ビットコインは暗号通貨の「王様」としてよくもてはやされますが、ビットコインが市場に対して実際にどの程度の支配力を持っているかをどうやって知ることができるでしょうか?答えは、ビットコインの「優位性」と呼ばれる指標にあります。これは、他の仮想通貨と比較したこの仮想通貨の役割を理解するための基本的な尺度です。この記事では、ビットコインのドミナンスがどのように機能するのか、それが重要である理由、そしてそれがトレーダーや投資家が仮想通貨に投資する戦略的な決定を下すのにどのように役立つのかを探っていきます。特に、ビットコインの「真の」優位性の概念と、これが投資やリスク管理の意思決定を行う上でどのように役立つ指標となり得るかについて詳しく掘り下げていきます。
What is Bitcoin Dominance?
ビットコインドミナンスとは何ですか?
The “dominance” of Bitcoin is a measure that indicates the percentage of Bitcoin’s market capitalization (market cap) compared to the total capitalization of all existing cryptocurrencies. In other words, it is Bitcoin’s market share compared to the total cryptocurrency market.
ビットコインの「ドミナンス」とは、既存の仮想通貨全体の時価総額に対するビットコインの時価総額(時価総額)の割合を示す尺度です。言い換えれば、これは仮想通貨市場全体と比較したビットコインの市場シェアです。
The “dominance” of Bitcoin is calculated using the following formula:
ビットコインの「優位性」は次の式を使用して計算されます。
Bitcoin dominance = {(Market Cap BTC) / (Market Cap of all cryptocurrencies)} * 100
ビットコインのドミナンス = {(時価総額 BTC) / (すべての暗号通貨の時価総額)} * 100
To better visualize this concept, one can calculate the market cap of Bitcoin using the circulating supply and the price. At the time of writing, the price of Bitcoin (BTC) amounts to approximately 57,050 dollars. In 2024, the circulating supply of BTC will reach 19.6 million units. Multiplying these two values gives approximately 1,118 billion dollars of market cap, which represents the current valuation of BTC.
この概念をよりよく視覚化するには、循環供給量と価格を使用してビットコインの時価総額を計算できます。この記事の執筆時点で、ビットコイン (BTC) の価格は約 57,050 ドルです。 2024 年には、BTC の流通供給量は 1,960 万単位に達すると予想されます。これら 2 つの値を乗算すると、時価総額は約 1 兆 1,180 億ドルとなり、これが BTC の現在の評価額を表します。
To calculate the Bitcoin dominance ratio, you must then divide this market cap by the overall market cap of criptovalute, which currently amounts to 1.95 trillion dollars. Consequently, the current “dominance” of Bitcoin is around 57%. This percentage can vary slightly depending on the sources and methodologies used to calculate it.
ビットコインの支配率を計算するには、この時価総額を criptovalute の時価総額 (現在 1 兆 9,500 億ドル) で割る必要があります。その結果、現在のビットコインの「優位性」は約57%となっています。このパーセンテージは、計算に使用される情報源や方法論によって若干異なる場合があります。
How to calculate the “true” Dominance of Bitcoin and why it is important for traders and investors
ビットコインの「真の」ドミナンスを計算する方法と、それがトレーダーや投資家にとってなぜ重要なのか
Many analysts believe that the standard dominance of Bitcoin does not accurately reflect its leadership position, because it also includes cryptocurrencies that are not direct competitors, such as stablecoins. For this reason, the concept of ‘true’ dominance of Bitcoin has developed.
多くのアナリストは、ビットコインの標準的な優位性は、ステーブルコインなど直接の競合相手ではない仮想通貨も含まれているため、ビットコインのリーダー的地位を正確に反映していないと考えている。このため、ビットコインの「真の」優位性という概念が発展しました。
For example, including stablecoins, which are not competitors of Bitcoin but rather tools for trading and liquidity, could distort the evaluation. These are designed to maintain a stable value tied to a fiat currency (for example, the US dollar), and allow investors to invest in crypto without having to endure huge market volatility risks. USDT and USDC were the first generation of stablecoins, occupying an increasingly significant part of the market and thus leading to the creation of a brand new ratio called the Stablecoin Supply Ratio (SSR), which is calculated by dividing the market cap of Bitcoin by the total market cap of the stablecoins.
たとえば、ビットコインの競合ではなく、むしろ取引と流動性のためのツールであるステーブルコインを含めることは、評価を歪める可能性があります。これらは、法定通貨(米ドルなど)に関連付けられた安定した価値を維持するように設計されており、投資家が市場の大きな変動リスクに耐えることなく暗号通貨に投資できるようになります。 USDT と USDC はステーブルコインの第一世代であり、市場でますます重要な部分を占めるようになったため、ステーブルコイン供給率 (SSR) と呼ばれるまったく新しい比率の創設につながりました。これは、ビットコインの時価総額をビットコインの時価総額で割って計算されます。ステーブルコインの時価総額の合計。
Furthermore, the true dominance should focus only on assets that share Bitcoin’s main objective: being a decentralized currency and a store of value. The exclusion of some cryptocurrencies, such as platform tokens or utility tokens, would therefore be desirable.
さらに、真の優位性は、分散型通貨であり価値の保存であるというビットコインの主な目的を共有する資産にのみ焦点を当てるべきです。したがって、プラットフォーム トークンやユーティリティ トークンなどの一部の暗号通貨を除外することが望ましいでしょう。
In this way, a much more “truthful” index of Bitcoin’s position within the sector would be obtained, but it would also become more difficult to calculate, as there is currently no simple way to keep track of all the coins to exclude. Most platforms indeed only show the basic dominance ratio, in addition to the main total metrics: for example, you can access the Bitcoin dominance chart on TradingView with the symbol BTC.D, as well as the total cryptocurrency market capitalization with the symbol TOTAL.
このようにして、セクター内でのビットコインの位置を示すより「真実な」指標が得られることになりますが、除外するすべてのコインを追跡する簡単な方法が現時点では存在しないため、計算もより困難になります。確かに、ほとんどのプラットフォームでは、主要な合計指標に加えて、基本的な支配率のみが表示されます。たとえば、TradingView ではシンボル BTC.D を使用してビットコイン ドミナンス チャートにアクセスでき、シンボル TOTAL を使用して仮想通貨時価総額の合計にアクセスできます。
To simplify the calculation, therefore, one could exclude from the total capitalization only the main stablecoins (USDT and USDC), which currently represent about 154 billion dollars, thus obtaining the following chart for the true dominance of Bitcoin:
したがって、計算を簡素化するために、現在約 1,540 億ドルに相当する主要なステーブルコイン (USDT と USDC) のみを総時価総額から除外すると、ビットコインの真の優位性を示す次のグラフが得られます。
True Dominance of BTC = {(Market Cap BTC) / (TOTAL – USDC – USDT)} * 100
BTC の真の優位性 = {(時価総額 BTC) / (合計 – USDC – USDT)} * 100
Finally, in order to represent the trend of the Altcoin market compared to that of BTC, the inverse ratio to the true dominance of Bitcoin can be plotted on the chart. In this case, however, it is preferred to exclude from the total capitalization not only stablecoins but also BTC and ETH (Ethereum), using the symbol TOTAL3 from TradingView. Ethereum, in fact, although it is an Altcoin, has now carved out such a market share that it distinguishes itself from the others as the main alternative to BTC.
最後に、BTC と比較したアルトコイン市場の傾向を表すために、ビットコインの真の優位性に対する逆比率をチャート上にプロットできます。ただし、この場合、TradingView のシンボル TOTAL3 を使用して、ステーブルコインだけでなく BTC および ETH (イーサリアム) も総資本から除外することが好ましいです。実際、イーサリアムはアルトコインではありますが、現在では BTC の主要な代替手段として他のコインとは一線を画すほどの市場シェアを獲得しています。
This gives the true ratio between the market cap of Altcoins and that of Bitcoin, widely used to monitor when Altcoins grow more than BTC (Bitcoin dominance decreases), indicating the probable start of the so-called “Altseason”, like the one seen at the beginning of 2021:
これは、アルトコインの時価総額とビットコインの時価総額の本当の比率を示し、アルトコインが BTC よりも成長する(ビットコインの優位性が低下する)時期を監視するために広く使用されており、2016 年に見られたような、いわゆる「オルトシーズン」が始まる可能性が高いことを示しています。 2021 年の初め:
1 / (True Dominance of BTC) = {(TOTAL3 – USDC – USDT) / (Market Cap
1 / (BTC の真の優位性) = {(TOTAL3 – USDC – USDT) / (時価総額)
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