ビットコインやその他の暗号通貨は非常に不安定でした

ビットコインやその他の暗号通貨は、導入されてから過去15年間で非常に不安定でした。これらのデジタル資産はしばしば宣伝されています

Crypto assets such as Bitcoin and other digital coins have been known for their volatility, especially during periods of market upheaval.

ビットコインやその他のデジタルコインなどの暗号資産は、特に市場の激変期間中にそのボラティリティで知られています。

As investors process the implications of tariffs on the economy and anticipate a potential recession, crypto assets are also facing volatility in 2025.

投資家が経済に対する関税の意味を処理し、潜在的な不況を予測するにつれて、暗号資産も2025年にボラティリティに直面しています。

As of April 10, Bitcoin had declined about 27 percent from its January 2025 all-time high, compared to about an 18 percent decline for the tech-heavy Nasdaq Composite.

4月10日の時点で、ビットコインは2025年1月の史上最高から約27％減少していましたが、ハイテクが多いNASDAQコンポジットの約18％の減少と比較しています。

Here’s how Bitcoin and other crypto assets might fare in an economic downturn.

ビットコインや他の暗号資産が景気後退のためにどのように課すかは次のとおりです。

Crypto is no safe haven

暗号は安全な避難所ではありません

As investors consider the possibilities of a recession, many are seeking assets to protect them from the potential storm. However, experts say crypto isn’t the place to find it.

投資家は景気後退の可能性を考慮しているため、多くは潜在的な嵐から彼らを保護するために資産を求めています。しかし、専門家は、Cryptoがそれを見つける場所ではないと言います。

“I’m not sure crypto can be considered a safe haven given its volatility,” says Scott Sheridan, CEO of online brokerage firm tastytrade.

「暗号がそのボラティリティを考慮して、安全な避難所と見なされるかどうかはわかりません」と、オンライン証券会社のThateytradeのCEOであるScott Sheridan氏は言います。

Popular cryptocurrencies such as Bitcoin and Ethereum plummeted over 70 percent from their all-time highs when investors shied away from risk assets following the rise in interest rates in 2022. But crypto eventually recovered, and Bitcoin crossed the $100,000 mark as investors welcomed a crypto-friendly approach by the Trump administration.

ビットコインやイーサリアムなどの人気のある暗号通貨は、2022年の金利の上昇に続いて投資家がリスク資産を避けたとき、史上最高から70％を超えて急落しました。

“Bitcoin tends to show a positive correlation with the stock market, so from that point of view, a move in step with other risk assets makes sense,” says Julius de Kempenaer, founder of RRG Research.

「ビットコインは株式市場と正の相関を示す傾向があるため、その観点から、他のリスク資産との一歩の動きは理にかなっています」とRRG Researchの創設者であるJulius De Kempenaer氏は述べています。

The countervailing force here is how the Fed is likely to respond if and when it becomes clear that a recession is underway. The central bank could reduce interest rates to help stimulate the economy, which might help put a floor under crypto prices. That factor, however, would need to combat the natural tendency of traders to avoid risk in a recessionary environment.

ここでの相殺部隊は、不況が進行中であることが明らかになった場合、FRBがどのように対応する可能性があるかです。中央銀行は、経済を刺激するのに役立つ金利を引き下げることができ、それは床を暗号価格の下に置くのに役立つかもしれません。ただし、その要因は、不況環境でのリスクを回避するために、トレーダーの自然な傾向に闘う必要があります。

“During times of uncertainty, investors’ risk tolerance and investing habits tend to become more conservative as speculative trading becomes less desirable,” says Dan Raju, CEO of brokerage platform Tradier.

「不確実性の時期に、投資家のリスク許容度と投資習慣は、投機的取引が望ましくないため、保守的になる傾向があります」と、Brokerage PlatformのCEOであるDan Raju氏は述べています。

And don’t assume that Bitcoin – the bellwether for the crypto industry – will perform the same as other cryptos in a recession. What affects the most popular cryptocurrency may not have any impact on less-followed names.

また、暗号産業の先駆者であるビットコインが、景気後退の他の暗号と同じように機能すると仮定しないでください。最も人気のある暗号通貨に影響を与えるものは、あまりフォローされていない名前に影響を与えない場合があります。

“The volatility across the universe is so vast that it will be difficult to apply this assumption to the entire crypto space,” says De Kempenaer.

「宇宙全体のボラティリティは非常に広大であるため、この仮定を暗号スペース全体に適用することは困難です」とデケンペナアーは言います。

No reliable way to value cryptocurrencies

暗号通貨を評価する信頼できる方法はありません

In crypto trading, sentiment is an even more potent force than it is in the stock market. This is because cryptocurrencies have no intrinsic value since they don’t produce anything for their owners. Your return is entirely dependent upon selling it to someone else at a higher price. Legendary investors, including Warren Buffett and the late Charlie Munger have strongly criticized the investment merits of Bitcoin and other cryptocurrencies for this reason.

暗号取引では、感情は株式市場よりもさらに強力な力です。これは、暗号通貨には所有者のために何も生成しないため、本質的な価値がないためです。あなたの返品は、より高い価格で他の人にそれを販売することに完全に依存しています。ウォーレン・バフェットや故チャーリー・マンガーを含む伝説的な投資家は、この理由でビットコインやその他の暗号通貨の投資メリットを強く批判しています。

“Crypto is an investment in nothing,” Munger told the Australian Financial Review in an interview in July 2022. “I don’t want to buy a piece of nothing, even if somebody tells me they can’t make more of it.”

「Cryptoは何の投資でもありません」とMungerは2022年7月のインタビューでオーストラリアの財務レビューに語った。

Even those with a more positive view of Bitcoin and crypto assets acknowledge that valuing the digital coins is challenging, if not impossible.

ビットコインと暗号資産についてより肯定的な見方をしている人でさえ、デジタルコインを評価することは不可能ではないにしても挑戦的であることを認めています。

“There is no established way to value Bitcoin,” says Noelle Acheson, former head of market insights at crypto lender Genesis Global Trading. “It’s narrative-driven – narratives can shift on a dime.”

「ビットコインを大切にする確立された方法はありません」と、Crypto Lender Genesis Global Tradingの元市場洞察責任者であるNoelle Achesonは言います。 「それは物語主導のものです。物語は一十馬に変わる可能性があります。」

Still, Acheson said she’s very bullish on the long-term prospects for Bitcoin. She sees a growing number of use cases for it and views it as an investment in new technology.

それでも、アチソンは、彼女がビットコインの長期的な見通しについて非常に強気だと言いました。彼女はそれのために増えているユースケースの数を見て、それを新しいテクノロジーへの投資と見なしています。

Crypto sentiment is difficult to predict

暗号感情を予測することは困難です

With the substantial decline in crypto assets already, traders may be wondering if the worst is behind us. But it can be difficult to predict what traders will do next.

すでに暗号資産が大幅に減少しているため、トレーダーは最悪の事態が私たちの背後にあるかどうか疑問に思っているかもしれません。しかし、トレーダーが次に何をするかを予測することは難しい場合があります。

“The price of Bitcoin is not related to economic fundamentals, but [the] sentiment is,” Acheson says.

「ビットコインの価格は経済的基礎とは関係ありませんが、感情はそうです」とアチソンは言います。

Crypto sentiment got a boost when President Donald Trump returned to the White House and promised crypto-friendly policies. Here are some of the comments and moves he’s made so far:

ドナルド・トランプ大統領がホワイトハウスに戻り、暗号にやさしい政策を約束したとき、暗号感情は後押しされました。ここに彼がこれまでに作ったコメントと動きのいくつかがあります：

There’s no guarantee of a recession

不況の保証はありません

Although fears of a recession have increased following new tariffs introduced by the Trump administration, there’s no certainty that a recession will actually occur. Trump announced a 90-day deferment for most tariffs on April 9, which caused stocks and crypto to surge.

トランプ政権によって導入された新しい関税の後、不況に対する恐怖は増加していますが、不況が実際に発生するという確実性はありません。トランプは、4月9日にほとんどの関税のために90日間の延期を発表しました。これにより、株式と暗号が急増しました。

If the U.S. can navigate the uncertainty and manage an economic slowdown while avoiding a recession, traders’ sentiment on crypto and risk assets such as stocks may rebound. As risk appetite returns, crypto could be propelled higher.

米国が不況を避けながら不確実性をナビゲートし、経済の減速を管理できれば、暗号や株などのリスク資産に対するトレーダーの感情が回復する可能性があります。リスクの付加者が戻ってくると、暗号はより高く推進される可能性があります。

So some crypto proponents say not to worry too much about the broader macro issues and instead focus on individual cryptocurrencies that could do well.

したがって、一部の暗号の支持者は、より広いマクロの問題についてあまり心配しないと言っており、代わりにうまくいく可能性のある個々の暗号通貨に焦点を当てています。

“Solid digital asset projects with real-economic utility will fare well regardless of the macroeconomic environment,” says Dr. Martin Hiesboeck, head of blockchain

「実際のユーティリティを備えた堅実なデジタル資産プロジェクトは、マクロ経済環境に関係なくうまくいくでしょう」とブロックチェーンの責任者であるマーティン・ヒエスボック博士は言います。